｜2025年4月18日 星期五｜

NO.1 中信證券：保險(xiǎn)板塊目前已具慢牛特征 建議中長(zhǎng)期布局

4月18日，中信證券研報(bào)稱，從短中期看，壽險(xiǎn)公司供給側(cè)正顯著出清，頭部公司回歸各自本位，差異化特征有望貢獻(xiàn)阿爾法。從保險(xiǎn)板塊維度看，我們認(rèn)為目前已經(jīng)具備慢牛特征，建議中長(zhǎng)期布局。長(zhǎng)期看，2025年是壽險(xiǎn)公司商業(yè)模式從自營(yíng)轉(zhuǎn)向資管的開(kāi)始，分紅險(xiǎn)占比提高初見(jiàn)成效，預(yù)計(jì)未來(lái)1—3年估值體系可能從PB回歸PEV；同時(shí)長(zhǎng)期投資收益率假設(shè)應(yīng)該考慮CPI為2%左右的可能。

NO.2 中信證券：市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)疑慮可能會(huì)使歐元在關(guān)稅博弈明朗前得到階段性支撐

中信證券點(diǎn)評(píng)歐央行2025年4月議息會(huì)議稱，歐央行4月如期降息25個(gè)基點(diǎn)，在聲明中刪去“限制性”一詞，對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估措辭變得更悲觀，拉加德亦表示經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加，中信證券測(cè)算美國(guó)目前各項(xiàng)關(guān)稅措施共將拖累歐盟GDP約0.5%。仍預(yù)計(jì)歐央行會(huì)在6月降息25個(gè)基點(diǎn)后維持存款便利利率于2%，市場(chǎng)近期對(duì)美元信用和美債避險(xiǎn)價(jià)值的疑慮可能會(huì)使得歐元在關(guān)稅博弈明朗前得到階段性支撐。

NO.3 中信建投：看好2025年醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)

中信建投研報(bào)稱，從過(guò)去幾年已經(jīng)出臺(tái)的各項(xiàng)行業(yè)政策看，“三醫(yī)聯(lián)動(dòng)”頂層制度設(shè)計(jì)的各項(xiàng)改革措施已經(jīng)逐步落地。醫(yī)藥領(lǐng)域的改革政策已進(jìn)入常態(tài)化階段，醫(yī)保領(lǐng)域最值得關(guān)注的增量政策是建立多元復(fù)合的醫(yī)保支付方式改革，醫(yī)療領(lǐng)域即將迎來(lái)薪酬制度及分級(jí)診療等“深水區(qū)”的改革。整體符合預(yù)期。我們看好2025年醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注新增量（創(chuàng)新、出海、邊際變化）和行業(yè)整合機(jī)會(huì)。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

【跨境電商、百貨股繼續(xù)漲停，多位選手發(fā)起沖鋒！周五將揭曉冠軍，參賽沖刺兩項(xiàng)大獎(jiǎng)】周四，上證指數(shù)繼續(xù)收出小陽(yáng)線，盤面上，商業(yè)百貨、跨境電商板塊漲幅居前。滬深兩市成交額僅有9995億元。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第57期比賽中，周四是開(kāi)賽第四天，目前多位選手踴躍報(bào)名入場(chǎng)發(fā)起沖鋒，本期比賽將在周五揭曉冠軍。大賽為模擬炒股，模擬資金50萬(wàn)元。報(bào)名時(shí)間為4月12日到4月18日，比賽時(shí)間為4月14日到4月18日。正收益就獲獎(jiǎng)，報(bào)名就拿福利！周周發(fā)獎(jiǎng)金，月月有大獎(jiǎng)！對(duì)于大盤走向，有參賽高手認(rèn)為，上證指數(shù)壓力區(qū)間在3250至3350點(diǎn)之間，其中3350點(diǎn)的壓力較大。目前上方不遠(yuǎn)處是多條均線壓制。在壓力位面前，市場(chǎng)成交額不足萬(wàn)億元，表明市場(chǎng)觀望氣氛增加。對(duì)于板塊方向，一些參賽選手看好一季度業(yè)績(jī)亮麗的公司，以及銀行等紅利資產(chǎn)。為便于參賽選手提高投資勝率，只要報(bào)名掘金大賽，就能查看高手持倉(cāng)和免費(fèi)查閱每日經(jīng)濟(jì)新聞APP私人訂制的“火線快評(píng)”。在4月11日開(kāi)盤前，“火線快評(píng)”發(fā)布黃金板塊的消息，相關(guān)個(gè)股周一受到市場(chǎng)資金青睞。多位選手表示，大賽的福利真不錯(cuò)，只要報(bào)名比賽，就能免費(fèi)查看火線快評(píng)。