據(jù)上觀新聞報(bào)道，近期在美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”事件沖擊下，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升，但美債反而出現(xiàn)了一波“拋售潮”。在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、地緣政治緊張或市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期，黃金和美債往往被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)。但從近期相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)來(lái)看，本應(yīng)作為“避風(fēng)港”的美國(guó)國(guó)債在不確定性上升之際遭遇拋售，美債正“失去其避險(xiǎn)屬性”。特朗普政府政策不確定性或成為開(kāi)啟這一定價(jià)的“導(dǎo)火索”，使得資金快速?gòu)拈L(zhǎng)期美債這一傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)撤出，轉(zhuǎn)而流入其他更具確定性和穩(wěn)健性的資產(chǎn)。
美元（資料圖）
因?yàn)槭澜缟喜簧賴(lài)?guó)家都持有美債，價(jià)格的漲跌和財(cái)富的波動(dòng)息息相關(guān)，沒(méi)有人會(huì)因?yàn)樘濆X(qián)而開(kāi)心。日本持有美債超過(guò)1萬(wàn)億美元，是世界最大的美債持有國(guó)。中國(guó)持有美債7590億美元，是世界第二大持有國(guó)。英國(guó)持有美債7227億美元，近年來(lái)增持美債增持的很兇，預(yù)計(jì)不久的將來(lái)將會(huì)超過(guò)中國(guó)，成為美債第二大持有國(guó)。盧森堡、比利時(shí)分別持有3000多億美元的美債，增持得也很厲害，成為歐洲金融機(jī)構(gòu)美債玩家的聚集地。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲表示，特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”大超預(yù)期，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)于全球性衰退的恐慌預(yù)期，疊加美國(guó)債務(wù)上限結(jié)構(gòu)不可持續(xù)的問(wèn)題，令美債資產(chǎn)的避險(xiǎn)能力大幅降低，投資者不再青睞美債并紛紛選擇拋售。而目前對(duì)沖基金利用高杠桿進(jìn)行國(guó)債現(xiàn)券與期貨的價(jià)差套利，基差交易規(guī)模高達(dá)1萬(wàn)億美元。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)，期貨保證金要求上升，迫使對(duì)沖基金拋售現(xiàn)券以補(bǔ)充抵押品，形成“拋售—收益率飆升—進(jìn)一步拋售”的惡性循環(huán)，進(jìn)一步加速美債價(jià)格的下跌，美債收益率上升。
在國(guó)會(huì)上，日本首相石破茂直言“美國(guó)政府的關(guān)稅政策，可能會(huì)擾亂全球經(jīng)濟(jì)秩序”，這一表態(tài)也被路透社解讀為是——石破茂對(duì)特朗普發(fā)出的“迄今為止最強(qiáng)烈的警告”。在特朗普遲遲不愿見(jiàn)面的時(shí)候，石破茂還請(qǐng)出了已故日本前首相安倍晉三的遺孀出面，代表日方跟特朗普夫婦見(jiàn)了一面，以表達(dá)自己對(duì)發(fā)展美日關(guān)系的重視程度。日本恰恰是美國(guó)最大的海外“債主”，今年1月份，日本手中還持有超1萬(wàn)億美元的美債，在過(guò)去一周，美債被大量拋售，隨后，美國(guó)媒體人就曝出，正是美國(guó)的忠實(shí)盟友日本拋售了美債。
日本首相石破茂（資料圖）
截至目前，中國(guó)官方并未發(fā)出任何關(guān)于拋售美債的信號(hào)。但正因如此，市場(chǎng)反而更為緊張。作為美債第二大海外持有國(guó)，中國(guó)只需“不動(dòng)如山”，就已足夠讓美國(guó)財(cái)政部坐立難安。前財(cái)政部長(zhǎng)耶倫甚至“代為辯護(hù)”，公開(kāi)稱(chēng)“拋售美債不符合中國(guó)利益，不利于人民幣匯率穩(wěn)定”，試圖以理性分析緩解市場(chǎng)恐慌。
由此可見(jiàn)，國(guó)際社會(huì)對(duì)特朗普單邊主義的反感日益加劇。特朗普試圖通過(guò)關(guān)稅政策維護(hù)美國(guó)的全球霸權(quán)，然而，其這一行為不僅違背了自由貿(mào)易原則，也損害了全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。許多國(guó)家開(kāi)始加強(qiáng)與中國(guó)的合作，抵制美國(guó)的經(jīng)濟(jì)霸凌行為。最終，特朗普的強(qiáng)硬態(tài)度不得不開(kāi)始軟化。面對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和國(guó)際輿論的壓力，特朗普宣布豁免部分美國(guó)進(jìn)口的電子產(chǎn)品的關(guān)稅。這是他在暫停對(duì)部分國(guó)家加征“對(duì)等關(guān)稅”后，又一次被迫退讓的表現(xiàn)。
特朗普（資料圖）
如果特朗普?qǐng)?zhí)意打關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)，中國(guó)雖不愿，但也絕不懼怕。我們的態(tài)度早已表明：談，大門(mén)敞開(kāi)；打，奉陪到底。對(duì)于特朗普而言，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有退路。如果美國(guó)想要跟我們好好的談，那就拿出應(yīng)有的誠(chéng)意出來(lái)。搞霸權(quán)施壓，憑空“造牌”這一套，我們已經(jīng)見(jiàn)得多了。在這種情況下進(jìn)行的談判，可能別的國(guó)家在其脅迫之下會(huì)接受，但我們這里是絕對(duì)不可能接受的，以前是這樣，現(xiàn)在亦是如此。
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