作者丨青橙財(cái)經(jīng) 青沐
一邊發(fā)布第二代神行超充電池，一邊大力推進(jìn)巧克力換電；既布局儲(chǔ)能市場(chǎng)，又探索機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域。寧德時(shí)代似乎想從電池企業(yè)的定位出發(fā)，走得更遠(yuǎn)。
尤其是在4月21日公開(kāi)發(fā)布新超充電池的鈉離子電池后，外界更是意外：之前還說(shuō)超充不如換電，轉(zhuǎn)頭仍然是"我全都要"，巨頭的言論果然總是從利益出發(fā)。
這種看似矛盾的戰(zhàn)略也引發(fā)了市場(chǎng)質(zhì)疑：在比亞迪的兆瓦閃充宣稱"1秒充2公里"，蔚來(lái)的換電模式受到越來(lái)越多質(zhì)疑之際，寧德時(shí)代為何同時(shí)押注兩條看似沖突的技術(shù)路線？超充與換電未來(lái)都只需5分鐘左右就能解決補(bǔ)能問(wèn)題，為什么還要投入兩次資源都去做一遍？
其實(shí)，從單一的電池制造商，到全面進(jìn)入能源解決方案領(lǐng)域，寧德時(shí)代"電池+超充+換電+ 它對(duì)突破增長(zhǎng)瓶頸的戰(zhàn)略思考，折射出新能源行業(yè)正從單點(diǎn)技術(shù)突破進(jìn)入系統(tǒng)化競(jìng)爭(zhēng)的新階段。而如何平衡多線布局、整合多元資源，將決定這家電池霸主能否在下一個(gè)十年繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。 01「超充意外亮相：應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力的必然選擇」 4月21日，寧德時(shí)代舉辦超級(jí)科技日，發(fā)布第二代磷酸鐵鋰神行超充電池、鈉離子電池"鈉新"等產(chǎn)品。其中，第二代神行超充電池續(xù)航達(dá)到800公里，峰值充電功率超過(guò)1.3兆瓦，可實(shí)現(xiàn)"充電5分鐘，續(xù)航超520公里"。 *圖源寧德時(shí)代 這一技術(shù)突破來(lái)得恰逢其時(shí)。在此之前，比亞迪發(fā)布"超級(jí)e平臺(tái)""1秒充2公里"的兆瓦閃充技術(shù)，把家用車補(bǔ)能效率拉到了新高度；華為則在4月22日帶來(lái)全新兆瓦超充產(chǎn)品，最大充電電流2400安培，最大功率1.5兆瓦，每分鐘能補(bǔ)給20度電，15分鐘可充滿一輛電動(dòng)重卡，加深了在補(bǔ)能領(lǐng)域的布局。 在充電換電誰(shuí)更快的討論中，行業(yè)分歧進(jìn)一步加劇。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)擊，寧德時(shí)代也亟需證明自己在超充賽道上的技術(shù)實(shí)力。 不過(guò)，在這一次的超充電池產(chǎn)品落地之前，寧德時(shí)代對(duì)超充技術(shù)的態(tài)度總體頗為微妙。在此前的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，寧德時(shí)代高管才剛剛強(qiáng)調(diào)過(guò)"超充并不一定普遍適用，巧克力換電更適合大眾市場(chǎng)"。寧德時(shí)代的論據(jù)是：兆瓦級(jí)超充需配備大型儲(chǔ)能電柜，建設(shè)成本高、周期長(zhǎng)。 寧德時(shí)代CTO高煥此前也有發(fā)言稱，為了超充過(guò)多犧牲電池產(chǎn)品的可靠性、壽命、安全，甚至能量密度，這其實(shí)是不可取的。 既然寧德時(shí)代認(rèn)為兆瓦級(jí)超充有這些缺陷，為什么還是在這個(gè)時(shí)候發(fā)布了新的超充電池？有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是客戶方面的需求催動(dòng)的，這種看似矛盾的表態(tài)，既可以說(shuō)是務(wù)實(shí)，也可以說(shuō)是資源能力雄厚的行業(yè)巨頭的一點(diǎn)"小心思"。 *圖源雪球 務(wù)實(shí)在于，一方面，超充技術(shù)是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，必須保持領(lǐng)先；另一方面，超充并非放之四海而皆準(zhǔn)的解決方案，其應(yīng)用場(chǎng)景和價(jià)值邊界仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。而"小心思"則是，此時(shí)發(fā)布新的超充電池，能讓市場(chǎng)上關(guān)于"寧德時(shí)代做換電是因?yàn)槌渥霾缓?的聲音消停一點(diǎn)，打消莫須有的質(zhì)疑。 特別是隨著比亞迪銷量大漲，其自研電池份額快速提升，不僅帶動(dòng)了自身電池業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，還吸引了其他車企爭(zhēng)相合作，對(duì)寧德時(shí)代形成了直接競(jìng)爭(zhēng)壓力。 值得注意的是，寧德時(shí)代同時(shí)發(fā)布的鈉離子電池"鈉新"，可實(shí)現(xiàn)"不起火、不爆炸"的安全特性，并將在6月量產(chǎn)。兩個(gè)成果結(jié)合，進(jìn)一步證明寧德時(shí)代正走向多核產(chǎn)品路線，在鋰電池超充之外，積極布局新型電池技術(shù)，以應(yīng)對(duì)不同細(xì)分市場(chǎng)的多樣化需求。 02「深入換電市場(chǎng)：生態(tài)擴(kuò)張的重要一步」 與超充技術(shù)相比，寧德時(shí)代對(duì)換電市場(chǎng)的熱情似乎更為高漲。在之前的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，換電成為最受外界關(guān)注的話題。寧德時(shí)代明確表示，計(jì)劃今年建設(shè)1000座換電站，長(zhǎng)期目標(biāo)是建成1萬(wàn)座，打造"全球規(guī)模最大、技術(shù)最領(lǐng)先的乘用車換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)"。 為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，寧德時(shí)代已迅速結(jié)盟多方力量：與中石化合作至少建設(shè)500座換電站；與蔚來(lái)達(dá)成業(yè)務(wù)和資本兩個(gè)層面的合作，寧德時(shí)代計(jì)劃投資蔚來(lái)能源不超過(guò)25億元；與滴滴成立合資公司"時(shí)代小桔"，共同拓展網(wǎng)約車換電市場(chǎng)；還有百度Apollo無(wú)人車也納入其換電生態(tài)。 *圖源蔚來(lái)汽車 寧德時(shí)代格外看重?fù)Q電市場(chǎng)，有完善的布局邏輯。它認(rèn)為，相比兆瓦級(jí)超充，換電方案具有幾個(gè)明確的優(yōu)點(diǎn)：一是降低用戶首購(gòu)成本，電池可租賃使用；二是提高補(bǔ)能效率，完成換電僅需3-5分鐘；三是對(duì)網(wǎng)約車、物流車等商用場(chǎng)景更為友好，滿足7×24小時(shí)運(yùn)營(yíng)需求；四是有利于電池全生命周期管理，提高資源利用效率。 而對(duì)寧德時(shí)代自身來(lái)說(shuō)，換電的優(yōu)勢(shì)在于可以迅速進(jìn)入更多賽道擴(kuò)大規(guī)模，抓住商用車比如物流等行業(yè)的需求，同時(shí)也能提高電池更換頻率。這些因素，可以提振業(yè)績(jī)。 此外，寧德時(shí)代已在積極推動(dòng)技術(shù)和產(chǎn)品的生態(tài)化。比如在汽車領(lǐng)域，它曾明確，要將未來(lái)所有電池新技術(shù)都應(yīng)用于巧克力換電車型。這就讓自己的技術(shù)成功融入了生態(tài)的概念。通過(guò)將電池從單一產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)載體，寧德時(shí)代有望獲得更大的產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)。 *圖源寧德時(shí)代 但要注意的是，兆瓦閃充技術(shù)的走紅，讓換電路線的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)被進(jìn)一步削弱。市場(chǎng)上不乏質(zhì)疑聲：根據(jù)蔚來(lái)公開(kāi)數(shù)據(jù)，一座換電站需要150萬(wàn)元-300萬(wàn)元，1000座對(duì)應(yīng)超過(guò)20億元的投入，如果充電只需5分鐘，為何還要大費(fèi)周章建設(shè)昂貴的換電站網(wǎng)絡(luò)？？面對(duì)這種技術(shù)路線的沖突，寧德時(shí)代為何仍堅(jiān)定投入換電市場(chǎng)？ 除了看好其商業(yè)潛力外，或許還有一個(gè)更戰(zhàn)略性的考量：保持技術(shù)路線的多樣性，用資源多頭下注，兩邊都討好，從而在未來(lái)能源基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)爭(zhēng)中保持主動(dòng)權(quán)。 03「多元化轉(zhuǎn)型：增長(zhǎng)瓶頸下的一場(chǎng)蛻變」 顯然，寧德時(shí)代如此積極推進(jìn)多線布局，根本原因就是在存量競(jìng)爭(zhēng)中，傳統(tǒng)電池業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨瓶頸。 之前披露的2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代營(yíng)收847億元，同比增長(zhǎng)6.18%，終結(jié)了連續(xù)五個(gè)季度的下滑態(tài)勢(shì)，但大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的955億元；凈利潤(rùn)139.63億元，同比大漲32.85%，相當(dāng)于日賺1.5億元。 從營(yíng)收看，847億元的季度收入增長(zhǎng)主要受電池出貨量的增長(zhǎng)影響。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度寧德時(shí)代電池出貨量超120GWh，同比增長(zhǎng)超30%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，這種情況下?tīng)I(yíng)收還無(wú)法達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，側(cè)面反映了增長(zhǎng)動(dòng)力的疲軟。原因或許正是比亞迪等超充勢(shì)力崛起，疊加電池原材料價(jià)格大幅下跌，電池行業(yè)被進(jìn)一步瓜分，其市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力逐步見(jiàn)頂。 *圖源海豚投研 在這種背景下，寧德時(shí)代的多元化戰(zhàn)略可謂必然選擇。通過(guò)向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，增加收入來(lái)源還只是表面上的價(jià)值，提高對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的掌控力，降低單一業(yè)務(wù)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，才是關(guān)鍵之處。 正如比亞迪通過(guò)"垂直整合"模式，實(shí)現(xiàn)圍繞整車上下游的全產(chǎn)業(yè)鏈布局；小米以投資構(gòu)建生態(tài)，快速形成品牌力。從行業(yè)趨勢(shì)看，當(dāng)下這個(gè)階段，只當(dāng)電池領(lǐng)域的"寧王"還不夠，成為整合多元資源、構(gòu)建完整生態(tài)的平臺(tái)之王，地位才能進(jìn)一步鞏固。 24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)的統(tǒng)計(jì)顯示，2018年到2025年3月，寧德時(shí)代約發(fā)布了29個(gè)重大投資項(xiàng)目公告，項(xiàng)目總投資預(yù)算近4500億元，集中投向動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、正負(fù)極材料、鋰電池回收一體化項(xiàng)目和海外基地等。 而在這個(gè)過(guò)程中，寧德時(shí)代對(duì)以前投資的先導(dǎo)智能、江西升華、永福股份、上海杉杉等鋰電企業(yè)的投資已經(jīng)減少甚至退股，但卻新增了對(duì)新能源車領(lǐng)域的智己汽車、北汽藍(lán)谷，飛行汽車領(lǐng)域的峰飛航空，充換電領(lǐng)域的眾德世紀(jì)、融匯時(shí)代、醞電智能，電力領(lǐng)域的潤(rùn)時(shí)風(fēng)電、時(shí)代能源、溧陽(yáng)樂(lè)業(yè)光伏等一大批下游企業(yè)的投資。甚至，寧德時(shí)代及其旗下基金還已經(jīng)進(jìn)入機(jī)器人賽道，對(duì)富臨精工、千尋智能、維他動(dòng)力等企業(yè)進(jìn)行投資。 寧德時(shí)代的出發(fā)點(diǎn)，依然是資本優(yōu)勢(shì)和電池領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。其核心在于構(gòu)建以電池為圓心的能源生態(tài)系統(tǒng)，用電池構(gòu)成連接能源生產(chǎn)、存儲(chǔ)、分配和利用的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。通過(guò)掌握這些節(jié)點(diǎn)，寧德時(shí)代嘗試著從單一的制造商升級(jí)為能源系統(tǒng)的集成者和服務(wù)商，獲取更高附加值。 總之，多線布局既是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防御手段，也是搶占先機(jī)的進(jìn)攻策略。對(duì)寧德時(shí)代而言，真正的考驗(yàn)不在于能否在單個(gè)領(lǐng)域保持領(lǐng)先，而在于能否構(gòu)建起一個(gè)自洽、高效、可持續(xù)的能源生態(tài)系統(tǒng)，在下一個(gè)十年繼續(xù)加深護(hù)城河。
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