財(cái)聯(lián)社4月25日訊（編輯 齊靈）以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

招商證券(香港)維持新東方（EDU.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)76美元：

盡管宏觀不確定性和地緣政治緊張影響海外業(yè)務(wù)，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)放緩，但公司預(yù)計(jì)4QFY25E收入將同比增長(zhǎng)10-13%，并計(jì)劃通過(guò)成本削減和設(shè)施利用率提升來(lái)改善利潤(rùn)率。同時(shí)，公司積極投資AI以提升學(xué)生體驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)效率。

招商證券(香港)維持ServiceNow（NOW.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1115美元：

公司1Q25業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，營(yíng)收和非GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)均超預(yù)期，AI部署提升效率。訂閱收入和合同額持續(xù)增長(zhǎng)，AI產(chǎn)品表現(xiàn)突出。盡管宏觀環(huán)境存在不確定性，但公司管理層對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)保持樂(lè)觀。

中金公司維持愛(ài)德華茲生命科學(xué)（EW.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)80美元：

公司1Q25業(yè)績(jī)符合預(yù)期，TAVR業(yè)務(wù)穩(wěn)健，TMTT表現(xiàn)強(qiáng)勁，管理層上調(diào)TMTT全年收入預(yù)期。我們維持盈利預(yù)測(cè)不變，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2025/26年市盈率28/24倍，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)32/27倍，較當(dāng)前股價(jià)有13.5%上行空間。風(fēng)險(xiǎn)包括關(guān)稅影響、研發(fā)失敗、競(jìng)爭(zhēng)惡化及新品推廣不及預(yù)期。

中金公司維持愛(ài)奇藝（IQ.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.20美元：

分析師基于愛(ài)奇藝在內(nèi)容形態(tài)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的加速迭代，以及AI賦能與內(nèi)容電商的布局，維持盈利預(yù)測(cè)不變。公司豐富的劇集內(nèi)容儲(chǔ)備和多元化的綜藝項(xiàng)目，以及廣告業(yè)務(wù)的潛在增長(zhǎng)，支撐了這一評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)包括新業(yè)務(wù)投入、內(nèi)容表現(xiàn)及廣告招商的不確定性。

華泰證券維持愛(ài)奇藝（IQ.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.71美元：

分析師基于公司明確長(zhǎng)劇+微短劇雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，并計(jì)劃通過(guò)優(yōu)化廣告系統(tǒng)及上線內(nèi)容電商業(yè)務(wù)等舉措強(qiáng)化商業(yè)化能力。盡管短期內(nèi)容排播存在不確定性，但基本面企穩(wěn)有望緩解市場(chǎng)對(duì)短劇擠壓長(zhǎng)視頻時(shí)長(zhǎng)的擔(dān)憂。

交銀國(guó)際維持愛(ài)奇藝（IQ.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.40美元：

分析師看好愛(ài)奇藝在“長(zhǎng)+短”精品內(nèi)容布局，微短劇投入增加，AI賦能提升影視工業(yè)化水平，以及內(nèi)容電商探索。盡管微劇投入或拖累短期利潤(rùn)，但長(zhǎng)劇集供給改善，微劇商業(yè)化潛力初顯，AIGC有望降本增效。

中金公司維持波士頓科學(xué)（BSX.N）評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.20美元：

分析師維持盈利預(yù)測(cè)不變，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)7.5/5.6倍2025/2026年Non-GAAP P/E，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)9/7倍，有17.6%上行空間。公司內(nèi)容形態(tài)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)加速迭代，AI賦能與內(nèi)容電商戰(zhàn)略布局值得關(guān)注，但需警惕新業(yè)務(wù)投入、內(nèi)容表現(xiàn)及廣告招商不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

招商證券維持德州儀器（TXN.O）買入評(píng)級(jí)：

25Q1營(yíng)收超指引上限，EPS超預(yù)期，模擬產(chǎn)品與工業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，指引25Q2營(yíng)收與EPS同比環(huán)比均增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率和毛利率環(huán)比上升。全球市場(chǎng)觸底，部分客戶傾向補(bǔ)庫(kù)，公司有望優(yōu)化供應(yīng)鏈布局，滿足中國(guó)客戶需求。

中金公司維持金沙集團(tuán)（LVS.N）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)45.10美元：

1Q25 EBITDA好于預(yù)期，新加坡濱海灣金沙表現(xiàn)強(qiáng)勁，中場(chǎng)博彩收入恢復(fù)至1Q19的185%，貴賓博彩收入恢復(fù)至1Q19的133%。管理層計(jì)劃增持金沙中國(guó)至74.9%持股比例，并批準(zhǔn)20億美元股票回購(gòu)計(jì)劃。盡管澳門(mén)博收增長(zhǎng)承壓，但預(yù)計(jì)2025年經(jīng)調(diào)整EBITDA為47.67億美元。

中信證券維持思愛(ài)普（SAP.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)343美元：

分析師看好SAP在2025財(cái)年Q1的強(qiáng)勁表現(xiàn)，云服務(wù)收入同比增長(zhǎng)27%，其中Cloud ERP Suite收入增長(zhǎng)34%。歐洲和亞太市場(chǎng)的復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)公司收入增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)FY2025云服務(wù)收入增長(zhǎng)26%-28%。AI產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)客戶需求，公司有望從生成式AI浪潮中持續(xù)受益。

中金公司維持特斯拉（TSLA.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)300美元：

盡管1Q25業(yè)績(jī)低于預(yù)期，但馬斯克計(jì)劃加大對(duì)特斯拉投入，維持新車周期指引，AI業(yè)務(wù)進(jìn)展積極，預(yù)計(jì)2H26貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。維持2025/26年盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)約26%上行空間，但需注意關(guān)稅、產(chǎn)能爬坡、需求走弱等風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券維持特斯拉（TSLA.O）買入評(píng)級(jí)：

盡管2025Q1業(yè)績(jī)受汽車銷量下滑影響表現(xiàn)疲軟，但特斯拉在車型規(guī)劃、AI進(jìn)展及馬斯克精力分配上給出積極表述，符合市場(chǎng)預(yù)期。伴隨整車業(yè)務(wù)悲觀預(yù)期觸底，后續(xù)催化劑落地，疊加美股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，分析師樂(lè)觀看待特斯拉短期股價(jià)表現(xiàn)。

國(guó)元國(guó)際證券維持騰訊音樂(lè)（TME.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15.80美元：

分析師看好公司在AI技術(shù)領(lǐng)域的布局，認(rèn)為其將大模型技術(shù)融入音樂(lè)生態(tài)，不僅強(qiáng)化了在線音樂(lè)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，還提升了用戶體驗(yàn)和商業(yè)化效率，預(yù)計(jì)未來(lái)將持續(xù)進(jìn)化并保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

中金公司維持微軟（MSFT.O）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)420美元：

盡管宏觀及關(guān)稅不確定性或影響Azure和Office365Commercial增速，但分析師看好微軟在AI科技革命中的協(xié)同效應(yīng)，維持25/26財(cái)年?duì)I收和凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)。短期宏觀擾動(dòng)及AI收入兌現(xiàn)時(shí)間或致目標(biāo)價(jià)下調(diào)，但當(dāng)前估值仍具14%上行空間。

中金公司維持新東方（EDU.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)62美元：

盡管3QFY25核心業(yè)務(wù)收入略低于預(yù)期，但Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超預(yù)期，主要受益于核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超預(yù)期。公司指引4Q FY25核心業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)10%-13%，略低于市場(chǎng)預(yù)期。維持目標(biāo)價(jià)基于FY25 SOTP，對(duì)應(yīng)21.5x FY25 Non-GAAP P/E，較當(dāng)前估值有41%上行空間。