智東西4月25日?qǐng)?bào)道，今日谷歌母公司Alphabet公布了截至2025年3月31日的第一季度財(cái)報(bào)，并召開電話會(huì)議。從財(cái)報(bào)上看，2025年第一季度Alphabet營(yíng)收同比增長(zhǎng)12%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)14%，達(dá)到902億美元（約合人民幣6572億元），反映了整個(gè)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭，其中谷歌搜索及其他業(yè)務(wù)、YouTube廣告、谷歌訂閱、平臺(tái)和設(shè)備以及谷歌云均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。
具體表現(xiàn)如下：
1、總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)306億美元（約合人民幣2230億元），同比增長(zhǎng)20%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到34%。
2、凈利潤(rùn)達(dá)345億美元（約合人民幣2514億元），同比增長(zhǎng)46%，每股收益增長(zhǎng)49%，達(dá)到2.81美元（約合人民幣20.5元）。
3、谷歌服務(wù)收入增長(zhǎng)10%，達(dá)到773億美元（約合人民幣5632億元），反映出谷歌搜索及其它業(yè)務(wù)、谷歌訂閱、平臺(tái)和設(shè)備以及谷歌云計(jì)算業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。
4、谷歌云計(jì)算收入增長(zhǎng)28%，達(dá)到123億美元（約合人民幣896億元），主要得益于谷歌云平臺(tái)（GCP）核心產(chǎn)品、人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施和生成式AI解決方案的增長(zhǎng)所帶動(dòng)。
Alphabet及谷歌首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊（Sundar Pichai）在電話會(huì)議中發(fā)言：“我們對(duì)第一季度的出色業(yè)績(jī)感到十分滿意，這一成績(jī)反映出公司整體業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出健康的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)與強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能。支撐這一增長(zhǎng)的，是我們所采用的獨(dú)特全棧式AI路徑?！?/p>
他提到，谷歌推出了其迄今為止最智能的AI模型——Gemini 2.5。該模型在性能方面實(shí)現(xiàn)了突破性進(jìn)展，為未來(lái)的創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。
皮查伊稱，搜索業(yè)務(wù)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，得益于用戶對(duì)AI Overviews等功能的深度使用。目前，AI Overviews功能月活已達(dá)15億。在YouTube和Google One的推動(dòng)下，谷歌的付費(fèi)訂閱用戶總數(shù)超過(guò)了2.7億。此外，谷歌云業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)其解決方案的需求十分旺盛。
2025 年第一季度財(cái)務(wù)亮點(diǎn)（未經(jīng)審計(jì)）如下，下表匯總了截至2024年3月31日和2025年3月31日的季度合并財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。
▲截至2024年和2025年3月31日的季度合并財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)（單位：百萬(wàn)，每股信息和百分比除外）
一、Gemini 2.5 Pro表現(xiàn)亮眼，谷歌積極布局新興AI領(lǐng)域
上個(gè)月，谷歌正式發(fā)布Gemini 2.5 Pro模型，獲得了開發(fā)者和終端用戶的高度認(rèn)可。該產(chǎn)品在多項(xiàng)基準(zhǔn)測(cè)試中表現(xiàn)優(yōu)異，尤其在聊天機(jī)器人領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)顯著。2.5 Pro版本在邏輯推理、編程、科學(xué)計(jì)算等核心能力上的突破，為用戶提供了全新應(yīng)用場(chǎng)景，包括利用深度研究工具制作AI播客，以及通過(guò)谷歌地圖截圖智能規(guī)劃行程等功能。
▲Gemini 2.5 Pro介紹（圖源谷歌官網(wǎng)）
數(shù)據(jù)顯示，2025年初至今，Vertex AI Studio和Gemini API的活躍用戶數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)200%。近期推出的Gemini 2.5 Flash版本，則幫助開發(fā)者實(shí)現(xiàn)質(zhì)量與成本的平衡優(yōu)化。新一代圖像生成模型Imagen 3和視頻生成模型Veo已全面開放，其創(chuàng)意表現(xiàn)獲得業(yè)界廣泛好評(píng)。
在開源領(lǐng)域，谷歌上月發(fā)布的Gemma 3模型以其緊湊體積實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先性能，累計(jì)下載量已突破1.4億次。
同時(shí)，該公司正積極布局新興AI領(lǐng)域，包括新一代Gemini機(jī)器人模型、醫(yī)療科研領(lǐng)域的AI研究系統(tǒng)AI Co-Scientist，以及已被250萬(wàn)科研人員采用的AlphaFold系統(tǒng)。
在產(chǎn)品生態(tài)方面，該公司旗下15款累計(jì)月活達(dá)5億的產(chǎn)品已全面接入Gemini模型。以Android系統(tǒng)和Pixel手機(jī)為例，用戶通過(guò)攝像頭、語(yǔ)音或截屏等簡(jiǎn)單操作即可調(diào)用AI功能。
當(dāng)前，該公司計(jì)劃將移動(dòng)端谷歌助手升級(jí)為Gemini版本，并計(jì)劃在今年逐步拓展至平板、汽車及耳機(jī)、手表等智能穿戴設(shè)備。最新發(fā)布的Pixel 8和Pixel 8 pro獲得市場(chǎng)積極反饋，其搭載的Gemini Live交互系統(tǒng)和AI影像功能表現(xiàn)突出。據(jù)悉，Gemini Live的相機(jī)與屏幕共享功能將向所有Android設(shè)備開放，包括Pixel系列和三星S25等機(jī)型。
二、AI Overviews月活15億多模態(tài)查詢是下一個(gè)搜索趨勢(shì)
谷歌搜索及其他業(yè)務(wù)廣告收入增長(zhǎng)10%，達(dá)到507億美元（約合人民幣3694億元），AI Overviews功能月活已達(dá)15億，搜索的強(qiáng)勁表現(xiàn)在各個(gè)領(lǐng)域均有體現(xiàn)。
谷歌自去年5月起開始廣泛推廣AI Overviews功能。盡管在推廣初期出了一些“笑話”，但該公司持續(xù)對(duì)該工具進(jìn)行更新與擴(kuò)展，使其能夠?yàn)楦囝愋偷牟樵兲峁〢I Overviews服務(wù)。除此之外，AI Overviews還正式引入廣告，旨在與其他AI驅(qū)動(dòng)的搜索工具如ChatGPT Search和Perplexity等展開競(jìng)爭(zhēng)。無(wú)論是新用戶的增長(zhǎng)還是可回答問(wèn)題的多元化，AI Overviews在第一季度都呈現(xiàn)出了亮眼的成績(jī)，該功能目前已在140個(gè)國(guó)家、超過(guò)15種語(yǔ)言中可用。
在AI Overviews獲得積極反饋之后，谷歌于3月推出了AI Mode，此模式尚處于實(shí)驗(yàn)室實(shí)驗(yàn)階段。它借助更為先進(jìn)的推理、思考以及多模態(tài)能力，拓展了AI Overviews的功能，以助力用戶處理那些需要進(jìn)一步探究與比較的問(wèn)題。平均而言，使用AI Mode的查詢長(zhǎng)度是傳統(tǒng)搜索查詢的兩倍。谷歌從早期用戶那里收獲了關(guān)于其設(shè)計(jì)、快速響應(yīng)能力以及理解復(fù)雜細(xì)微問(wèn)題能力的高度積極反饋。
此外，該公司還觀察到多模態(tài)查詢量呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。Circle to Search功能現(xiàn)已在超過(guò)2.5億臺(tái)設(shè)備上實(shí)現(xiàn)可用，本季度其使用量增長(zhǎng)了近40%。自去年10月起，每月通過(guò)Lens進(jìn)行的視覺搜索新增了50億次。2025年第一季度，使用Lens進(jìn)行購(gòu)物的人數(shù)增長(zhǎng)超10%，且其中大部分為新用戶。購(gòu)物者借助攝像頭或上傳圖片，能以前所未有的便捷方式快速獲取信息。
三、將AI Agent部署至全球，谷歌云市場(chǎng)機(jī)遇廣闊
谷歌云計(jì)算業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)28%，達(dá)到123億美元（約合人民幣896億元），這一增長(zhǎng)主要得益于谷歌云平臺(tái)（GCP）核心產(chǎn)品、AI基礎(chǔ)設(shè)施以及生成式AI解決方案業(yè)務(wù)的推動(dòng)。谷歌云營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)至22億美元（約合人民幣160億元），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從9.4%增長(zhǎng)至17.8%。
在Cloud Next大會(huì)上，谷歌公布了一系列重大創(chuàng)新成果，超500家公司分享了與谷歌云合作所取得的顯著業(yè)務(wù)成效。該公司為AI訓(xùn)練和推理提供在成本、性能和可靠性方面均領(lǐng)先的解決方案，憑借這些優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)椴煌?guī)模、不同細(xì)分領(lǐng)域的AI企業(yè)，以及像Verizon這樣的全球知名品牌，提供有價(jià)值的服務(wù)。
針對(duì)涉及高度敏感數(shù)據(jù)以及嚴(yán)格監(jiān)管要求的場(chǎng)景，Google Distributed Cloud與Sovereign AI解決方案，可保障Gemini在本地或國(guó)內(nèi)環(huán)境穩(wěn)定運(yùn)行。其Vertex AI平臺(tái)整合超200個(gè)基礎(chǔ)模型，助力像Lowe’s這樣的客戶順利接入AI技術(shù)。谷歌不僅提供自研的行業(yè)領(lǐng)先模型，如Gemini 2.5 Pro、2.5 Flash、Imagen 3、Veo、Chirp和Lyria，還支持開源模型以及第三方模型，如Llama 4和Anthropic等，為客戶提供多樣化選擇。
對(duì)于尋求在新時(shí)代AI Agent領(lǐng)域有所突破的公司而言，谷歌云提供相關(guān)云服務(wù)。谷歌推出的Agent Development Kit是全新開源框架，旨在簡(jiǎn)化復(fù)雜AI Agent及Multi-Agents系統(tǒng)的構(gòu)建流程，降低開發(fā)難度。Agent Designer作為低代碼工具，可用于在超100個(gè)企業(yè)應(yīng)用程序和系統(tǒng)中構(gòu)建AI Agent，實(shí)現(xiàn)任務(wù)自動(dòng)化。
▲谷歌云特色產(chǎn)品（圖源谷歌官網(wǎng)）
目前，谷歌云已將AI Agent部署至全球龍頭公司（如畢馬威KPMG）員工的工作場(chǎng)景中。通過(guò)Google Agentspace，員工能夠便捷查找并整合組織內(nèi)部信息，與AI Agent高效對(duì)話，并借助企業(yè)應(yīng)用程序執(zhí)行各類操作。該平臺(tái)融合企業(yè)搜索、對(duì)話式AI（即聊天功能）以及對(duì)Gemini和第三方Agent的訪問(wèn)權(quán)限。此外，谷歌云還提供一系列預(yù)封裝AI Agent，覆蓋客戶互動(dòng)、編程開發(fā)、創(chuàng)意設(shè)計(jì)等多個(gè)領(lǐng)域，助力企業(yè)提供更具互動(dòng)性的客戶服務(wù)、加速軟件開發(fā)并優(yōu)化決策流程。
值得一提的是，Google Workspace每月為用戶提供超20億個(gè)AI生成內(nèi)容，涵蓋Gmail郵件內(nèi)容總結(jié)、Docs文檔優(yōu)化等功能。
此外，谷歌的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品正助力各類組織有效檢測(cè)、深入調(diào)查并快速應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全威脅。依托自身在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的專業(yè)積累，結(jié)合集成Gemini AI取得的進(jìn)展，谷歌能夠精準(zhǔn)檢測(cè)惡意軟件、合理劃分威脅等級(jí)并大幅加快調(diào)查進(jìn)度。
本季度，谷歌宣布計(jì)劃收購(gòu)云安全領(lǐng)域領(lǐng)先平臺(tái)Viz，其業(yè)務(wù)覆蓋主流云和代碼環(huán)境。通過(guò)此次收購(gòu)，谷歌將幫助不同類型和規(guī)模的組織更輕松、更快速地實(shí)現(xiàn)端到端安全防護(hù)，且防護(hù)范圍覆蓋主流云平臺(tái)。谷歌堅(jiān)信，這將有力推動(dòng)多云計(jì)算的普及應(yīng)用，滿足廣大客戶需求。
四、AI競(jìng)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)與成本“三座大山”壓頂，增長(zhǎng)背后隱憂浮現(xiàn)
除了以上積極的一面，當(dāng)前的關(guān)鍵問(wèn)題是，谷歌的持續(xù)增長(zhǎng)能否繼續(xù)下去。
本周，在谷歌搜索反壟斷案的庭審現(xiàn)場(chǎng)，谷歌高管西西·哈歐（Sissie Hsaio）在證人席上透露，谷歌廣告主管維迪亞·斯里尼瓦桑（Vidhya Srinivasan）曾表達(dá)過(guò)擔(dān)憂，即AI聊天機(jī)器人對(duì)商業(yè)查詢市場(chǎng)的蠶食似乎難以避免。不過(guò)，哈歐也提到，這種轉(zhuǎn)變是否真的會(huì)發(fā)生，很大程度上取決于AI聊天機(jī)器人能否在幫助消費(fèi)者購(gòu)物方面提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
由此可見，AI聊天機(jī)器人對(duì)谷歌商業(yè)查詢業(yè)務(wù)的沖擊或許會(huì)成為威脅。但投資者對(duì)谷歌財(cái)務(wù)表現(xiàn)的擔(dān)憂，還源于一些更為緊迫的因素。經(jīng)濟(jì)衰退一旦發(fā)生，極有可能對(duì)廣告行業(yè)造成沉重打擊，而谷歌作為廣告業(yè)巨頭，自然難以獨(dú)善其身。
此外，谷歌高管也發(fā)出預(yù)警，由于公司在新芯片和服務(wù)器方面的支出急劇增加，折舊費(fèi)用將隨之上升，原本穩(wěn)健的利潤(rùn)率可能會(huì)受到拖累。
與此同時(shí)，谷歌的員工數(shù)量也在持續(xù)增加，從去年12月底的183323人增長(zhǎng)至今年3月31日的185719人，共增加2396人。谷歌首席財(cái)務(wù)官阿納特·阿什肯納齊（Anat Ashkenazi）稱，未來(lái)員工規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大。
不僅如此，谷歌仍在AI領(lǐng)域持續(xù)投入巨額資金。綜合這些因素來(lái)看，今年晚些時(shí)候谷歌的財(cái)務(wù)狀況或許會(huì)與當(dāng)下有所不同。
結(jié)語(yǔ)：AI帶動(dòng)全棧業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
Alphabet在2025年第一季度交出了一份亮眼的成績(jī)單，從Gemini 2.5 Pro模型的問(wèn)世到AI Overviews功能的大規(guī)模擴(kuò)展，再到谷歌云AI Agent業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，都顯示出全棧式AI路徑的發(fā)展動(dòng)力。
但硬幣總有兩面，AI聊天機(jī)器人對(duì)商業(yè)查詢業(yè)務(wù)的潛在威脅、經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)廣告行業(yè)的沖擊、高資本支出與人力成本帶來(lái)的利潤(rùn)率壓力，都為該公司未來(lái)發(fā)展埋下伏筆。
來(lái)源：Alphabet Investor Relations，The Information，美國(guó)紐約時(shí)報(bào)
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