近來，美債拋售話題熱度飆升。有人預(yù)言美債持續(xù)下跌將致使資金外流，進而引爆危機。然而，實際情況遠比表面復(fù)雜。接下來，我將從三個維度深入剖析。在此提醒大家，文章結(jié)尾處的關(guān)鍵結(jié)論至關(guān)重要，建議著重研讀、深刻領(lǐng)會。
一，會大量拋售美債嗎？
昨日留意到一個頗有趣味的問題：
近期川普頻繁引發(fā)爭議，致使美國股債市場同步下挫。不少觀點認為，美債持續(xù)下跌是中國大規(guī)模拋售所致，若拋售持續(xù)，資本將隨之撤離美國，進而引發(fā)危機。然而，根據(jù)美國公布的數(shù)據(jù)，并無任何主權(quán)國家在拋售美債。
首先需明確，美債并非隨時可拋售，其存在固定到期期限。在美債尚未顯現(xiàn)違約風(fēng)險的當(dāng)下，若要在今年 5 月底清空所有美債，這意味著主動放棄全部利息收益，或是假定美債均于 5 月到期。這種操作無異于與美國徹底攤牌，但從目前態(tài)勢來看，并沒有跡象表明存在此類意圖，當(dāng)前策略仍是 “以斗爭求和平，以開放促合作”。
其次，自美債誕生以來，美國從未對他國出現(xiàn)過違約情況。再者，一個國家的美元儲備與該國信譽直接掛鉤，儲備規(guī)模決定貿(mào)易體量，除非美元霸權(quán)徹底終結(jié)，而以 2025 年的局勢判斷，這種情況幾乎不可能發(fā)生。
二，立足于當(dāng)下
深入探究不難發(fā)現(xiàn)，部分人主張拋售美債，本質(zhì)上是情緒左右了理性判斷。在沖動驅(qū)使下，將復(fù)雜問題過度簡單化處理。
在投資及各類問題上，多數(shù)人傾向?qū)?fù)雜狀況簡單化。比如認為股價下跌必因利空，上漲必因利好，然而股價走勢又豈能逆轉(zhuǎn)重來？答案不言而喻。由此可見，問題遠比想象中復(fù)雜，更何況涉及貿(mào)易爭端，只會難上加難。
當(dāng)下核心在于，面對市場不確定性，如何抉擇才能實現(xiàn)利益最大化。許多人仍固守牛市躺贏思維，可當(dāng)下形勢早已不同。如今市場看似普漲乏力，部分個股卻屢創(chuàng)新高，這才是關(guān)鍵所在。
出于對未來的顧慮，機構(gòu)資金開始審慎抉擇，進而催生抱團現(xiàn)象。現(xiàn)實中，我們所見未必為真，市場走勢或許正是迷惑投資者的 “煙霧彈”。
破解之道在于緊跟機構(gòu)資金動向，洞悉市場本質(zhì)變化。機構(gòu)操作最終都會體現(xiàn)在交易數(shù)據(jù)中，數(shù)據(jù)堪稱還原真相的 “解碼器”。就像我深耕十余年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，其中「定級分區(qū)」數(shù)據(jù)便能精準(zhǔn)捕捉機構(gòu)大資金在特定時段的真實意圖，詳見下圖：
該數(shù)據(jù)體系中，數(shù)值與機構(gòu)資金活躍度呈反比，數(shù)值越低，資金活躍度越高。具體而言，「一級區(qū)」與「二級區(qū)」標(biāo)志著機構(gòu)頻繁介入，而「三級區(qū)」和「四級區(qū)」則表明機構(gòu)近乎離場。
值得重點關(guān)注的是，若股價在「一級區(qū)」與「二級區(qū)」間交替波動，通常意味著機構(gòu)已掌握盤面主導(dǎo)權(quán)，詳情可參考下圖：
這只股票半年內(nèi)漲幅超 150%，看似亮眼。觀察圖中紅框區(qū)域，10 個交易日股價飆升 53%，但上漲之路并非坦途。
往前同樣 10 個交易日，綠框區(qū)域跌幅超 15%，對多數(shù)投資者而言，5% 的跌幅已足夠揪心。
這正是許多人錯失良機的癥結(jié) —— 行情回調(diào)時深陷其中，反彈上漲時卻無緣收益。
若僅關(guān)注股價走勢，忽視機構(gòu)資金動向，難免錯過盈利契機。
數(shù)據(jù)視角下，盡管股價短期劇烈波動，實則始終處于機構(gòu)控盤區(qū)間，無需過度焦慮。
三，抱團動作太明顯
與其哀嘆行情難做，不如探尋市場本質(zhì)。若想踏準(zhǔn)投資節(jié)奏，關(guān)鍵在于甄別哪些個股仍獲機構(gòu)資金青睞，哪些已遭棄盤。具體分析，可參考下圖：
據(jù)圖所示，當(dāng)前處于機構(gòu)控盤區(qū)間的個股達 1100 余只，其中高級控盤區(qū)的股票更是持續(xù)走高，具體詳情可見下圖：
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