近期，廣州遇見(jiàn)小面餐飲股份有限公司（下稱“遇見(jiàn)小面”）提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬港股IPO上市。
筆者注意到，遇見(jiàn)小面在2023年扭虧為盈之后便迅速啟動(dòng)分紅。與此同時(shí)，公司面臨著沉重的債務(wù)壓力，資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期居高不下，始終維持在 89% 以上。
在經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張與人員管理方面，2024年，公司以平均3天新開(kāi)一家門店的速度加速擴(kuò)張，卻大面積裁撤全職員工而轉(zhuǎn)用員工外包，兩者用工成本相差極大。
剛扭虧便大舉分紅
遇見(jiàn)小面是一家以重慶小面系列為主打的中式餐飲連鎖品牌，目前單品涵蓋面條、米飯、川渝特色小吃和飲料等品類。
2022年-2024年（下稱“報(bào)告期”），遇見(jiàn)小面分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41809.6萬(wàn)元、80051.4萬(wàn)元、115443.4萬(wàn)元，年內(nèi)利潤(rùn)分別為-3597.3萬(wàn)元、4591.4萬(wàn)元、6070萬(wàn)元，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
筆者注意到，遇見(jiàn)小面業(yè)績(jī)剛剛扭虧為盈，公司就開(kāi)始大舉分紅。招股說(shuō)明書(shū)顯示，2023年，遇見(jiàn)小面現(xiàn)金分紅1950萬(wàn)元，同時(shí)2025年3月，公司宣派截至2024年12月末本公司權(quán)益股東應(yīng)占年度股息金額人民幣1470萬(wàn)元。兩者合并計(jì)算可得，遇見(jiàn)小面把2023年和2024年合計(jì)利潤(rùn)的32.07%分給了股東。
截至報(bào)告期各期末，遇見(jiàn)小面的資產(chǎn)架構(gòu)具體如下：
其中流動(dòng)資產(chǎn)分別為10252.5萬(wàn)元、15651.9萬(wàn)元、24763.6萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債分別為25109萬(wàn)元、34327.5萬(wàn)元、48986.1萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)始終遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債，遇見(jiàn)小面的短期償債能力壓力非同一般。
與此同時(shí)，根據(jù)上述遇見(jiàn)小面的資產(chǎn)架構(gòu)，可以計(jì)算出公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為95.77%、93.62%、89.86%，始終處于高位。
從資產(chǎn)明細(xì)上看，截至2022年末、2023年末、2024年末，遇見(jiàn)小面的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別為3651.9萬(wàn)元、2676.4萬(wàn)元、4219萬(wàn)元，短期借款分別為998.2萬(wàn)元、0萬(wàn)元、5000萬(wàn)元，也就是說(shuō)，目前遇見(jiàn)小面的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物已經(jīng)不夠支付公司的短期借款。在債務(wù)高、現(xiàn)金承壓較大等情況下，為何遇見(jiàn)小面還要大舉現(xiàn)金分紅？
有大量外包員工
或許是為了沖刺IPO，遇見(jiàn)小面瘋狂擴(kuò)張。截至報(bào)告期各期末，遇見(jiàn)小面的餐廳數(shù)量分別為170家、252家、360家，其中2024年遇見(jiàn)小面的餐廳數(shù)量較2022年已翻了一倍，特別是2024年，遇見(jiàn)小面共新增了120家餐廳，這也意味著，平均每3天遇見(jiàn)小面就要開(kāi)一家餐廳。
但在大舉拓店之際，公司卻大面積減員。截至2022年末、2023年末、2024年末，遇見(jiàn)小面共擁有2121名、2620名、1443名員工，2024年遇見(jiàn)小面的員工減少了1177名，離職率高達(dá)44.92%。
值得一提的是，據(jù)媒體報(bào)道，4月18日，一位自稱遇見(jiàn)小面公關(guān)總監(jiān)的人士在朋友圈發(fā)文表示，自己被公司裁員了?！昂⒆由?，人不在公司，一封郵件結(jié)束所有？”這則裁員通知并未通過(guò)正常的職場(chǎng)渠道傳達(dá)給他本人，而是直接寄到了其家人處。也就是說(shuō)，遇見(jiàn)小面疑似在“暴力”裁員。
在裁員的同時(shí)，公司用另一個(gè)方式解決了用工問(wèn)題。遇見(jiàn)小面在申報(bào)稿中自述，2023年，公司開(kāi)始委聘外包人員，截至2024年末，公司委聘了3678名外包人員。
而這一點(diǎn)也在遇見(jiàn)小面的員工成本中體現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，遇見(jiàn)小面外包員工成本分別為0萬(wàn)元、881.1萬(wàn)元、10622.9萬(wàn)元。
通過(guò)申報(bào)稿的數(shù)據(jù)可以看出，全職員工和外包員工的薪酬差異極大。2024年遇見(jiàn)小面1443名員工的平均年薪為10.8萬(wàn)元，3678名外包人員的平均年薪為2.89萬(wàn)元。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜鄧皓天）
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