全球AI浪潮強(qiáng)勢(shì)來襲，商業(yè)化爆發(fā)“奇點(diǎn)”臨近。
4月28日晚間，昆侖萬維（300418.SZ）發(fā)布2025年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，其中顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入17.6億元，同比大幅增長(zhǎng)46%。整體毛利率高達(dá)69%，繼續(xù)保持在較高水平。
侃見財(cái)經(jīng)翻看這份財(cái)報(bào)，最直觀的感受是：昆侖萬維“All in AGI與AIGC”的戰(zhàn)略決心愈發(fā)堅(jiān)定，且一系列最新數(shù)據(jù)印證了公司“AI商業(yè)化拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)。
財(cái)報(bào)顯示，昆侖萬維各條AI業(yè)務(wù)線的商業(yè)化正在加速落地。截至一季度末，AI音樂年化流水收入ARR達(dá)到約1200萬美元（月流水收入約100萬美元）；短劇平臺(tái)Dramawave年化流水收入ARR達(dá)到約1.2億美元（月流水收入約1000萬美元）；AI社交應(yīng)用 Linky單月最高收入突破100萬美元，月活躍用戶達(dá)到300萬，成為海外收入增長(zhǎng)速度最快的中國(guó)AI應(yīng)用之一。
這一系列數(shù)據(jù)向外界傳遞的信號(hào)是，昆侖萬維正在加速AI商業(yè)化進(jìn)程，且AI出海戰(zhàn)略也迎來了收獲期。
今年一季度，昆侖萬維全球化戰(zhàn)略成效顯著，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入達(dá)16.7億元，同比大幅增長(zhǎng)56%，海外業(yè)務(wù)收入占比提升至94%，國(guó)際化布局進(jìn)一步深化。
可以預(yù)見的是，憑借強(qiáng)大的出?；?，昆侖萬維未來將進(jìn)一步開拓海外市場(chǎng)，海外業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
AI算力芯片重大突破
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，全球AI大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程正在提速，從AGI行業(yè)角度來看當(dāng)下依然處于研發(fā)投入期，昆侖萬維也不例外，要想保持競(jìng)爭(zhēng)力，其研發(fā)投入規(guī)模大概率將繼續(xù)保持在高位。
2024年年報(bào)顯示，昆侖萬維2024年的研發(fā)費(fèi)用達(dá)15.4億元，同比增長(zhǎng)59.5%，創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄。2025年一季度，公司繼續(xù)加大研發(fā)投入，全力推動(dòng)AI算力芯片、大模型及應(yīng)用的研發(fā)迭代工作，研發(fā)費(fèi)用達(dá)4.3億元，同比增長(zhǎng)23%。
在持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入的同時(shí)，昆侖萬維的研發(fā)轉(zhuǎn)率正在大幅提升。其中，備受市場(chǎng)關(guān)注的AI算力芯片研發(fā)迎來了重大收獲。
2023年，昆侖萬維通過增資方式控股AI算力芯片企業(yè)——北京艾捷科芯科技有限公司，完成了“算力基礎(chǔ)設(shè)施—大模型算法—AI應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈布局。艾捷科芯集合了來自芯片研發(fā)、集成電路、 人工智能等多個(gè)領(lǐng)域的頂尖專家與學(xué)者，專注于 AI 算力芯片的開發(fā)工作。
2025年一季報(bào)顯示，目前，艾捷科芯攻克多項(xiàng)核心技術(shù)難關(guān)，整體研發(fā)進(jìn)度已經(jīng)過半，向?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。
同時(shí)，為了支撐AI芯片研發(fā)的高強(qiáng)度需求，昆侖萬維大力擴(kuò)充了研發(fā)團(tuán)隊(duì)。截至一季度末，艾捷科芯員工數(shù)量已經(jīng)接近200名，涵蓋了芯片設(shè)計(jì)、算法研發(fā)、系統(tǒng)集成等多個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)人才。
另外，侃見財(cái)經(jīng)了解到，艾捷科芯的AI芯片預(yù)計(jì)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)流片。
由此可見，昆侖萬維的AI算力芯片業(yè)務(wù)的研發(fā)工作取得了突破性進(jìn)展，未來大概率將繼續(xù)向?qū)崿F(xiàn)“中國(guó)芯，昆侖造”的目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)。
昆侖萬維也表示，未來將繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)力度，為實(shí)現(xiàn)芯片技術(shù)的自主可控貢獻(xiàn)力量。
AI芯片、自主可控、大規(guī)模高強(qiáng)度研發(fā)投入......這一系列舉動(dòng)，不禁讓人聯(lián)想到，“中國(guó)AI芯片第一股”寒武紀(jì)。
在全球貿(mào)易局勢(shì)愈發(fā)緊張的背景下，芯片國(guó)產(chǎn)化是大勢(shì)所趨，未來潛在的替代空間巨大。
海通國(guó)際在最新的研究報(bào)告中指出，國(guó)產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)正迎來商業(yè)化進(jìn)程全面提速的關(guān)鍵階段。在自主可控產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)突破與下游應(yīng)用場(chǎng)景快速擴(kuò)張的雙重驅(qū)動(dòng)下，芯片板塊已步入高景氣發(fā)展周期。
當(dāng)前，國(guó)產(chǎn)AI芯片企業(yè)營(yíng)收規(guī)模突破百億大關(guān)，標(biāo)志著技術(shù)成熟度顯著提升與市場(chǎng)需求加速放量。在政策端對(duì)半導(dǎo)體自主可控的戰(zhàn)略扶持力度不斷加大的背景下，芯片板塊作為AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分，正展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
業(yè)內(nèi)人士分析稱，從另一個(gè)維度來看，昆侖萬維在AI算力芯片的投入也給自身AI戰(zhàn)略增添了一層安全墊?；贏I算力芯片的最新進(jìn)展，市場(chǎng)對(duì)昆侖萬維的估值或?qū)⒅匦露▋r(jià)。
All in AI，昆侖萬維的決心
作為中國(guó)領(lǐng)先的AI科技公司，昆侖萬維早在2023年年初便提出了“All in AGI與AIGC”的戰(zhàn)略，是最早加入“AI大戰(zhàn)”的玩家之一，通過持續(xù)研發(fā)投入，現(xiàn)已完成“算力基礎(chǔ)設(shè)施—大模型算法—AI應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈布局，并構(gòu)建起了由AI大模型、AI搜索、AI游戲、AI音樂、AI 社交、AI短劇組成的多元AI業(yè)務(wù)矩陣。
在最新披露的財(cái)報(bào)中，昆侖萬維向外界展示了各條AI業(yè)務(wù)線的最新進(jìn)展。在一系列領(lǐng)先技術(shù)的加碼下，昆侖萬維的AGI戰(zhàn)略版圖愈發(fā)清晰。
昆侖萬維在一季報(bào)中預(yù)告，公司將于2025年5月中旬在海外發(fā)布全球首款生產(chǎn)力場(chǎng)景通用Agent平臺(tái)Skywork.ai，深度聚焦個(gè)人生產(chǎn)力場(chǎng)景，解決通用Agent“通而不精”的痛點(diǎn)。
據(jù)介紹，該產(chǎn)品以高頻使用場(chǎng)景為核心，構(gòu)建由五大專家級(jí)AI Agent組成的智能體系，分別針對(duì)專業(yè)文檔、數(shù)據(jù)表格、演示文稿、播客及網(wǎng)頁內(nèi)容進(jìn)行深度優(yōu)化。每個(gè)Agent均通過專項(xiàng)模型訓(xùn)練與組件強(qiáng)化，在輸出內(nèi)容的專業(yè)深度、細(xì) 節(jié)顆粒度及可視化呈現(xiàn)上形成差異化優(yōu)勢(shì)，并配備對(duì)標(biāo) OpenAI 同級(jí)研究質(zhì)量的深度研究模塊(deep research)作為底層支撐。
昆侖萬維AI應(yīng)用矩陣的基座無疑是，其領(lǐng)先的AI大模型。
財(cái)報(bào)顯示，2025年1月6日，天工4.0 o1版和4o版同步上線，并全量登陸天工網(wǎng)頁端和 App端。天工4.0 o1作為國(guó)內(nèi)首款具備中文邏輯推理能力的模型，通過自研三階段訓(xùn)練方案實(shí)現(xiàn)全方位優(yōu)化。新模型在數(shù)學(xué)(GSM8k、MATH)、代碼(HumanEval、LiveCodeBench)及邏輯推理(私有評(píng)估集)等基準(zhǔn)測(cè)試中表現(xiàn)優(yōu)異，在實(shí)際應(yīng)用中也展示了結(jié)構(gòu)化輸出與自我驗(yàn)證能力，驗(yàn)證了其可靠性。
昆侖萬維通過自研技術(shù)持續(xù)迭代“天工”系列大模型，在復(fù)雜任務(wù)處理、多模態(tài)等方面實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)突破，逐步確立了在國(guó)內(nèi)AI大模型領(lǐng)域的頭部地位。
基于領(lǐng)先的視頻生成大模型，昆侖萬維的AI短劇應(yīng)用也實(shí)現(xiàn)了重大突破。
2025年2月18日，公司開源了全球領(lǐng)先的SkyReels-V1視頻生成模型與SkyReels-A1表情動(dòng)作可控算法，以技術(shù)平權(quán)理念重塑短劇產(chǎn)業(yè)生態(tài)。用戶僅需一張肖像與一段驅(qū)動(dòng)視頻，即可生成情感飽滿的定制化視頻內(nèi)容，推動(dòng)制作成本大幅下降。
截至2025年2月末，SkyReels-V1模型在Hugging Face的下載量已接近3萬次，在Github亦收獲逾千星的點(diǎn)贊，廣受好評(píng)。
一系列跡象表明，昆侖萬維在大模型自研、開源突破和應(yīng)用深化等多個(gè)方向取得重大進(jìn)展，持續(xù)穩(wěn)居全球第一梯隊(duì)，不止跟跑，更在多條AI細(xì)分賽道上實(shí)現(xiàn)了領(lǐng)跑。
商業(yè)化，關(guān)鍵的一躍
所有AI技術(shù)的突破最終都要落地商業(yè)化，AI技術(shù)的終極價(jià)值在于解決實(shí)際問題、創(chuàng)造全新的用戶體驗(yàn)和商業(yè)模式，而這一切的實(shí)現(xiàn)最終要依靠將強(qiáng)大的模型能力轉(zhuǎn)化為觸手可及、富有創(chuàng)意的應(yīng)用。
昆侖萬維的財(cái)報(bào)，正在向市場(chǎng)呈現(xiàn)公司AI矩陣的商業(yè)化應(yīng)用最新進(jìn)展，一系列數(shù)據(jù)說明，公司正在從AI“投入期”向AI“收獲期”加速演進(jìn)。
在財(cái)報(bào)中，昆侖萬維重點(diǎn)提到了幾個(gè)關(guān)鍵的 ARR （年化流水收入）數(shù)據(jù)，這是衡量 SaaS 或者訂閱制業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力的一個(gè)重要指標(biāo)。具體來看：
短劇平臺(tái)DramaWave：年化流水約1.2億美元（月流水約1000萬美元），預(yù)計(jì)到2025年底能做到3.6億美元，潛在增長(zhǎng)率達(dá)200%；
AI 音樂平臺(tái) Mureka：年化流水約1200萬美元（月流水約100萬美元）；
AI 社交應(yīng)用 Linky：報(bào)告期內(nèi)單月最高收入也突破了 100 萬美元，月活躍用戶達(dá)到300萬。
在AI短劇賽道，昆侖萬維的AI短劇生態(tài)已構(gòu)建起覆蓋全球的“增長(zhǎng)飛輪”。
依托公司領(lǐng)先的AI技術(shù)，DramaWave全新上線的AI配音功能可實(shí)現(xiàn)16種語言轉(zhuǎn)譯配音。得益于訂閱用戶規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，平臺(tái)收入水平不斷增長(zhǎng)，毛利率持續(xù)提升。
據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月，DramaWave累計(jì)下載量已突破3000萬次，月活躍用戶量已突破1000萬大關(guān)，用戶規(guī)模成功躋身行業(yè)前五，穩(wěn)居出海短劇賽道第一梯隊(duì)。目前，DramaWave在以美國(guó)、日本及英國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁吸金能力，并形成以印尼、巴西、印度為代表的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)極。
分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI的實(shí)時(shí)生成能力使得個(gè)性化、交互式的內(nèi)容分發(fā)成為可能，或?qū)氐赘淖兌虅?nèi)容的消費(fèi)方式，未來的市場(chǎng)空間巨大。自2023年以來，全球用戶觀看短劇的時(shí)長(zhǎng)顯著攀升，至2024年3月，短劇相關(guān)App用戶觀看時(shí)長(zhǎng)在過去一年里增長(zhǎng)了16倍。
TikTok for Business 在其《2024短劇出海營(yíng)銷白皮書》中預(yù)測(cè)，短劇市場(chǎng)規(guī)模將突破百億美元，海外月均短劇用戶規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到2-3億。
由此可見，AI短劇商業(yè)化的爆發(fā)，將為昆侖萬維打開了一個(gè)真正意義上的增量空間。
一系列數(shù)據(jù)證明昆侖萬維的AI商業(yè)化落地，不僅是單點(diǎn)突破，而是已經(jīng)形成了“多點(diǎn)開花”的生態(tài)格局。意味著，昆侖萬維在多個(gè)AI細(xì)分場(chǎng)景，都找到了商業(yè)化的路徑，跑通了商業(yè)閉環(huán)。
出海，最大的確定性
昆侖萬維2024年度財(cái)報(bào)的另一個(gè)關(guān)鍵詞無疑是：出海。
在全球AI出海浪潮中，昆侖萬維憑借獨(dú)特的商業(yè)模式、技術(shù)創(chuàng)新和精準(zhǔn)的市場(chǎng)洞察，成功打破出海魔咒，成為海外收入增長(zhǎng)最快的中國(guó)AI企業(yè)。
2024年年報(bào)顯示，昆侖萬維的海外收入規(guī)模增長(zhǎng)至51.5億元，同比增長(zhǎng)21.9%，占總營(yíng)收的比例達(dá)91.0%。
今年以來，昆侖萬維的出海戰(zhàn)略加速推進(jìn)，財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入達(dá)16.7億元，同比大幅增長(zhǎng)56%，海外業(yè)務(wù)收入占比提升至94%。
截至2025年初，公司業(yè)務(wù)版圖已覆蓋100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，全球月活躍用戶接近4億。
當(dāng)前業(yè)內(nèi)的共識(shí)是，2025年，全球AI應(yīng)用有望進(jìn)入從“1到N”的快速發(fā)展階段，全球AI商業(yè)化爆發(fā)進(jìn)程也在加速。
分析人士認(rèn)為，海外以其更廣闊的市場(chǎng)和更強(qiáng)的付費(fèi)能力成為了眾多AI企業(yè)的首選，相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)消費(fèi)者對(duì)于創(chuàng)造性AI應(yīng)用產(chǎn)品的付費(fèi)意愿和能力通常更強(qiáng)。
Valuates Reports報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年，全球AI相關(guān)市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到169411.8億美元（約合人民幣123萬億元）。由此可見，隨著全球AI大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程加速，已經(jīng)成功出海的AI企業(yè)將搶得先機(jī)，能夠充分享受時(shí)代紅利。
復(fù)盤昆侖萬維過往的財(cái)報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，其出海取得的成功離不開其全球化基因與堅(jiān)定的開放戰(zhàn)略。
昆侖萬維被稱為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)出海第一股”，早在2019年，AI便成為了昆侖萬維在全球視野下縱橫四海的新主題。
站在AI商業(yè)化應(yīng)用大爆發(fā)前夜，昆侖萬維已經(jīng)從“AI出海先鋒”轉(zhuǎn)型為“全球AI競(jìng)爭(zhēng)弄潮兒”，成為了市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)跟蹤研究的 AI 全球化樣本。
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