4月21日及29日，興齊眼藥相繼發(fā)布2024年、2025年一季度財報，“近視神藥”硫酸阿托品滴眼液的成績單也借此曝光。
根據(jù)興齊眼藥的財報，2024年，“近視神藥”銷售額滿打滿算不到7億元；今年一季度營收同比增長53.24%之后，也就剛剛趕上去年二三季度的水平。
這與市場的估計大相徑庭。國盛證券研報曾預(yù)計，興齊眼藥的阿托品滴眼液2024年收入有望達(dá)到約15億元，德邦醫(yī)藥更為樂觀，預(yù)計銷售有望達(dá)到20-30億元。
阿托品滴眼液的大單品故事，終究錯付了？
銷售不及預(yù)期
2024年3月，興齊眼藥的硫酸阿托品滴眼液獲得國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，成為中國首款用于延緩兒童近視進(jìn)展的低濃度硫酸阿托品滴眼液。上市之前，阿托品滴眼液以院內(nèi)制劑銷售，被家長捧為“近視神藥”。
興齊眼藥沒有在年報中直接披露阿托品滴眼液銷售情況，僅表示2024年度和2025年一季度的銷售額均占公司主營業(yè)務(wù)收入10%以上。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，我們可以估算其大致銷售成績：
阿托品滴眼液歸入興齊眼藥的滴眼劑大類中。去年，整個滴眼劑大類收入同比增長1倍，增加約7億元。
在阿托品滴眼液上市之前，興齊眼藥主要通過院內(nèi)制劑方式銷售，相關(guān)收入計入“醫(yī)療服務(wù)”大類中。2024年公司醫(yī)療服務(wù)收入同比大幅下降2.2億元，能夠和阿托品滴眼液上市對應(yīng)起來。
即使2024年銷售額增加的7億元全來自阿托品滴眼液，這一收入也與市場預(yù)期相差懸殊。
根據(jù)興齊眼藥2022年的披露，2021年阿托品滴眼液創(chuàng)造收入約2.8億元，是以院內(nèi)制劑的形式銷售。產(chǎn)品正式獲批后，銷售并沒有爆發(fā)式增長。
阿托品滴眼液于2024年3月獲批，4月份正式全國鋪貨銷售，根據(jù)財報，2024年二季度起到2025年一季度，興齊眼藥營收分別為5.42億元、5.47億元、5.04億元、5.36億元，自上市第三季度起，銷售爬坡已經(jīng)停止。
這表明，阿托品滴眼液并沒有帶動公司的整體銷售額。
網(wǎng)絡(luò)渠道的反饋也可以佐證其銷售情況。4月29日，健識局在阿里大藥房阿托品滴眼液的商品評價中發(fā)現(xiàn)，今年3月，還有不少買家收到的是2024年5月生產(chǎn)批次，產(chǎn)品有效期僅剩半年左右。
去年5月，興齊眼藥公司投資紀(jì)要顯示，公司新增3條產(chǎn)線，24小時不間斷生產(chǎn)來滿足產(chǎn)品的市場需求。2024年底，公司產(chǎn)品庫存量同比增加八成，庫存增加主要是由于阿托品滴眼液上市所致。
院內(nèi)推廣不力？
院內(nèi)推廣不力，可能是“近視神藥”銷售不佳的部分原因。
低濃度阿托品滴眼液爆火于互聯(lián)網(wǎng)，當(dāng)時它還只是院內(nèi)制劑，正式上市后，反倒在互聯(lián)網(wǎng)端低調(diào)了很多。4月29日的業(yè)績說明會上，興齊眼藥披露，2024年該產(chǎn)品銷售以線下渠道為主導(dǎo)，銷售占比超50%。
這主要是因為興齊眼藥前期把重點放在醫(yī)院渠道的推廣上。公司此前披露，民營與公立醫(yī)院是準(zhǔn)入相對較早的客戶群體，在確保合規(guī)的前提下，再逐步拓展互聯(lián)網(wǎng)平臺等渠道。
興齊眼藥目前已經(jīng)基本完成了阿托品滴眼液的院內(nèi)準(zhǔn)入工作。去年11月，公司曾回應(yīng)投資者稱，三季度的醫(yī)院準(zhǔn)入率大幅上升，除浙江、福建、湖南外，目前大部分省份掛網(wǎng)工作都已完成。4月29日，公司披露，阿托品滴眼液已經(jīng)進(jìn)入全國超過4000家公立及民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
但醫(yī)院的眼科是否有意愿推廣阿托品滴眼液？
據(jù)上海電視臺去年3月采訪，復(fù)旦大學(xué)附屬眼耳鼻喉科醫(yī)院五官科一天接診的近視患兒中，只有約10%被建議使用低濃度阿托品，優(yōu)先度排在光學(xué)治療后面。
上海一家民營眼科醫(yī)院負(fù)責(zé)人告訴健識局，近視防控治療方案多樣，醫(yī)生會根據(jù)自己的選擇來推薦不同產(chǎn)品，而且有水平的醫(yī)院也有資質(zhì)自行生產(chǎn)不同濃度的阿托品院內(nèi)制劑。
政策規(guī)定，市場上已有供應(yīng)的品種不得作為醫(yī)療機(jī)構(gòu)制劑申報。但只要輕微調(diào)整濃度，就可以繼續(xù)銷售。
健識局發(fā)現(xiàn)，去年9月曾有媒體報道稱，復(fù)旦大學(xué)附屬眼耳鼻喉科醫(yī)院提供自制的0.015%硫酸阿托品滴眼液。
興齊眼藥可能也意識到了零售領(lǐng)域的重要性。去年11月，公司回應(yīng)投資者稱：接下來，公司在做好臨床推廣的同時，繼續(xù)拓展零售領(lǐng)域，積極探索新模式，實現(xiàn)更大程度的市場覆蓋。
但是留給興齊眼藥的時間已經(jīng)不多了。
2022年國家藥監(jiān)局綜合司公開征求《中華人民共和國藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》意見中提到：兒童用藥給予最長不超過12個月的市場獨占期，但是目前該文件尚未實施。
今年1月，兆科眼科阿托品滴眼液的簡化新藥申請獲受理。僅一月后，恒瑞醫(yī)藥同類型產(chǎn)品也已經(jīng)提交了上市申請。興齊眼藥的市場“獨占期”進(jìn)入倒計時。
撰稿丨李傲
編輯丨江蕓 賈亭
運(yùn)營｜霧紀(jì)
插圖｜視覺中國
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