周三美股盤后，微軟公司公布的銷售和利潤(rùn)超出預(yù)期，云部門擴(kuò)張助力，顯示出客戶需求未受到關(guān)稅和更廣泛經(jīng)濟(jì)不確定性的影響。
Synovus Trust高級(jí)投資組合經(jīng)理Dan Morgan點(diǎn)評(píng)微軟的這份財(cái)報(bào)稱，作為一家大型軟件公司，微軟“沒(méi)有像其他科技企業(yè)那樣受太多影響”，并且“在所有主要指標(biāo)上均超預(yù)期”。
微軟股價(jià)周三收盤報(bào)395.26美元，盤后交易中一度上漲超9%。截至周三收盤，受更廣泛市場(chǎng)拋售影響，該公司股價(jià)今年迄今已下跌約6%，考慮到盤后的大漲，微軟年初至今股價(jià)漲幅已轉(zhuǎn)正。
(1) 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
營(yíng)收：微軟第三財(cái)季營(yíng)收700.7億美元，同比增長(zhǎng)13%，預(yù)期684.8億美元。
每股收益：經(jīng)調(diào)整后的每股收益為3.46美元。分析師此前預(yù)計(jì)為3.21美元，去年同期為2.94美元。
凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)從去年同期的219億美元增長(zhǎng)18%，至258億美元。
(2) 細(xì)分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
云相關(guān)：
第三財(cái)季云營(yíng)收424億美元，分析師預(yù)期422.2億美元。
包括Azure云服務(wù)在內(nèi)的“智能云”部門營(yíng)收為267.5億美元，增長(zhǎng)約21%，高于分析師預(yù)期的261.6億美元。
其中，第三財(cái)季Azure和其他云營(yíng)收（剔除匯率因素后）增長(zhǎng)33%，華爾街預(yù)期為增長(zhǎng)29%。
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第三財(cái)季Azure增長(zhǎng)對(duì)人工智能（AI）業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)16個(gè)百分點(diǎn)，分析師預(yù)期為15.6個(gè)百分點(diǎn)，上一季度這一比例為13個(gè)百分點(diǎn)。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood表示，Azure在本季度經(jīng)匯率波動(dòng)調(diào)整后的營(yíng)收將增長(zhǎng)高達(dá)35%，這一預(yù)期也超出了分析師的預(yù)期。 打開網(wǎng)易新聞 查看精彩圖片
生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程部門：
微軟的“生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程”部門（包括Office軟件訂閱和LinkedIn）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收299.4億美元，同比增長(zhǎng)10%，高于分析師預(yù)期的295.7億美元。
微軟正在努力說(shuō)服客戶升級(jí)到更昂貴的軟件版本，以使用其最新的人工智能功能。投資者關(guān)系主管Jonathan Neilson表示，這些升級(jí)幫助公司創(chuàng)造了更高的每用戶收入。
“更多個(gè)人計(jì)算”部門：
“更多個(gè)人計(jì)算”部門（包括Windows、搜索廣告、設(shè)備及游戲主機(jī)）營(yíng)收為133.7億美元，同比增長(zhǎng)6%，也超過(guò)分析師預(yù)測(cè)的126.6億美元。微軟通過(guò)其Xbox游戲機(jī)和Surface筆記本電腦直接接觸硬件業(yè)務(wù)。
資本支出
與亞馬遜和谷歌母公司Alphabet類似，微軟正加快建設(shè)數(shù)據(jù)中心，以應(yīng)對(duì)生成式AI訓(xùn)練與工具日益增長(zhǎng)的需求。但最近幾個(gè)月，公司放緩了部分建設(shè)項(xiàng)目，這引發(fā)了投資者的討論——這是出于財(cái)務(wù)審慎還是反映了云計(jì)算和AI的長(zhǎng)期需求減弱。
微軟當(dāng)季繼續(xù)大舉投資基礎(chǔ)設(shè)施以支持人工智能工作負(fù)載。季度資本支出（不包括融資租賃）達(dá)到了167.5億美元，增長(zhǎng)近53%，分析師此前預(yù)計(jì)為163.7億美元。第三財(cái)季包括租賃在內(nèi)的資本支出為214億美元，這是兩年多以來(lái)首次低于上一季度，反映出數(shù)據(jù)中心投資的減少。這些投資旨在推動(dòng)微軟云計(jì)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
電話會(huì)上，微軟首席財(cái)務(wù)官Hood表示，在7月開始的新財(cái)年，資本支出將繼續(xù)增長(zhǎng)，盡管增速有所放緩。微軟的數(shù)據(jù)中心容量短缺情況將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，比此前預(yù)期的更長(zhǎng)，無(wú)法滿足人工智能的需求。
微軟與OpenAI
作為全球最大的軟件公司，微軟因與ChatGPT的開發(fā)者OpenAI建立了緊密合作關(guān)系，被認(rèn)為在AI產(chǎn)品商業(yè)化方面處于領(lǐng)先地位。除了提供計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施外，微軟還在Office和Excel等應(yīng)用中推出了AI助手。
截至3月31日的季度，微軟宣布對(duì)其與主要AI合作伙伴OpenAI的關(guān)系進(jìn)行調(diào)整。微軟表示，當(dāng)OpenAI需要新增計(jì)算能力時(shí)，公司擁有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，但并不總是需要提供。當(dāng)天，OpenAI與甲骨文、軟銀在白宮宣布了名為“Stargate”的AI基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
微軟還表示，本季度計(jì)入了6.23億美元的“其他支出”，包括對(duì)權(quán)益法投資（如OpenAI）確認(rèn)的損失。而上一季度該項(xiàng)支出為22.9億美元。
特朗普政府政策
近期，美國(guó)政府從關(guān)稅到削減聯(lián)邦支出的政策變動(dòng)，令企業(yè)高管與投資者感到不安。雖然關(guān)稅對(duì)軟件公司直接影響較小，但可能削弱客戶需求并推高整體經(jīng)濟(jì)成本。
盡管特朗普政府正試圖削減聯(lián)邦機(jī)構(gòu)對(duì)外部技術(shù)的支出，當(dāng)前主要集中在咨詢公司如埃森哲和博思艾倫，但投資者擔(dān)心這些措施最終也可能影響到微軟和ServiceNow等軟件供應(yīng)商。
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