今年一季度，經(jīng)營(yíng)Facebook等社交媒體的數(shù)字廣告巨頭Meta扛住了特朗普政府關(guān)稅風(fēng)暴將至的沖擊，營(yíng)收和盈利增長(zhǎng)放緩程度沒(méi)有華爾街預(yù)期的嚴(yán)重，“現(xiàn)金?！睆V告的收入總體穩(wěn)健。Meta還大幅提高了今年的資本支出預(yù)期規(guī)模，進(jìn)一步加碼人工智能（AI）相關(guān)投入。
財(cái)報(bào)公布后，收跌近1%的Meta股價(jià)周三盤(pán)后拉升，盤(pán)后一度漲6%。
美東時(shí)間4月30日周三，Meta公布截至2025年3月31日的公司第一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及二季度及全年的業(yè)績(jī)指引。
1）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
營(yíng)收：一季度營(yíng)收423.1億美元，同比增長(zhǎng)約16%，分析師預(yù)期413.8億美元，四季度增長(zhǎng)21%。
EPS：一季度稀釋后每股收益（EPS）為6.43美元，同比增長(zhǎng)約37%，分析師預(yù)期5.25美元，四季度增長(zhǎng)50.5%。
資本支出：包括融資租賃的本金支付在內(nèi)，一季度資本支出136.9億美元，同比增長(zhǎng)103.7%，分析師預(yù)期142.39億美元，四季度同比增長(zhǎng)87.8%。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為175.6億美元，同比增長(zhǎng)約27%，四季度增長(zhǎng)43%。
凈利潤(rùn)：一季度凈利潤(rùn)166.4億美元，同比增長(zhǎng)約35%，四季度增長(zhǎng)49%。
2）細(xì)分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
廣告：一季度廣告收入413.9億美元，同比增長(zhǎng)約16%，分析師預(yù)期405.5億美元，四季度增長(zhǎng)約21%。
應(yīng)用家族：包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服務(wù)在內(nèi)，應(yīng)用家族一季度營(yíng)收419億美元，同比增長(zhǎng)約16%，分析師預(yù)期408.9億美元四季度同比增長(zhǎng)約21%，一季度該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)217.7億美元，分析師預(yù)期200.4億美元，同比增長(zhǎng)約23%，四季度同比增長(zhǎng)近35%。
現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室：包括AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）和VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）相關(guān)硬件、軟件和內(nèi)容在內(nèi)，元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室一季度營(yíng)收4.12億美元，同比下降逾6%，分析師預(yù)期4.96億美元，四季度同比增長(zhǎng)1%，一季度營(yíng)業(yè)虧損42.1億美元，虧損同比擴(kuò)大9.5%，分析師預(yù)期45.4億美元，四季度該業(yè)務(wù)虧損同比擴(kuò)大約7%。
3）業(yè)績(jī)指引
營(yíng)收：2025年二季度營(yíng)收預(yù)計(jì)為425億至455億美元，分析師預(yù)期440.6億美元。一季度總營(yíng)收和廣告收入放緩仍強(qiáng)于預(yù)期 EPS遠(yuǎn)超預(yù)期
費(fèi)用：2025年全年費(fèi)用預(yù)計(jì)為1130億至1180億美元，公布四季報(bào)時(shí)預(yù)計(jì)為1140億至1190億美元。
資本支出：2025年全年資本支出預(yù)計(jì)為640億至720億美元，公布四季報(bào)時(shí)預(yù)計(jì)為600億至650億美元，去年全年資本支出392.3億美元。
財(cái)報(bào)顯示，Meta一季度營(yíng)收高于公司整體自身指引區(qū)間395億至418億美元。一季度營(yíng)收放緩仍強(qiáng)于預(yù)期，體現(xiàn)了AI驅(qū)動(dòng)下，Meta的數(shù)字廣告業(yè)務(wù)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)。
一季度廣告貢獻(xiàn)了Meta將近98%的營(yíng)收。當(dāng)季總營(yíng)收和廣告的收入均同比增長(zhǎng)約16%，較去年四季度20%以上的增速放緩，但都高于分析師預(yù)期的將近14%增速。
一季度EPS盈利增長(zhǎng)由四季度的50%以上放緩至不到40%，依然大超預(yù)期，較分析師預(yù)期的EPS高22%。
社媒App日活用戶(hù)超預(yù)期增長(zhǎng) 元宇宙業(yè)務(wù)營(yíng)收不增反降 虧損低于預(yù)期
Facebook等社交媒體App的關(guān)鍵用戶(hù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)較預(yù)期強(qiáng)勁。Meta應(yīng)用家族的日活用戶(hù)（DAP）加快增長(zhǎng)，3月DAP平均為34.3億，同比增長(zhǎng)6%，高于分析師預(yù)期的33.3億，四季報(bào)公布的DAP增長(zhǎng)5%。
衡量貨幣化用戶(hù)群能力的指標(biāo)中，單位廣告的平均價(jià)格同比增長(zhǎng)10%，較一年前的6%加快增長(zhǎng)，分析師預(yù)期增長(zhǎng)6.75%。不過(guò)，應(yīng)用家族中投放的廣告展示次數(shù)同比增長(zhǎng)5%，較一年前20%的增速放緩，也低于分析師預(yù)期的增速6.78%。
一季度Meta的元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室營(yíng)收遠(yuǎn)遜預(yù)期，分析師預(yù)期該業(yè)務(wù)的營(yíng)收將同比增長(zhǎng)近13%，而Meta公布的營(yíng)收還下降了超過(guò)6%。不過(guò)，該業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)虧損擴(kuò)大形勢(shì)沒(méi)有分析師預(yù)期的嚴(yán)重，一季度的營(yíng)業(yè)虧損額比分析師預(yù)期低7%以上。
二季度營(yíng)收指引符合預(yù)期 資本支出指引高端上調(diào)近11%
業(yè)績(jī)指引方面，Meta公布的二季度營(yíng)收指引區(qū)間中值符合分析師預(yù)期，今年全年的費(fèi)用指引小幅下調(diào)，指引區(qū)間的低端和高端各較此前指引下調(diào)了1億美元。
更重要的是，Meta大幅上調(diào)了今年的資本支出指引，指引區(qū)間的高端較前指引上調(diào)70億美元，上調(diào)幅度將近11%，指引區(qū)間的低端上調(diào)40億美元、升幅將近7%。
而且，這一上調(diào)是在今年一季度資本支出低于預(yù)期之際作出的。一季度Meta的資本支出較分析師預(yù)期低近4%。
Meta稱(chēng)，
更新后的年度資本支出指引“反映了我們?yōu)橹С諥I發(fā)展而對(duì)數(shù)據(jù)中心的額外投資，以及基礎(chǔ)設(shè)施硬件預(yù)期成本增加。2025年，我們大部分的資本支出將繼續(xù)用于核心業(yè)務(wù)。”
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