2024年 7月 11日，深圳證券交易所的電子屏幕上，ST 中南的股價(jià)定格在 0.56 元。
這是它連續(xù)第 20 個(gè)交易日收盤價(jià)低于 1 元，15 年的 A 股生涯至此畫上句號，11.35萬股民被悶殺。
試想，曾經(jīng)的南通房企巨頭，為何走到如今的地步？
1988 年，26 歲的陳錦石揣著東拼西湊的 5000 元，帶著 28 個(gè)同鄉(xiāng)踏上了創(chuàng)業(yè)路。
這群南通漢子在建筑工地上摸爬滾打，從包清工做起，靠過硬的手藝慢慢攢下口碑。
1994 年，當(dāng)他們帶著第一桶金回到南通時(shí)，中南建設(shè)的雛形已然顯現(xiàn)。
真正讓陳錦石一戰(zhàn)成名的，是 2005 年的南通 CBD 項(xiàng)目。
這個(gè)總投資 35 億、建筑面積 278 萬平方米的超級工程，在當(dāng)時(shí)的南通堪稱 “天方夜譚”。
那時(shí)的陳錦石兜里只有幾千萬，卻敢接下這個(gè)相當(dāng)于南通全年 GDP 十分之一的項(xiàng)目，他帶著團(tuán)隊(duì)吃住在工地，從規(guī)劃設(shè)計(jì)到施工銷售全程把控，硬是在金融危機(jī)的陰影下，用 5 年時(shí)間建成了這座地標(biāo)性建筑群。
南通 CBD 不僅成了城市新中心，更讓中南建設(shè)躋身全國知名房企行列。
2009 年，中南建設(shè)在深交所掛牌上市，陳錦石的商業(yè)版圖開始加速擴(kuò)張，他將目光投向全國，在 26 個(gè)省份、160 多個(gè)城市布局，2016 年搭上棚改政策的快車后，銷售額更是一路飆升。
2020 年，公司合同銷售額突破 2200 億元，全國排名第 14 位，陳錦石以 140 億身家登頂南通首富，中南大廈成了海門鎮(zhèn)最耀眼的建筑。
2015 年，為了追趕行業(yè)龍頭，陳錦石請來 “快刀手” 陳凱，制定了堪稱激進(jìn)的增長目標(biāo)：未來幾年利潤要翻 14 倍！在 “戰(zhàn)區(qū)制” 的激勵(lì)下，各區(qū)域公司瘋狂拿地，三四線城市的項(xiàng)目占比超過 70%。
這種模式在房地產(chǎn)黃金時(shí)代無往不利，卻在 2020 年遭到痛擊。
當(dāng)年 “三條紅線” 政策出臺，中南建設(shè)三項(xiàng)指標(biāo)全部超標(biāo)，被列入 “紅檔” 房企，融資渠道全面收緊。
此時(shí)的公司總負(fù)債已達(dá) 2000 億元，僅一年期內(nèi)的有息負(fù)債就超過 200 億元，而賬上現(xiàn)金根本覆蓋不了短期債務(wù)。
2021 年，陳錦石做出一個(gè)關(guān)鍵決定：將公司交給女兒陳昱含打理。
這位哈佛畢業(yè)的 “企二代” 上任時(shí)，面對的是一個(gè)表面輝煌實(shí)則千瘡百孔的攤子。
當(dāng)年年報(bào)顯示，公司凈利潤虧損 33.82 億元，這是上市 12 年來首次虧損。
更嚴(yán)峻的是，三四線城市的樓盤銷量暴跌，大量項(xiàng)目滯銷，資產(chǎn)貶值嚴(yán)重。
2024 年初，ST 中南的股價(jià)開始持續(xù)低于 1 元，面值退市危機(jī)迫在眉睫。
陳錦石和管理層展開了一系列自救行動：6 名高管承諾增持 500-1000 萬元股份，南通市海門區(qū)政府牽頭引入太盟投資集團(tuán)等機(jī)構(gòu)洽談重組，甚至連當(dāng)?shù)貒Y都下場支持。
4 月 22 日，股價(jià)曾因戰(zhàn)投傳聞迎來漲停，但次日公布的 2023 年報(bào)潑了冷水：連續(xù)三年累計(jì)虧損超 170 億元，股票被正式戴上 “ST” 帽子。
股民們在股吧里抱團(tuán)取暖，有人說 “不賣就不算虧”，有人計(jì)算著 “已經(jīng)跌了 91%，割肉也沒意義”。
但現(xiàn)實(shí)殘酷：5 月 8 日收盤，股價(jià)紋絲不動地趴在 0.56 元，總市值只剩 21.43 億元。曾經(jīng)的 “南通驕傲”，如今成了資本市場的棄子。
退市背后，是陳錦石個(gè)人命運(yùn)的急轉(zhuǎn)直下。
2019 年，他的年薪高達(dá) 1650 萬元，即便在 2021 年公司巨虧時(shí)，年薪仍有 1088 萬元。
可 2023 年，隨著公司被執(zhí)行金額超過 33 億元，他的年薪暴跌至 96 萬元，還被法院列入失信被執(zhí)行人名單，限制高消費(fèi)，曾經(jīng)出入高端場合的企業(yè)家，如今頻繁出現(xiàn)在法院公告中。
中南建設(shè)的隕落，也是整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的變遷，當(dāng)潮水退去，過度依賴杠桿的企業(yè)最先被擱淺。
如今，中南建設(shè)仍在為 “保交樓” 努力，陳昱含在投資者交流會上多次承諾 “絕不躺平”，但 2068 億元的負(fù)債像座大山，壓得這家昔日的千億房企喘不過氣。
退市不是終點(diǎn)，而是漫長自救的開始，對于 11 萬股東來說，等待他們的可能是更漫長的解套之路。
對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，當(dāng)高速增長成為過去，穩(wěn)健經(jīng)營才是生存之道。
對此，你是怎么看待的？你認(rèn)為房產(chǎn)行業(yè)還有東山再起的機(jī)會嗎？
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