在國內(nèi)外市場動蕩的壓力下，美國知名運(yùn)動鞋品牌斯凱奇Skechers宣布退市。
當(dāng)?shù)貢r間5月5日，突然宣布私有化決定。在此之前，公司宣布已達(dá)成協(xié)議，同意被私募巨頭3G資本收購。
根據(jù)協(xié)議，私募巨頭3G資本同意以每股 63 美元的現(xiàn)金收購斯凱奇所有流通股，該價格較斯凱奇 15 天成交量加權(quán)平均股價溢價30%。此外，交易還包含一項選擇權(quán)，即公司現(xiàn)有股東可選擇以每股 57美元的現(xiàn)金以及一家新成立的私人控股公司的一個非上市、不可轉(zhuǎn)讓的股權(quán)單位，該公司在交易完成后將成為斯凱奇的母公司。
該交易預(yù)計將于2025年第三季度完成，這也是3G資本自收購漢堡王、亨氏等消費(fèi)品巨頭以來的再度出手。
受此影響，斯凱奇Skechers周一美股盤前大漲超25%，創(chuàng)下七年多來最高盤中漲幅。
在此之前，受貿(mào)易摩擦等因素影響，斯凱奇2025年的股價已累計下跌28%。在該公司5月2日提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中，斯凱奇特別警告全球貿(mào)易政策變化正對其業(yè)務(wù)構(gòu)成重大風(fēng)險。
“隨著貿(mào)易摩擦持續(xù)，美國及其他國家可能出臺更多限制措施，這將為公司業(yè)績帶來更大不確定性?！标P(guān)稅的不可預(yù)測性不僅增加了運(yùn)營風(fēng)險，還可能通過價格上漲抑制消費(fèi)需求。斯凱奇表示，2024財年，美國市場貢獻(xiàn)了公司38%的全球銷售額，但美國政府近期對中國、越南等主要采購地加征的關(guān)稅，可能導(dǎo)致產(chǎn)品成本顯著上升、利潤率下降。
雖然正在采取調(diào)整采購地、與供應(yīng)商談判及優(yōu)化定價策略等種種努力，但斯凱奇表示這仍無法保證能完全抵消負(fù)面影響。
也正因如此，此次的私有化決策被外界解讀為應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)、擺脫上市公司財務(wù)披露約束、獲得更大經(jīng)營自主權(quán)的重要舉措。
斯凱奇的處境，也是眾多知名鞋企當(dāng)下處境的一個縮影。
關(guān)稅摩擦政策對鞋類行業(yè)的生存形成了嚴(yán)重威脅，美國鞋類分銷商和零售商協(xié)會致信白宮表示，以平價鞋款為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)首當(dāng)其沖，既無力消化驟增的關(guān)稅成本，也難以通過漲價將成本完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。若政府不及時撤銷相關(guān)關(guān)稅措施，大量企業(yè)將面臨倒閉風(fēng)險。
這封請求豁免“對等關(guān)稅”的公開信，由耐克、阿迪達(dá)斯、斯凱奇和安德瑪在內(nèi)的76家知名鞋企共同簽署。
如何應(yīng)對承壓的中國市場？
事實上，如果剔除關(guān)稅問題的影響，斯凱奇近年來在全球的發(fā)展勢頭頗為良好。
財報數(shù)據(jù)顯示，2024年，斯凱奇全球營收達(dá)84.5億美元，同比增長12.3%。2025財年第一增長更為顯著，公司總營收為24.1億美元，同比增長7.1%，略低于市場預(yù)期的24.3億美元，凈利潤達(dá)2.09億美元，同比大幅增長37%。
不過，在全球高歌猛進(jìn)的背景之下，一向表現(xiàn)穩(wěn)健的中國市場卻出現(xiàn)了顯著的下滑。雖然2024年斯凱奇在華銷售額同比增長超20%，遠(yuǎn)高于全球平均水平，但第四季度卻下滑了11.5%。
到了2025年第一季度，這種頹勢變得更加明顯。相較于在歐洲、中東和非洲市場實現(xiàn)了14%的強(qiáng)勁增長，斯凱奇在中國的銷售額同比大跌16%，嚴(yán)重拖累了整體業(yè)績的增長。
這背后也凸顯了中國運(yùn)動鞋市場的激烈競爭態(tài)勢。根據(jù)iiMedia Research（艾媒咨詢）預(yù)計，到2025年中國運(yùn)動鞋服市場規(guī)模有望攀升至5989億。
可觀的市場規(guī)模，持續(xù)高漲的市場需求，推動各大品牌之間的競爭走向白熱化。球鞋轉(zhuǎn)售平臺StockX發(fā)布的2025趨勢報告顯示，Nike（耐克）、Jordan、adidas（阿迪達(dá)斯）、New Balance和ASICS（亞瑟士）在過去一年依舊是銷量榜前五名。
與此同時，國產(chǎn)運(yùn)動品牌展現(xiàn)了比較強(qiáng)的存在感。StockX平臺上過去一年增長最快的五大運(yùn)動鞋品牌依次為安踏、Maison Margiela、ASICS、Dolce&Gabbana和Saucony（索康尼）。另外，李寧2024年在該平臺的銷售額也增長了113%。StockX指出，安踏和李寧的異軍突起都與籃球品類的優(yōu)異表現(xiàn)有著緊密聯(lián)系。安踏和歐文聯(lián)名的歐文一代使該品牌的交易量增長了1901%；李寧則是得益于與韋德的合作，銷售額拿到超100%的增長。
這也體現(xiàn)了國產(chǎn)跑鞋在產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、營銷等方向上的全面崛起。根據(jù)悅跑圈的統(tǒng)計，在今年北馬，國產(chǎn)跑鞋的占比首次突破半數(shù)，達(dá)到57.3%。
面對激烈的競爭，斯凱奇管理層表示，其品牌策略未來會更多向第二梯隊的城市傾斜，例如西安、成都、長沙、武漢、杭州、沈陽等?！叭珖?00多個地級市，縣級市超過2000個，下沉市場對斯凱奇來說是一個相對空白的市場，也是巨大的機(jī)會?！?/p>
不僅如此，2025年斯凱奇還計劃回歸舒適初心，立足 “舒適科技”核心戰(zhàn)略定位。近兩年，斯凱奇不斷強(qiáng)調(diào)“舒適科技公司”的定位，主打的Air-Cooled Memory Foam（空氣涼爽記憶棉）、Goga Mat等科技適用的場景主要是休閑和日常通勤，讓品牌產(chǎn)品與走“硬核”風(fēng)的專業(yè)運(yùn)動品牌區(qū)別開來。
基于此，斯凱奇在發(fā)布2024年財報時，也同步宣布了新的發(fā)展規(guī)劃——預(yù)計到2026年，斯凱奇將達(dá)成100億美元的全球年銷售額，中國市場將達(dá)成300億元的年銷售額。
斯凱奇中國、韓國及東南亞首席執(zhí)行官陳偉利表示，中國市場對斯凱奇具有重要戰(zhàn)略意義，公司始終對其增長潛力充滿信心。未來將持續(xù)加大在產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷升級和供應(yīng)鏈優(yōu)化方面的投入，深化本土化戰(zhàn)略。
（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜謝璇，編輯｜房煜）
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