統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日的近1個(gè)月時(shí)間，17只權(quán)益明星投顧組合的收益率集體告負(fù)。與此同時(shí)，今年前4個(gè)月，僅有8只投顧組合維持正收益。

記者注意到，業(yè)績(jī)排在前三的投顧組合密集調(diào)倉(cāng)轉(zhuǎn)向防御，或加碼消費(fèi)紅利，或提高低估值資產(chǎn)配置力度，或成長(zhǎng)風(fēng)格優(yōu)化，折射機(jī)構(gòu)對(duì)波動(dòng)市的分歧應(yīng)對(duì)。

另外，主打全球資產(chǎn)方向的投顧組合業(yè)績(jī)進(jìn)一步分化。投資策略重點(diǎn)布局港股依然領(lǐng)跑，而2024年度表現(xiàn)突出的全球投顧組合，因策略差異業(yè)績(jī)分化明顯。

今年前4個(gè)月僅8只投顧組合盈利

4月份，權(quán)益市場(chǎng)的風(fēng)云變幻讓投顧組合的表現(xiàn)備受考驗(yàn)。截至4月底，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的17只權(quán)益明星投顧組合，近1月收益率均為負(fù)。

具體來(lái)看，華寶證券的“久聰基金經(jīng)理優(yōu)選組合”近1個(gè)月收益率最低，為-5.3%；虧損最少的是銀華基金的“銀華天璣—悄悄盈”，近1個(gè)月收益率為-0.88%。而在截至3月底的月內(nèi)收益率排行榜上，“銀華天璣—悄悄盈”曾以1.92%的戰(zhàn)績(jī)位居第二。該組合近期體現(xiàn)出了很好的抗跌韌性與收益把控能力，在市場(chǎng)環(huán)境變化中展現(xiàn)出較強(qiáng)的適應(yīng)性。

整體來(lái)看，17只權(quán)益明星投顧組合的平均收益率為0.22%，僅8只維持正收益。而在今年一季度，上述17只產(chǎn)品則全線維持正收益。其中，表現(xiàn)最好的組合“銀華天璣—悄悄盈”以7.65%的收益率領(lǐng)跑，重點(diǎn)布局硬核科技、醫(yī)藥醫(yī)療和基礎(chǔ)消費(fèi)方向；華夏財(cái)富的“積極進(jìn)取”緊隨其后，收益率為5.15%；中歐財(cái)富的“中歐超級(jí)股票全明星”收益率2.52%，成立以來(lái)累計(jì)收益率達(dá)到62.36%，顯示出長(zhǎng)期配置價(jià)值；此外，鵬華基金的“鵬華群星閃耀”收益率2.12%，嘉實(shí)基金的“嘉實(shí)全明星精選組合”收益率0.34%，后者成立以來(lái)累計(jì)收益達(dá)到74.69%。

業(yè)績(jī)前三投顧組合集體調(diào)倉(cāng)

值得注意的是，4月業(yè)績(jī)出眾的前三名投顧組合，均有調(diào)倉(cāng)動(dòng)作?！般y華天璣—悄悄盈”在今年4月下旬適度增加了大消費(fèi)，平衡科技品類。指數(shù)型基金占比下調(diào)，加倉(cāng)了宏利消費(fèi)紅利指數(shù)A、減倉(cāng)了鵬揚(yáng)中證500質(zhì)量成長(zhǎng)ETF聯(lián)接A、天弘中證智能汽車指數(shù)發(fā)起式C等6只基金，增持了嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合A、寶盈品質(zhì)甄選混合A兩只基金。今年2月底，該投顧組合還進(jìn)行了持倉(cāng)優(yōu)化，挑選了更有均衡感的基金。

該投顧組合主理人表示，對(duì)于持續(xù)跟蹤的細(xì)分指數(shù)和方向，大致分為三類。第一種，符合預(yù)期，持續(xù)關(guān)注。人工智能、科創(chuàng)成長(zhǎng)、創(chuàng)成長(zhǎng)、500質(zhì)量成長(zhǎng)、消費(fèi)紅利、科創(chuàng)芯片、紅利低波等細(xì)分指數(shù)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)總體符合預(yù)期，在政策導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、市場(chǎng)情緒等方向識(shí)別度很高，會(huì)繼續(xù)給予關(guān)注。第二類就是出現(xiàn)拐點(diǎn)信號(hào)，持續(xù)關(guān)注。CS新能車、CS創(chuàng)新藥、北證50等細(xì)分指數(shù)，在營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)方面都出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)信號(hào)，有些在策略里已有所體現(xiàn)，有些還沒(méi)有，但這次之后，或都會(huì)給予足夠的重視。第三類就是低于預(yù)期，但保持關(guān)注。復(fù)盤(pán)科創(chuàng)50和光伏產(chǎn)業(yè)、中證白酒、醫(yī)療器械，營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)都大幅低于預(yù)期，計(jì)劃在策略上慎重考慮，但保持關(guān)注和跟蹤。

與此同時(shí)，“積極進(jìn)取”投顧組合也在4月下旬進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)。據(jù)了解，本次調(diào)倉(cāng)減倉(cāng)債券類、低彈性資產(chǎn)，加倉(cāng)醫(yī)藥、地產(chǎn)等估值偏低資產(chǎn)。具體來(lái)看，本次調(diào)倉(cāng)涉及的基金品種比較多，但新調(diào)入的基金僅有格林高股息優(yōu)選混合A、金信轉(zhuǎn)型創(chuàng)新成長(zhǎng)混合發(fā)起式基金A。前者專注于高股息策略，后者則是聚焦科技與軍工的高彈性主題基金。

“中歐超級(jí)股票全明星組合”則是在4月初進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)。該組合認(rèn)為，近期由于宏觀環(huán)境的不確定性加大，A股市場(chǎng)小幅調(diào)整，但考慮到國(guó)內(nèi)外宏觀矛盾均難以差于去年悲觀預(yù)期，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)調(diào)整幅度有限。而本次調(diào)倉(cāng)將維持組合對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格的適當(dāng)超配，主要對(duì)個(gè)別均衡和成長(zhǎng)風(fēng)格的持倉(cāng)標(biāo)的做優(yōu)化工作。新進(jìn)品種為南方均衡成長(zhǎng)混合A、富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)A和中歐創(chuàng)新成長(zhǎng)A三只基金。

4月全球投顧組合整體微幅下跌

截至4月底，27只全球資產(chǎn)方向明星基金投顧組合近1個(gè)月平均收益率約為-0.62%，僅9只上漲，整體表現(xiàn)分化顯著。

具體來(lái)看，部分投顧組合展現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲動(dòng)力。比如，華寶證券旗下的“永久組合”近1個(gè)月收益率達(dá)到2.68%，同期且慢平臺(tái)上的“思遠(yuǎn)定投全球好資產(chǎn)組合”今年前4個(gè)月的收益也達(dá)到了2.48%。

此外，上述全球資產(chǎn)方向明星基金投顧組合前4個(gè)月的平均業(yè)績(jī)?yōu)?.56%，且呈現(xiàn)分化格局。其中，業(yè)績(jī)位居首位的是國(guó)泰基金旗下的“國(guó)泰進(jìn)取全球配置組合”，收益率達(dá)到11.84%，該組合聚焦港股市場(chǎng)，在創(chuàng)新藥、黃金等領(lǐng)域的布局貢獻(xiàn)了主要收益。最近一次調(diào)倉(cāng)是在2024年9月。

而在2024年度表現(xiàn)出眾的全球投顧組合，近期業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)兩極分化。華寶證券旗下的“時(shí)光旅行者組合”在今年前4個(gè)月的收益率仍然超過(guò)了5%；華寶證券的“永動(dòng)機(jī)全球型”和國(guó)聯(lián)證券旗下“萌萌海外組合”，由于投資策略上更多地聚焦于美股市場(chǎng)，今年前4個(gè)月的收益則都出現(xiàn)了不同程度虧損。

值得注意的是，“時(shí)光旅行者組合”在4月下旬完成了調(diào)倉(cāng)，也是其2025年以來(lái)的首次調(diào)倉(cāng)。據(jù)了解，由于全球關(guān)稅、地緣沖突等不確定性因素，該組合預(yù)判美股波動(dòng)率會(huì)加大，將波動(dòng)較高的華寶海外科技切換為波動(dòng)率較低的標(biāo)普500、納指100指數(shù)基金。