21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道特約記者龐華瑋 廣州報(bào)道
在經(jīng)歷基金行業(yè)發(fā)行放緩后，權(quán)益類新基金發(fā)行回暖，正在迎來“上新潮”。
2025年一季度，以認(rèn)購起始日口徑計(jì)算，共計(jì)229只股票型、混合型基金成立，創(chuàng)近三年以來的單季新高，首募規(guī)模近千億元。
多位接受采訪的機(jī)構(gòu)人士指出，隨著DeepSeek橫空出世、機(jī)器人等科技板塊大漲，A股市場投資者信心得到有效提振，使得權(quán)益類基金吸引力提升。而基金公司在政策引導(dǎo)和市場環(huán)境的影響下，重點(diǎn)發(fā)力指數(shù)產(chǎn)品，搶占市場份額。
展望未來，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，權(quán)益基金的發(fā)行熱情還在持續(xù)，未來新基金的發(fā)行將繼續(xù)呈現(xiàn)指數(shù)基金蓬勃發(fā)展、創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)的趨勢。
權(quán)益類基金發(fā)行回暖
“2025年一季度，權(quán)益類基金的發(fā)行呈現(xiàn)顯著回暖的趨勢，其中一季度新發(fā)基金中權(quán)益類基金占比顯著提升，尤其是股票型基金和混合型基金表現(xiàn)突出。此外，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模也有所增加，尤其是被動指數(shù)型基金在新發(fā)基金中占據(jù)主導(dǎo)地位?！?月3日，排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師負(fù)責(zé)人孫恩祥在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購起始日口徑計(jì)算（下同），截至2025年3月31日，2025年一季度首發(fā)成立310只基金（主基金口徑，不含轉(zhuǎn)型基金，下同），募集規(guī)模2251.69億元。
其中，股票基金181只，占比58.39%；募集資產(chǎn)規(guī)模829.36億元，占比36.83%；混合基金48只，占比15.48%；募集資產(chǎn)規(guī)模143.13億元，占比6.36%。
2025年一季度，共計(jì)229只權(quán)益基金（股票型+混合型基金，下同）成立，創(chuàng)近三年（2022年二季度以來）單季新高，占一季度新基金總數(shù)310只的近四分之三，為73.87%，這一比例也是近九年來的單季新高。
2025年一季度，權(quán)益基金（股票型+混合型基金）首發(fā)規(guī)模為972.49億元，占比43.19%。這一比例是最近三年以來的單季第二高，單季第一高是2024年四季度。
也就是說，權(quán)益基金自“924行情”以來，正迅速回暖，迄今權(quán)益基金發(fā)行已連續(xù)兩個季度回暖。
按認(rèn)購起始日口徑，去年四季度權(quán)益基金發(fā)行數(shù)量為193只，發(fā)行規(guī)模為1755.87億元，在近10個季度中均排名靠前。
具體來看，基金公司對于權(quán)益基金的發(fā)行熱情，主要集中在指數(shù)基金，一季度的229只新成立權(quán)益基金中，有177只指數(shù)基金，占比77%。
這種權(quán)益基金的新發(fā)熱情還在延續(xù)，截至4月3日，4月以來僅3個交易日就有71只新基金成立，其中有51只是權(quán)益類基金（44只股票型基金+7只混合型基金），占發(fā)行總數(shù)超七成，為71.83%；其中有43只是指數(shù)基金，占權(quán)益類新基金的84%。
“主被動共生、細(xì)分突圍”
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，2025年一季度權(quán)益類基金的發(fā)行明顯回暖，發(fā)行數(shù)量創(chuàng)出近10個季度以來的單季新高，這是和2024年9月之后政策轉(zhuǎn)向帶來的股市大幅上漲有關(guān)，此后投資者的信心得到有效提振。2025年一季度科技板塊大漲，特別是機(jī)器人主題基金，漲幅甚至達(dá)到40%以上，獲得了比較好的賺錢效應(yīng)，帶動了基金的發(fā)行。
此外，孫恩祥認(rèn)為，受益于政策紅利釋放，監(jiān)管層持續(xù)推動指數(shù)化投資發(fā)展，出臺多項(xiàng)支持政策，為權(quán)益類基金特別是被動指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動指數(shù)化投資的發(fā)展，進(jìn)一步激發(fā)了市場對權(quán)益類基金的關(guān)注。
“2025年一季度權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模有所增長，特別是被動指數(shù)型基金表現(xiàn)突出，例如中證A500ETF及鏈接基金、自由現(xiàn)金流ETF等。”格上基金研究員托合江說。
托合江指出，隨著DeepSeek橫空出世、機(jī)器人技術(shù)發(fā)展，市場風(fēng)險偏好顯著提升，A股市場投資者信心有所恢復(fù)，使得權(quán)益類基金吸引力提升。而基金公司在政策引導(dǎo)和市場環(huán)境的影響下，重點(diǎn)發(fā)力指數(shù)產(chǎn)品，搶占市場份額。
“預(yù)計(jì)今年后面幾個季度，權(quán)益基金的發(fā)行還會比較好，因?yàn)槭袌龅馁嶅X效應(yīng)明顯提升，這會吸引更多的居民儲蓄通過買基金來入市?！睏畹慢堈f。
托合江認(rèn)為，未來基金行業(yè)的競爭格局將呈現(xiàn)“主被動共生、細(xì)分突圍”的多元化趨勢，而未來新基金的發(fā)行也將繼續(xù)呈現(xiàn)指數(shù)基金蓬勃發(fā)展、創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)的趨勢。包括中證A500ETF、中證A500紅利ETF、科創(chuàng)綜指ETF、自由現(xiàn)金流策略類ETF在內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，滿足投資者多樣化的投資需求。
孫恩祥分析，接下來新基金發(fā)行將呈現(xiàn)出兩大特點(diǎn)和趨勢：首先，權(quán)益類基金仍將維持新發(fā)基金主力地位，其中指數(shù)型基金和主動權(quán)益型基金可能呈現(xiàn)"雙輪驅(qū)動"發(fā)展態(tài)勢。其次，市場將呈現(xiàn)更加多元化發(fā)展趨勢，現(xiàn)金流ETF等創(chuàng)新型產(chǎn)品有望成為新的市場熱點(diǎn)，這類產(chǎn)品能夠有效滿足不同風(fēng)險偏好投資者的資產(chǎn)配置需求。
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