巴菲特：選股不用天賦，最好的方法是站大師肩膀上，不考慮任何事。巴菲特的選股策略簡(jiǎn)單明了，就是找到具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，長(zhǎng)期持有，讓投資實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)奇跡。巴菲特認(rèn)為，具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有三個(gè)明顯優(yōu)勢(shì)，一流的生意模式、一流的管理層、一流的盈利能力，如何發(fā)掘這樣卓越的公司呢？

第一、選擇生意模式一流的公司。

段永平說(shuō)：“我在巴菲特身上學(xué)到的最重要的東西是對(duì)生意模式的看法。以前我也知道生意模式很重要，可總是和其他很多重要的關(guān)鍵點(diǎn)結(jié)合在一起研究。為了引起我的重視，巴菲特特別提醒我，叮囑我首先要考察生意模式，不能和其他要素結(jié)合在一起看，經(jīng)過(guò)幾年的實(shí)踐，我慢慢發(fā)現(xiàn)生意模式確實(shí)是最重要的?！?/p>

第二、選擇管理層一流的公司。

分析哪家公司最值得投資的時(shí)候，巴菲特最先考慮的是公司的生意模式，其次是管理層的素質(zhì)。他要求管理層必須熱愛(ài)自己的生意，并且具有創(chuàng)造力，他們要發(fā)揮創(chuàng)造力在公司這張紙上面畫(huà)畫(huà)，巴菲特不會(huì)打擾他們作畫(huà)，只是給他們提供更的紙張和畫(huà)筆。

管理層的素質(zhì)是一個(gè)非常重要的評(píng)判公司好不好的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)楹贤撬赖模耸腔畹?，合同不能保護(hù)你；必須找到值得你信任的人。

三是選擇盈利能力一流的公司。

巴菲特在分析公司盈利能力的時(shí)候，不看短期看長(zhǎng)期，他不太看重公司一年業(yè)績(jī)的高低，關(guān)心的是四五年的長(zhǎng)期平均業(yè)績(jī)，長(zhǎng)期平均業(yè)績(jī)才能真實(shí)反映了公司的盈利能力。

在盈利財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，巴菲特要求毛利率大于20%，近三年毛利率增長(zhǎng)大于0，近三年凈資產(chǎn)收益率大于20%，留存收益增長(zhǎng)大于5%。