2024年結(jié)束了，回顧這一年，ETF可以說是大爆發(fā)，新發(fā)規(guī)模超千億，總規(guī)模達(dá)3.7萬億。
而除了規(guī)模之外，如果要給ETF總結(jié)一個(gè)關(guān)鍵詞，bo姐給的是：升級(jí)。
對(duì)我們投資人來說，光是數(shù)量增長，并沒有太多值得欣喜的。真正核心的，還是能有質(zhì)量上的提升。
覆蓋面的升級(jí)：中證A500
說起2024年的ETF，首先要講的就是中證A500的橫空出世。
據(jù)wind數(shù)據(jù)，2024年11月12日，首批上市的10只中證A500ETF規(guī)模突破千億，僅用21個(gè)交易日，就刷新了歷史最快過千億的紀(jì)錄。
相比傳統(tǒng)的寬基，A500更加的全面，在覆蓋面上有三個(gè)升級(jí)。
一是風(fēng)格覆蓋的升級(jí)，偏向中大盤，同時(shí)也兼顧了小盤，最小市值在40多億，遠(yuǎn)低于滬深300和中證500。
二是行業(yè)覆蓋的升級(jí)，覆蓋35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)以及91個(gè)中證三級(jí)行業(yè)，幾乎囊括了所有細(xì)分賽道。
三是能力的全面性。成長性、盈利能力、分紅規(guī)劃等，都有綜合考量。
自身不斷迭代：上證180的大動(dòng)作
在中證A500火熱發(fā)行的同時(shí)，被看作滬市旗艦標(biāo)桿的上證180指數(shù)也整了個(gè)大活。
11月14日，上交所官宣了上證180指數(shù)的編制方案修訂內(nèi)容，包括引入ESG可持續(xù)投資理念、增加權(quán)重上限，要求單個(gè)樣本權(quán)重不超過10%，前五大樣本權(quán)重合計(jì)不超過40%、以及要求行業(yè)中性等。
現(xiàn)在這個(gè)方案已經(jīng)開始實(shí)施了，Bo總結(jié)了下，這次上證180指數(shù)的升級(jí)，主要有三個(gè)效果。
首先是更能代表滬市了。
一方面是行業(yè)層面與上海證券市場(chǎng)保持一致，定位更加清晰了，即反映滬市核心上市公司證券整體表現(xiàn)。
另一方面是占比提升。
上證180成分股數(shù)量，只有滬市公司總數(shù)的8%，但卻覆蓋了滬市的大半江山。
這次升級(jí)后，市值覆蓋提升2.06%達(dá)到67%；凈利潤覆蓋提升3.51%，達(dá)到86%。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，中證指數(shù)公司，市值截至2024/11/29，營收、凈利潤截至2024/9/30）
然后是行業(yè)更均衡，科技含量提升了。修訂后，工業(yè)、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生等“新經(jīng)濟(jì)”相關(guān)行業(yè)權(quán)重提升至40%。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，中證指數(shù)公司，截至2024/11/29）
這意味著指數(shù)的成長性更高了，盈利能力與成長速度兼?zhèn)洹?/p>
當(dāng)然，重中之重的，還是要看收益和穩(wěn)定性。
據(jù)測(cè)算，過去十年，優(yōu)化后的指數(shù)年化收益較原指數(shù)方案提升約1.1%、年化波動(dòng)率下降約0.15%。如果從2006年以后來看，優(yōu)化后的指數(shù)累計(jì)收益，超過了標(biāo)普500。
指數(shù)大升級(jí)，相關(guān)的新產(chǎn)品也陸續(xù)發(fā)出來了。
Bo姐看下來，上證180ETF指數(shù)（510040）是屬于性價(jià)比非常高的。產(chǎn)品管理費(fèi)只有0.15%，屬于同類最低水平。
同時(shí)，產(chǎn)品有月月評(píng)估分紅機(jī)制，也能讓我們有更好的現(xiàn)金流。
產(chǎn)品背后，是鵬華的量化團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)合計(jì)21人，其中主動(dòng)量化組14人，都是清北復(fù)交，以及芝加哥大學(xué)、劍橋大學(xué)等知名大學(xué)的物理、數(shù)學(xué)大神。
Bo姐注意到，鵬華對(duì)指數(shù)產(chǎn)品的布局，是主動(dòng)量化與被動(dòng)指數(shù)兼顧，拿跟蹤300指數(shù)的產(chǎn)品來說。
做被動(dòng)基金，鵬華滬深300ETF（159673）2023.6.21成立，成立以來年化跟蹤誤差只有0.52%。 （數(shù)據(jù)來源：天天基金，截至2024.9.30）
做300指增，鵬華滬深300指數(shù)增強(qiáng)A（005870）2018-05-25成立，截至2025.1.7，成立以來累計(jì)收益33.43%，超越滬深300指數(shù)30%以上。
指數(shù)大升級(jí)，產(chǎn)品費(fèi)率低，團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，想布局滬市的小伙伴，可以多關(guān)注一下上證180ETF指數(shù)（510040）。
更加精細(xì)化的分類
最后，除了覆蓋面提升，指數(shù)質(zhì)量提升，ETF市場(chǎng)還有一個(gè)升級(jí)就是，更加細(xì)膩了。
去年12月，中證指數(shù)有限公司發(fā)布了中證1000成長指數(shù)、中證1000價(jià)值指數(shù)、中證2000成長指數(shù)、中證2000價(jià)值指數(shù)及中證智選1000質(zhì)量均衡策略指數(shù)等等。
顧名思義，指數(shù)有的側(cè)重成長，有的看重價(jià)值。中證智選1000質(zhì)量均衡策略指數(shù)則兩者兼顧，選取150只兼具盈利能力和成長屬性，且估值和波動(dòng)率較低的上市公司證券作為指數(shù)樣本。
如果后面有相關(guān)ETF發(fā)出來，大家也是可以多關(guān)注下的。
相比中證2000指數(shù)等寬基，這些指數(shù)，是精選了成長或者價(jià)值因子得分高的證券，作為指數(shù)樣本。其實(shí)也已經(jīng)是一種量化選股了。
總的來說，ETF費(fèi)率低，流動(dòng)性好，又能匹配市場(chǎng)漲幅，避免因?yàn)橹貍}單一行業(yè)踏空。
現(xiàn)在指數(shù)質(zhì)量、精細(xì)度也在提升。分散不代表躺平，這里面同樣有持續(xù)的迭代?？梢哉f，我們付著很低的管理費(fèi)，享受到的服務(wù)并不差。
現(xiàn)在bo姐依然是配置一些選股和交易能力突出的基金經(jīng)理為主，但是對(duì)ETF的使用也越來越多。以前就有滬深300ETF、科創(chuàng)100ETF，現(xiàn)在又增加了中證A500ETF，上證180ETF，無論是當(dāng)?shù)讉}，還是拿來做波段，都是蠻香的。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)?；鹳Y產(chǎn)投資于港股或海外市場(chǎng)，除以上風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示、個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)或保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。在投資相關(guān)基金產(chǎn)品前，請(qǐng)您務(wù)必關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資與自身實(shí)際情況相匹配的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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