2025年春節(jié)deepseek爆火，多次深度使用后覺(jué)得非常驚艷，就像是一個(gè)隨身大百科全書(shū)。
AI時(shí)代來(lái)了，我們又該怎樣理解這個(gè)時(shí)代？
一、算力爆炸：芯片性能的宇宙大膨脹
過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，算力的需求是靠3A大作驅(qū)動(dòng)的，而AI出現(xiàn)之后，就像是一個(gè)算力黑洞，驅(qū)使硬件迭代。
英偉達(dá)H100 GPU的浮點(diǎn)運(yùn)算能力達(dá)67 TFLOPS，較2016年的P100提升 2300%，
全球AI算力需求以年均 215% 速度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超半導(dǎo)體產(chǎn)能58%的增速，
訓(xùn)練同等規(guī)模AI模型的算力成本，從2018年的10億降至2023年的230萬(wàn)。
在算力驅(qū)使下， 硬件就像經(jīng)歷新的石油戰(zhàn)爭(zhēng)一樣，
臺(tái)積電3nm工藝產(chǎn)線中，AI芯片訂單占比已達(dá)63%（2024年5月數(shù)據(jù)），存 儲(chǔ)芯片市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化： HBM內(nèi)存價(jià)格同比上漲290%，傳統(tǒng)DRAM庫(kù)存積壓達(dá)18個(gè)月。
在算力的支持下，大模型也迎來(lái)瘋狂迭代，比如：
GPT系列參數(shù)規(guī)模快速演變：GPT-3（2020）：1750億 → GPT-4（2023）：1.8萬(wàn)億，參數(shù)規(guī)模 10倍/年的增速，超越芯片性能進(jìn)步速度
全球大模型數(shù)量從2021年的15個(gè)激增至2024年的427個(gè)，
DeepSeek 僅上線 18 天日活就達(dá) 到了 1500萬(wàn)，成為了全球增速最快的 AI 應(yīng)用， 萬(wàn)，而 ChatGPT 過(guò) 1500 萬(wàn)花了 244 天。
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二、資本市場(chǎng)的“寒武紀(jì)大爆發(fā)”
2024年Q2，全球AI產(chǎn)業(yè)單季融資額突破420億美元，這一數(shù)字相當(dāng)于2020年全年規(guī)模的3.7倍。在這場(chǎng)算力驅(qū)動(dòng)的進(jìn)化競(jìng)賽中，資本市場(chǎng)正以超摩爾定律的速度重塑價(jià)值坐標(biāo)。
OpenAI估值軌跡：從2019年微軟首輪10億美元注資，到2023年沙特主權(quán)基金參與的290億美元融資，其估值年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)127%。
英偉達(dá)的算力霸權(quán)：其市值在18個(gè)月內(nèi)完成1萬(wàn)億到3萬(wàn)億美元的跨越，H100芯片的毛利率高達(dá)78%（2024Q1財(cái)報(bào)）。但更值得關(guān)注的是CUDA生態(tài)形成的技術(shù)護(hù)城河——全球超過(guò)460萬(wàn)開(kāi)發(fā)者構(gòu)建的軟件壁壘，已超越硬件制造本身的價(jià)值。
暗流涌動(dòng)的二級(jí)市場(chǎng)：標(biāo)普500成分股中，AI相關(guān)企業(yè)的營(yíng)收貢獻(xiàn)度從2020年的7.3%躍升至2024Q1的22.6%。資本正在用腳投票，重構(gòu)傳統(tǒng)行業(yè)估值模型。
三、應(yīng)用層的生態(tài)裂變
生成式AI正在吞噬軟件市場(chǎng)：
律所采用LegalGPT后，合同審核效率提升340%，但單價(jià)下降65%
醫(yī)療AI診斷準(zhǔn)確率：肺結(jié)節(jié)識(shí)別準(zhǔn)確率從2019年86%提升至2023年97.4%，皮膚病診斷水平超越85%執(zhí)業(yè)醫(yī)師水平。
金融業(yè)智能投顧管理規(guī)模突破4萬(wàn)億美元，但同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致費(fèi)率跌破0.15%。
四、投資邏輯的范式轉(zhuǎn)移
當(dāng)算力成本以每18個(gè)月下降50%的速度演進(jìn)，傳統(tǒng)估值模型正在失效。AI企業(yè)的估值更加看重：
1.數(shù)據(jù)資產(chǎn)密度：高質(zhì)量訓(xùn)練數(shù)據(jù)獲取成本及獨(dú)占性，
2.能耗經(jīng)濟(jì)性：每百萬(wàn)次推理的電力消耗比，
3.商業(yè)拓展：從技術(shù)演示到付費(fèi)轉(zhuǎn)化的路徑設(shè)計(jì)。
4. 底層技術(shù)創(chuàng)新，數(shù)據(jù)主權(quán)等。
”我們教會(huì)AI識(shí)別甲骨文上的雨痕時(shí)，它也在學(xué)習(xí)人類眼角的淚痕。"
積極擁抱變化，當(dāng)AI 時(shí)代來(lái)臨時(shí)，我們也應(yīng)該在牌桌上。
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