集采是國家為了降低藥品價格、減輕患者負(fù)擔(dān)而實施的一項重要政策。

在2024年4月新一輪的國家藥品集中采購中，通化東寶（600867）憑借其高質(zhì)量的產(chǎn)品和具有競爭力的價格成功以A/A1類中選，總簽約量約4500萬支，相比第一次集采的總簽約量約2600萬支，得到了巨大的提升。這一成績不僅彰顯了通化東寶在藥品質(zhì)量、品牌影響力以及成本控制方面的優(yōu)勢，也為公司未來的市場拓展奠定了堅實基礎(chǔ)。

作為國產(chǎn)胰島素龍頭企業(yè)，通化東寶積極響應(yīng)政策號召，先后參與了兩輪胰島素集采。2024年上半年胰島素專項集采后，渠道庫存補差、發(fā)貨節(jié)奏調(diào)整等一次性或短期不利因素給業(yè)績造成了明顯壓力，公司實現(xiàn)營收7.4億元，凈利潤-2.3億元。不過，下半年公司發(fā)貨與銷售工作已逐步恢復(fù)，新一輪集采更是助力公司胰島素產(chǎn)品的準(zhǔn)入與放量。特別是門冬系列胰島素產(chǎn)品新準(zhǔn)入了數(shù)千家醫(yī)院，下半年銷量同比增長超300%。

本次集采落地，采購期截至2027年底，對通化東寶來說，一方面，雖然中標(biāo)產(chǎn)品價格有一定程度的溫和下降，但總體看分配量的提升足以彌補降價影響。

面對集采帶來的挑戰(zhàn)，通化東寶積極采取應(yīng)對策略。一方面，公司加強學(xué)術(shù)推廣，以期實現(xiàn)銷量的增長；另一方面，加大研發(fā)投入，推進(jìn)創(chuàng)新藥物研發(fā)，如痛風(fēng)、GLP-1等治療藥物等，尋找新的業(yè)績增長點。

從資本市場的長期投資價值來看，雖然短期內(nèi)通化東寶受集采影響業(yè)績有所波動，但隨著公司在集采中獲得穩(wěn)定的市場份額，以及研發(fā)管線的逐步推進(jìn)，公司未來發(fā)展?jié)摿σ廊恢档藐P(guān)注。如果公司能夠成功推出創(chuàng)新產(chǎn)品，或者在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上實現(xiàn)技術(shù)突破，將有望提升公司的市場估值，為投資者帶來豐厚回報。

綜上所述，胰島素集采政策對通化東寶而言，既是挑戰(zhàn)也是機遇。公司表示將積極應(yīng)對集采挑戰(zhàn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大研發(fā)投入，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。