在追求代際財(cái)富積累的過程中，購買一家企業(yè)被認(rèn)為是一種極具吸引力的方式，它能提供比股票市場(chǎng)更好的回報(bào)。然而，成功并非易事，傳統(tǒng)的工商管理碩士課程所教授的企業(yè)收購方式存在根本性缺陷，這使得許多人難以找到真正具有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。但戴貝爾通過自身經(jīng)歷揭示了一個(gè)秘密：實(shí)際上，你可以購買對(duì)你來說風(fēng)險(xiǎn)低但對(duì)別人來說風(fēng)險(xiǎn)高的業(yè)務(wù)，這才是真正賺錢的地方。
大多數(shù)人秉持著固定的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系觀念，認(rèn)為低風(fēng)險(xiǎn)等于低回報(bào)，高風(fēng)險(xiǎn)等于高回報(bào)。這種思維模式限制了他們發(fā)現(xiàn)潛在優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的能力。戴貝爾在收購7家公司并促成超過2億美元交易的經(jīng)驗(yàn)中，發(fā)現(xiàn)了獨(dú)特的商業(yè)收購邏輯。
傳統(tǒng)工商管理碩士課程教導(dǎo)尋找那些與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)、收入非常穩(wěn)定、無集中風(fēng)險(xiǎn)且擁有經(jīng)常性客戶的“完美”企業(yè)。然而，這些企業(yè)由于其“完美”的特質(zhì)，控制著溢價(jià)，缺乏上行空間。例如，戴貝爾曾考慮收購一家太陽能安裝公司，該公司為財(cái)富500強(qiáng)客戶提供大型項(xiàng)目，初看起來似乎很理想。但在盡職調(diào)查期間，戴貝爾發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期被打破，他們需要立即向供應(yīng)商付款，而自己卻要等90多天才拿到錢。對(duì)于大多數(shù)買家而言，這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)因素，但從另一個(gè)角度看，對(duì)于一個(gè)有20年企業(yè)采購經(jīng)驗(yàn)、知道如何加快付款周期的人來說，這可能是一座金礦。這就是大多數(shù)收購企業(yè)家忽略的關(guān)鍵洞見——甜蜜點(diǎn)不是找到客觀上“最安全”的業(yè)務(wù)，而是根據(jù)你的特定技能和經(jīng)驗(yàn)，為你找到一個(gè)獨(dú)特的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
為了實(shí)現(xiàn)這種獨(dú)特的收購策略，有三個(gè)關(guān)鍵方面需要考慮。首先是態(tài)度方面，是否具備企業(yè)家的心態(tài)至關(guān)重要。企業(yè)家需要在沒有所有信息的情況下做出決定，能夠處理不確定性并快速適應(yīng)。如果對(duì)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)感到滿意，就已經(jīng)領(lǐng)先于90%的買家。接著是能力傾向方面，要明確自己的核心技能是什么。你是收入創(chuàng)造者還是利潤(rùn)最大化者？理想的收購目標(biāo)應(yīng)該存在與你的特定優(yōu)勢(shì)相匹配的問題。當(dāng)你能解決別人不能解決的問題時(shí)，就將“高風(fēng)險(xiǎn)”的生意變成了金子。最后是對(duì)策方面，要考慮自己真正想花時(shí)間做什么。這聽起來簡(jiǎn)單，但卻絆倒了很多買家。理想的事業(yè)應(yīng)該與你的技能和你喜歡的日?；顒?dòng)相匹配，這種一致性對(duì)于長(zhǎng)期成功至關(guān)重要。
當(dāng)戴貝爾購買分銷公司時(shí)，看到了別人錯(cuò)過的機(jī)會(huì)。該公司的電子商務(wù)平臺(tái)過時(shí)且效率低下，憑借戴貝爾的背景，他知道可以改變他們的在線業(yè)務(wù)，并擴(kuò)展到多個(gè)地點(diǎn)。這種情況并未出現(xiàn)在任何經(jīng)紀(jì)人的清單上，而是通過與賣家的交談發(fā)現(xiàn)的。傳統(tǒng)的收購企業(yè)的機(jī)構(gòu)方法試圖從交易中擠出所有風(fēng)險(xiǎn)，他們想要資本要求低、沒有客戶集中、可預(yù)測(cè)的收入和收益以及經(jīng)濟(jì)敏感度低的企業(yè)對(duì)企業(yè)，并以最低成本為企業(yè)提供服務(wù)。然而，現(xiàn)實(shí)中很難以合理的價(jià)格找到這樣的企業(yè)。
相反，如果尋找的是你具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，結(jié)果會(huì)截然不同。你獨(dú)特的背景讓“高風(fēng)險(xiǎn)”的生意在你手中變得安全，從而找到具有吸引力的估值和巨大上升潛力的交易。關(guān)鍵是要有適當(dāng)?shù)慕逃?、指?dǎo)和資源來執(zhí)行這一戰(zhàn)略。戴貝爾在從世界上最大的銀行之一被解雇后，沒有購買企業(yè)的路線圖，經(jīng)過十多年的反復(fù)試驗(yàn)才弄明白這個(gè)道理。
因此，與其尋找沒有問題的企業(yè)，不如尋找你能解決問題的企業(yè)。這是創(chuàng)造價(jià)值的地方，也是財(cái)富的來源。如果你已經(jīng)準(zhǔn)備好開始這場(chǎng)商業(yè)采購之旅，那么就應(yīng)該摒棄傳統(tǒng)的思維定式，以全新的視角去挖掘那些看似高風(fēng)險(xiǎn)但實(shí)際上充滿機(jī)遇的企業(yè)，利用自己的獨(dú)特技能和經(jīng)驗(yàn)，將其轉(zhuǎn)化為巨大的財(cái)富源泉。
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