深圳堅持市場在資源配置中起決定性作用的同時，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本，投早、投小、投長期、投硬科技。記者昨日從深圳市財政局獲悉，自2015年起，我市設(shè)立千億級政府投資基金，實繳出資超過1500億元，批次設(shè)立13支政府投資引導(dǎo)基金，累計撬動資本近5000億元，設(shè)立子基金300余支，以真金白銀打造地方級最大體量政府投資基金群。
“創(chuàng)新”養(yǎng)分滋潤深圳創(chuàng)業(yè)“厚土”。目前，深圳已構(gòu)筑覆蓋天使期、早中期到成熟期的全生命周期接續(xù)投資體系，政府投資引導(dǎo)基金累計支持了8000多個產(chǎn)業(yè)項目，培育出大批知名專精特新“小巨人”企業(yè)、“獨角獸”企業(yè)，以及數(shù)百家上市公司。
打造全國最大政府引導(dǎo)基金投資“矩陣”，覆蓋企業(yè)成長全生命周期
我市市區(qū)兩級財政緊密聯(lián)動、持續(xù)發(fā)力，從種子投資到并購?fù)顿Y，直至覆蓋企業(yè)成長全生命周期的政府引導(dǎo)基金投資“矩陣”，為企業(yè)成長引來“源頭活水”。記者從市財政局了解到，市場化運作、投資質(zhì)量高、富有極高容忍度的深圳政府引導(dǎo)基金，發(fā)揮巨大的“磁力效應(yīng)”，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
市場化運作，有效激發(fā)市場活力。
我市委托頭部機構(gòu)深創(chuàng)投集團管理運行市政府投資引導(dǎo)基金，充分利用其專業(yè)優(yōu)勢和投資經(jīng)驗，對投資項目進(jìn)行系統(tǒng)研究、專業(yè)判斷和科學(xué)選擇，引導(dǎo)各類資源要素向優(yōu)質(zhì)企業(yè)及重點項目傾斜。重點是，政府引導(dǎo)基金遴選基金管理人時，始終堅持市內(nèi)市外、各類主體一視同仁；子基金管理人中，多數(shù)為具備充分市場化管理機制的民營企業(yè)，形成了良好創(chuàng)投生態(tài)。
投資質(zhì)量高，有力撬動經(jīng)濟發(fā)展。
比亞迪半導(dǎo)體、云天勵飛、華大基因、邁瑞醫(yī)療、微芯生物、大疆創(chuàng)新……10年時間，深圳引導(dǎo)基金“集團軍”累計支持了8000余個產(chǎn)業(yè)項目，超1500家企業(yè)成長為“專精特新”企業(yè)，近600家企業(yè)成功上市，系培育上市公司數(shù)量最多的政府引導(dǎo)基金。市引導(dǎo)基金總體放大倍數(shù)約為4.5倍，單獨以市場化子基金計算，放大倍數(shù)為6.1倍，常年位居清科/投中等地方政府引導(dǎo)基金榜單第一名、中國最受GP關(guān)注政府引導(dǎo)基金TOP30第一名等，成為引領(lǐng)全國地方引導(dǎo)基金的標(biāo)桿。
提升容忍度，與社會資本“風(fēng)險共擔(dān)、收益讓利”。
積極釋放風(fēng)險容忍度，強化長期資本屬性。在股權(quán)投資領(lǐng)域，我市堅持與社會資本“風(fēng)險共擔(dān)、收益讓利”，最高讓利比例可達(dá)100%，換取長期產(chǎn)業(yè)價值。在支持重大基礎(chǔ)設(shè)施和重點產(chǎn)業(yè)項目上發(fā)揮主力軍作用，以高出資比例撬動社會資本參與重大產(chǎn)業(yè)布局；投資管理、績效評價全鏈條公開透明，吸引紅杉中國、IDG資本、君聯(lián)資本等頭部機構(gòu)在深設(shè)基金，形成“政策—資本—產(chǎn)業(yè)”正向循環(huán)。
投早、投小、投長期、投硬科技，耐心資本換未來發(fā)展
深圳政府引導(dǎo)基金堅守耐心資本和長期資本底色，全力引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，形成覆蓋種子期、天使期、VC、PE階段全鏈條投資體系，滿足科技型企業(yè)不同生命周期階段的融資需求。
投早投小，天使母基金點亮創(chuàng)新火種。
墨芯人工智能是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，是稀疏計算領(lǐng)域的技術(shù)標(biāo)桿，以千億級大模型支持能力領(lǐng)跑行業(yè)，為華大基因、螞蟻集團等頭部客戶提供算力支撐，其研發(fā)的S30計算卡奪得ResNet-50模型算力全球第一?；赝局悄艿某砷L之路，離不開深天使的“深度呵護(hù)”。不僅前海方舟等多支子基金對該項目進(jìn)行接續(xù)投資，深天使直投基金也對其進(jìn)行投資，給予“資金賦能”；還幫助企業(yè)帶著項目走進(jìn)螞蟻金服、華大基因等大客戶，對接浪潮集團等戰(zhàn)略客戶，帶領(lǐng)企業(yè)連續(xù)三屆參與高交會……如今，墨芯人工智能已成長為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，以稀疏計算成功引領(lǐng)AI算力革命。
事實上，為助力初創(chuàng)企業(yè)“破繭成蝶”，2018年，深圳出資設(shè)立百億級規(guī)模的天使母基金；2023年底，深圳新設(shè)科技創(chuàng)新種子基金，認(rèn)繳總規(guī)模20億元，填補極早期科技成果轉(zhuǎn)化“最初一公里”空白，種子子基金可長達(dá)15年，與創(chuàng)業(yè)者并肩同行。截至2025年2月，深天使投資的項目中已涌現(xiàn)出“潛在獨角獸”近200家，其中估值超10億美元的“獨角獸”6個；國家級專精特新“小巨人”項目60余個；專精特新中小企業(yè)300余個；國家級高新技術(shù)企業(yè)500余個。
投長期，耐心資本長期陪伴助企成長。
深圳政府引導(dǎo)基金始終堅持長期陪伴策略，陪伴優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)逐步發(fā)展壯大，直至成長為“獨角獸”企業(yè)。自2018年起，政府引導(dǎo)基金連續(xù)多輪投資大疆創(chuàng)新，累計投資金額超7.6億元，如今大疆創(chuàng)新已在無人機、手持影像系統(tǒng)、機器人教育等多個領(lǐng)域成為全球領(lǐng)先企業(yè)；2020年在深設(shè)立的云豹智能，連續(xù)三輪獲得市引導(dǎo)基金累計超1.15億元的投資，該企業(yè)如今已成長為中國DPU（數(shù)據(jù)處理單元）行業(yè)唯一獨角獸企業(yè)。
投硬科技，補足關(guān)鍵短板不斷突破創(chuàng)新。
深圳市政府引導(dǎo)基金聚焦投向硬科技領(lǐng)域，主動服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈安全自主可控，為深圳新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展補足關(guān)鍵短板。所投企業(yè)中，有9家企業(yè)榮獲2023年度國家科技進(jìn)步獎一等獎及二等獎；所投企業(yè)在半導(dǎo)體及集成電路、高端裝備制造、新材料、新能源、醫(yī)療器械及生物醫(yī)藥等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大技術(shù)突破，有力提升我市產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性和安全水平。
優(yōu)化產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金體系 打造千億、萬億級產(chǎn)業(yè)集群
目前，深圳優(yōu)化政府投資引導(dǎo)基金體系，發(fā)起設(shè)立三批產(chǎn)業(yè)基金群，進(jìn)一步推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，集中力量支持重點產(chǎn)（行）業(yè)、重點產(chǎn)品、重點集群、重點企業(yè)發(fā)展，加快構(gòu)建具有深圳特點和深圳優(yōu)勢的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
產(chǎn)業(yè)基金突出“高、大、強”，著眼未來布局。首先是出資比例高，市、區(qū)引導(dǎo)基金合計出資比例最高可達(dá)70%，推動基金盡快設(shè)立；其次是讓利幅度大，對于基金超額收益部分，可對社會資本和管理人讓利，并與最終整體績效評價結(jié)果掛鉤；再次是協(xié)同聯(lián)動強，鼓勵支持產(chǎn)業(yè)部門全程參與，發(fā)揮政府部門資源和信息優(yōu)勢建立項目庫，為基金管理機構(gòu)和被投企業(yè)服務(wù)，強化市區(qū)聯(lián)動，縮短基金募資和籌備時間。
目前，工業(yè)軟件、新能源汽車、生物醫(yī)藥等第一、二批產(chǎn)業(yè)基金已完成設(shè)立，并陸續(xù)開展投資運作，總規(guī)模400億元。第三批產(chǎn)業(yè)基金正在公開遴選基金管理機構(gòu)，涉及人工智能和具身機器人、低空經(jīng)濟、新能源等產(chǎn)業(yè)基金，推動產(chǎn)業(yè)加快向高向新向優(yōu)持續(xù)發(fā)力。今年新設(shè)第三批基金后，整體規(guī)模將達(dá)到近700億元。撬動社會資本構(gòu)建功能健全、形式多樣、全面覆蓋的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)基金群，加快打造國際風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)集聚圈。
以政府引導(dǎo)基金為紐帶，對接資本鏈，精選優(yōu)質(zhì)金融資源和產(chǎn)業(yè)資本，培育耐心資本。目前，一批規(guī)格高、體量大、質(zhì)量優(yōu)的引資項目已落地深圳，規(guī)模51億元的全國社?；馂硡^(qū)科技創(chuàng)新專項基金落戶深圳，與平安集團合作設(shè)立的100億元險資基金正式落地。記者注意到，今年市區(qū)財政還將設(shè)立百億級市場化母基金，持續(xù)引入高端金融資源源頭活水。
編輯 吳詩敏 審讀 溫靜 二審 黨毅浩 三審 甘霖
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