被國(guó)家郵政局立案背后難道只是加盟模式之殤？
文/每日資本論
這家快遞明星企業(yè)吃到了一根刺。
3月19日，國(guó)家郵政局的一紙通報(bào)將韻達(dá)控股集團(tuán)股份有限公司（下稱，韻達(dá)股份）推上風(fēng)口浪尖。通報(bào)直指其全資子公司上海韻達(dá)貨運(yùn)有限公司（下稱，上海韻達(dá)貨運(yùn)）因“對(duì)加盟商管理缺位”，導(dǎo)致涉詐騙宣傳品通過快遞渠道流入市場(chǎng)，造成消費(fèi)者重大財(cái)產(chǎn)損失，負(fù)有未按規(guī)定實(shí)行安全保障統(tǒng)一管理責(zé)任，國(guó)家郵政局依法對(duì)上海韻達(dá)貨運(yùn)進(jìn)行立案調(diào)查。
次日，韻達(dá)股份發(fā)布了《關(guān)于因加盟網(wǎng)點(diǎn)違規(guī)收寄被調(diào)查的公告》稱，針對(duì)公司加盟網(wǎng)點(diǎn)快遞服務(wù)環(huán)節(jié)存在的管理問題，公司已立即部署整改工作。
此次事件的導(dǎo)火索，是韻達(dá)部分加盟商未嚴(yán)格執(zhí)行快遞安全查驗(yàn)，導(dǎo)致偽裝成“中獎(jiǎng)卡”的詐騙宣傳品流入寄遞渠道。據(jù)央視報(bào)道，2024年9月河南一名女士因掃描快遞內(nèi)的虛假二維碼被騙70余萬(wàn)元，類似案件涉及的資金通過虛擬貨幣洗白，追回難度極大。國(guó)家郵政局的調(diào)查顯示，韻達(dá)對(duì)加盟商的“安全保障統(tǒng)一管理責(zé)任”嚴(yán)重缺位，最終觸發(fā)監(jiān)管重拳。
隨著事件的發(fā)酵，眾多消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)了韻達(dá)股份的問題并非偶發(fā)。2024年8月，韻達(dá)股份因年報(bào)審計(jì)執(zhí)業(yè)違法，獨(dú)立董事被廈門證監(jiān)局警告并罰款60萬(wàn)元。4月1日，央視《焦點(diǎn)訪談》欄目播出《快遞何以變“盲盒”》，報(bào)道了韻達(dá)速遞義烏北苑營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)涉嫌違法售賣退件等問題。
今年1月6日，韻達(dá)股份公告稱，公司控股股東上海羅頡思投資管理有限公司所持4800萬(wàn)股股份解除質(zhì)押，至此其累計(jì)質(zhì)押股份約2.72億股，占其所持股份的18%。此事也引起了部分投資者的擔(dān)心。
飽受詬病的還有韻達(dá)在末端網(wǎng)點(diǎn)管理等方面的問題。據(jù)媒體報(bào)道，2024年“雙11”快遞高峰期，廣州市花都區(qū)韻達(dá)獅嶺站點(diǎn)員工稱，該站點(diǎn)當(dāng)月10日已停止運(yùn)作，有關(guān)負(fù)責(zé)人失聯(lián)，部分員工2024年8月-11月工資被拖欠。后有報(bào)道稱，經(jīng)各方協(xié)調(diào)，韻達(dá)快遞總部將拖欠40名在職員工的共計(jì)88萬(wàn)元工資發(fā)放完畢。
當(dāng)年11月13日至15日，北京市天竺郵政管理局對(duì)工作進(jìn)度滯后的韻達(dá)、極兔開展集中約談。福建省莆田市郵政管理局去年12月約談了韻達(dá)品牌福建省區(qū)總部，指出企業(yè)在服務(wù)質(zhì)量、安全生產(chǎn)、統(tǒng)一管理等方面存在的問題……
簡(jiǎn)單說，韻達(dá)股份的問題已非一日之寒。
好奇的投資者不禁要問，作為中國(guó)快遞行業(yè)“三通一達(dá)”的佼佼者，韻達(dá)股份近年來(lái)從頻繁的監(jiān)管處罰，到股價(jià)從2016年的63元一路跌到現(xiàn)在的7元附近，跌幅之大、時(shí)間之長(zhǎng)令人唏噓。其困境背后，到底暴露出企業(yè)戰(zhàn)略與管理模式存在怎樣的深層矛盾，以及折射出中國(guó)快遞行業(yè)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)邏輯？
最核心的話題還是韻達(dá)股份的加盟模式。眾所周知，加盟模式一直是快遞行業(yè)的雙刃劍。它讓企業(yè)以輕資產(chǎn)快速擴(kuò)張，但也埋下管理失控的隱患。韻達(dá)早年憑借“轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營(yíng)+末端加盟”的模式迅速崛起，2017年其業(yè)務(wù)量增速一度高達(dá)45%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。
但隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，韻達(dá)對(duì)加盟商的管理逐漸流于“以罰代管”。截至2024年上半年末，韻達(dá)股份在全國(guó)擁有4884個(gè)一級(jí)加盟商，但不及圓通。2024年，圓通的國(guó)際業(yè)務(wù)覆蓋150個(gè)國(guó)家和地區(qū)，韻達(dá)僅42個(gè)。這種松散的管理網(wǎng)絡(luò)，也安全漏洞的溫床。
更值得關(guān)注的是其業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年1月，韻達(dá)快遞服務(wù)收入同比下降8.36%，單票收入僅2.02元，同比下滑11.01%。2024年第三季度，雖然營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比都呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，但凈利潤(rùn)環(huán)比暴跌41.54%，毛利率從半年報(bào)的10.57%降至9.87%。
數(shù)據(jù)背后是戰(zhàn)略選擇的代價(jià)。為守住行業(yè)的位置，韻達(dá)長(zhǎng)期采取“以價(jià)換量”策略。2024年10月，增長(zhǎng)31.81%。代價(jià)是，快遞服務(wù)單票收入同比下降11.40%。這種策略也導(dǎo)致公司陷入“增收不增利”的怪圈。
不爭(zhēng)的事實(shí)是，國(guó)內(nèi)的快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)“卷了又卷”。2023年，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量突破1300億件，但單票收入持續(xù)走低，行業(yè)平均價(jià)格較2019年下降近30%。順豐的下沉、京東物流的開放、極兔的快速追趕，讓本就擁擠的賽道更加血腥。
顯然，要活下來(lái)就必須找到新的增長(zhǎng)曲線，時(shí)髦的說法是“第二生命線”。為此，中通加碼冷鏈物流，圓通拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，順豐布局供應(yīng)鏈解決方案。反觀韻達(dá)，盡管這兩年提出“聚焦快遞主業(yè)，收縮周邊業(yè)務(wù)”，但其在智能化、綠色物流等領(lǐng)域的投入明顯滯后。2023年財(cái)報(bào)顯示，韻達(dá)研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比例不足1%，而順豐這一數(shù)字約為2.3%。
某種層面來(lái)講，韻達(dá)的掉隊(duì)本質(zhì)上是戰(zhàn)略定力的缺失。早期，其憑借自動(dòng)化分揀和干線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)居行業(yè)前列。但隨著行業(yè)從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)”，韻達(dá)未能及時(shí)調(diào)整航向，主要反映在三個(gè)層面：其一，加盟商生態(tài)失衡是核心問題。過度依賴罰款而非賦能，導(dǎo)致末端網(wǎng)點(diǎn)穩(wěn)定性差。其二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型遲緩。相比順豐的“智慧地圖”和圓通的“金剛系統(tǒng)”，韻達(dá)的數(shù)字化工具仍停留在基礎(chǔ)管控層面，未能形成生態(tài)協(xié)同。其三，資本運(yùn)作效果不佳。2024年，韻達(dá)試圖通過更名“集團(tuán)”提振信心，但市場(chǎng)并未買賬。其股價(jià)在震蕩之后還是在歷史最低價(jià)區(qū)域徘徊。
未來(lái)，若韻達(dá)股份無(wú)法快速重塑加盟商關(guān)系、加大技術(shù)投入并開拓高附加值業(yè)務(wù)，其市場(chǎng)份額或被進(jìn)一步蠶食。而且轉(zhuǎn)型需要時(shí)間，市場(chǎng)留給韻達(dá)修正的時(shí)間已經(jīng)不多了——2025年，快遞行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”之風(fēng)，推動(dòng)行業(yè)生態(tài)重塑。唯有真正將用戶權(quán)益置于首位的企業(yè)，才能穿越周期。
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