即使逃離了印度，即使在硅谷當(dāng)碼農(nóng)，有些印度牌韭菜還會關(guān)心印度股市，這是真事，因?yàn)殄X還沒虧光。
作者：李捷（抱樸財(cái)經(jīng)評論員）
最近一段時間，印度麻煩大了，我主要講以下幾個點(diǎn)：
樓市危機(jī)四伏，印度九大城市的房屋銷售在今年第一季度同比下降了23%。
印度股市曾經(jīng)經(jīng)歷了嚴(yán)重拋售、市值蒸發(fā)超過一萬億美元，剛剛才收復(fù)部分失地。
至于制造業(yè)，那也是相當(dāng)拉胯不靠譜，印度政府四年前啟動刺激國內(nèi)制造業(yè)發(fā)展的230億美元計(jì)劃，希望吸引企業(yè)從某些國家轉(zhuǎn)向印度，但由于實(shí)施效果不佳，政府決定終止這項(xiàng)計(jì)劃。
01 九城市房屋銷售下降23%
講講印度的樓市。
房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公司PropEquity出了一個報(bào)告，核心的點(diǎn)就是：印度九大城市的房屋銷售在今年第一季度同比下降了23%。
▲孟買
當(dāng)季銷量為105791套，只有班加羅爾和首都地區(qū)逆勢增長10%。據(jù)說需求低迷導(dǎo)致九城新開工量減少34%。
原因也很簡單，就是房價高企以及經(jīng)濟(jì)放緩令買家變得謹(jǐn)慎，印度人也怕套在高山上，山上很冷。
首都不用講，啥都有，大家都想去，房價增長很正常。為什么班加羅爾的房價也增長？有必要介紹一下該城市。
班加羅爾在2021-2023年期間，房價上漲了31%。Whitefield、KR Puram和Sarjapur等IT中心附近地區(qū)的需求仍然強(qiáng)勁。
▲班加羅爾公共汽車總站
班加羅爾是什么神奇城市？
班加羅爾是個“花園城市”，海拔較高，氣候還行。當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施及教育的大力投資吸引了大量來自全國各地的人口。上世紀(jì)90年代早期，經(jīng)濟(jì)自由化政策的推行以及強(qiáng)大教育系統(tǒng)的建立，推動了當(dāng)?shù)匦畔⒓夹g(shù)、電信業(yè)的發(fā)展。
班加羅爾現(xiàn)有人口1300多萬，信息技術(shù)從業(yè)人員約占全印度（250萬）的35%。這里聚集了400家全球500強(qiáng)企業(yè)，微軟、甲骨文、谷歌、臉書、IBM等技術(shù)企業(yè)均都在這里有分公司。班加羅爾有著濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，共計(jì)7000多家初創(chuàng)公司，印度21家 “獨(dú)角獸”技術(shù)公司中即有8家在班加羅爾起步。
▲IBM在班加羅爾的大廈
高科技公司多，碼農(nóng)多，收入高。班加羅爾作為印度第一大人口流入城市，每年約有20萬軟件工程師進(jìn)入勞動力市場。
你的腦海中肯定一閃而過這幾個城市：深圳、杭州、舊金山、洛杉磯。
雖然不能完全等同，大致差不多是這個意思。
除了IT，還有金融、航天、制造業(yè)，班加羅爾不僅是印度最大的IT出口城市，還擁有發(fā)達(dá)的航天航空產(chǎn)業(yè)，約占印度航天航空的65%。班加羅爾擁有強(qiáng)大的制造業(yè)基地，金融服務(wù)業(yè)也在蓬勃發(fā)展，聚集了Visa、高盛、蘇格蘭皇家銀行、德意志銀行等多家金融機(jī)構(gòu)。
據(jù)牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)測，到2035年，班加羅爾的GDP年均增長率將可達(dá)到8.5%。
有產(chǎn)業(yè)，有工作，有人口，所以，班加羅爾的樓市穩(wěn)中有進(jìn)。
▲班加羅爾IT從業(yè)人員
可是，班加羅爾這樣的城市很少，所以，印度絕大部分地方的樓市搖搖欲墜。
實(shí)際上，一切早有先兆。
根據(jù)房地產(chǎn)咨詢公司Anarock的報(bào)告，印度前七大城市的住房銷售在2024年出現(xiàn)了小幅下滑，但整體銷售額顯著增長。
實(shí)際上，印度經(jīng)濟(jì)的麻煩已經(jīng)出現(xiàn)苗頭了。
印度經(jīng)濟(jì)增長率在2024年4月至2025年3月這一財(cái)年預(yù)計(jì)降至6.4%，這是4年來的最低點(diǎn)，主要原因在于制造業(yè)和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)疲軟。
這個國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)期增長率將是2020至2021年以來的最低水平：那一年，受新冠疫情影響，經(jīng)濟(jì)收縮至5.8%。相比之下，2021至2022年的增長率為9.7%，2022至2023年為7%，截至2024年3月的財(cái)政年度為8.2%。
根據(jù)去年12月公布的政府?dāng)?shù)據(jù)，印度2024年7至9月GDP增長率為5.4%，是7個季度以來的最低。
02 很多印度牌韭菜還沒解套
印度的股市更是一言難盡，猶如過山車一般跌宕起伏，讓韭菜目不暇接。
據(jù)印度國家證券交易所（NSE）數(shù)據(jù)，2月28日，全球基金在一天之內(nèi)凈賣出1164億盧比的印度股票，凈賣金額為近期新高。當(dāng)天，印度SENSEX30指數(shù)大跌1414點(diǎn)，跌幅達(dá)到1.9%。
印度SENSEX30指數(shù)和Nifty50指數(shù)從去年9月份的峰值下跌了約15%，蒸發(fā)了近85萬億盧比（近1萬億美元）的投資者財(cái)富（截止2月28日）。
其實(shí)，自去年9月底以來，外國投資者已出售價值約250億美元的印度股票（截至2月28日）。
原因也不難解釋：
美國關(guān)稅始終懸在頭上，沒完沒了，動不動就來一刀，沒規(guī)律，不定性，誰不怕？
資金于是保命第一，瘋狂外逃。
估計(jì)莫迪也愛莫能助。
其他五個主要因素包括：對印度銀行盈利疲軟的擔(dān)憂、全球指數(shù)提供商MSCI即將進(jìn)行的再平衡、印度國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者被困在較高水平、美國債券收益率上升以及外國機(jī)構(gòu)投資者將資本從印度轉(zhuǎn)移。
目前，對于印度牌韭菜來說，如果他們沒有離場，幸運(yùn)的是外國投資者又回來了。
數(shù)據(jù)顯示，在截至3月21日的一周內(nèi)，外資凈買入5.15億美元的印度股票，包括富時全球指數(shù)調(diào)整帶來的被動資金流，幫助Nifty 50指數(shù)在周一抹去了年初至今的跌幅。
Nifty 50指數(shù)有望錄得六個月來的首次月度上漲。不過，從去年9月的峰值算起，基準(zhǔn)股指仍下跌了大約10%。
也就是說很多印度牌韭菜還沒解套，所以還需要耐心等待。
當(dāng)然，對于印度牌韭菜來說，一切都不是問題：股市虐我千百遍，我待股市如初戀。
即使逃離了印度，即使在硅谷當(dāng)碼農(nóng)，有些印度牌韭菜還會關(guān)心印度股市，這是真事，因?yàn)殄X還沒虧光。
所以說，人至賤，確實(shí)是無敵的。
03 制造業(yè)刺激計(jì)劃爛尾
最后講講印度的制造業(yè)。
曾經(jīng)，印度的制造業(yè)確實(shí)吸引了很多大廠，畢竟有各種優(yōu)惠政策，而且人工成本也比較低，老板們都覺得是一塊做制造業(yè)的寶地。
結(jié)果，他們發(fā)現(xiàn)自己真的想多了，首先是基礎(chǔ)設(shè)施不行。
▲印度新德里
雖然說從2003至2019年期間，印度全國公路總長度增加了一倍多。
莫迪上臺以來，印度國道的總里程迅速增加，從2013年的79000公里，增至2019年的141000公里。另外，從2011年到2020年，印度主要港口的貨物處理量增加了近50%。
發(fā)電量一直穩(wěn)步上升，在過去十年里，鐵路和村莊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模電氣化，自來水供應(yīng)和廁所數(shù)量亦有大幅增長。
但是依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而且這些增加和上升只是達(dá)到了及格標(biāo)準(zhǔn)，距離完全適應(yīng)大型制造業(yè)的擴(kuò)張節(jié)奏還有距離。
▲舊德里街頭
再就是受過基礎(chǔ)教育，尤其是具備識字和算術(shù)能力的勞動力不夠。印度在這方面歷來落后，高中入學(xué)率低，因此，印度民眾的平均受教育年限和識字率遠(yuǎn)低于越南等國家，更比不上馬來西亞這樣的較富裕國家。
這就意味著缺乏足夠的可以用的勞動力，更別提能夠擔(dān)任高級技術(shù)工人的勞動力了。
基建不行，勞動力不行，等于是兩只大手牢牢把印度的制造業(yè)按在地上，動彈空間不大，至少說不上有“起飛”的趨勢，“跑道”很長，需要“滑行”很長時間。
所以，這些年大廠如過江之鯽到達(dá)印度，但是，就業(yè)仍是急迫問題。
印度儲備銀行報(bào)告說，2022財(cái)年，就業(yè)崗位增加6%，新增就業(yè)崗位近4700萬個，總就業(yè)崗位達(dá)到6.433億。
不過，接受媒體采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對工作崗位的質(zhì)量表示擔(dān)憂，他說這些工作主要在非正式或自主創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，簡單說，很多人其實(shí)是“靈活就業(yè)”，這么解釋你就懂了。
“總就業(yè)崗位達(dá)到6.433億”的數(shù)據(jù)有很大的泡沫，可能和云朵一樣大。
最近的消息就是兜不住了，制造業(yè)刺激計(jì)劃爛尾：
印度政府四年前啟動刺激國內(nèi)制造業(yè)發(fā)展的230億美元計(jì)劃，希望吸引企業(yè)從某些國家轉(zhuǎn)向印度，但由于實(shí)施效果不佳，政府決定終止這項(xiàng)計(jì)劃。
本來的計(jì)劃是：如果企業(yè)達(dá)到各自的生產(chǎn)目標(biāo)和期限，就可以獲得印度政府的現(xiàn)金獎勵。印度希望到2025年將制造業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的占比提高到25%。
結(jié)果，印度商務(wù)部匯編的一份分析報(bào)告顯示，截至2024年10月，參與扶持計(jì)劃的公司已生產(chǎn)價值1519.3億美元的貨物，占當(dāng)局所設(shè)目標(biāo)的37%，而印度僅分發(fā)了17.3億美元的獎勵。
原因很復(fù)雜，大家各自理解吧。
本來以為刺激一下，可以實(shí)現(xiàn)“到2025年將制造業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的占比提高到25%”，然而，自這項(xiàng)計(jì)劃推出以來，制造業(yè)占印度經(jīng)濟(jì)的比重從15.4%，下降到14.3%。
這刺激不但是白刺激了，還直接萎縮了。
另一方面，年輕人怨氣很大，因?yàn)檎夜ぷ麟y于上青天。
海外媒體去年4月的報(bào)道顯示：
印度北方邦坎普爾市的數(shù)學(xué)系畢業(yè)生賈格迪什·帕爾申請了一份低級別的政府工作。然而，共有超過7.5萬人競爭這一職位，其中不少人甚至持有研究生學(xué)位。
卷到極致是一種印度特色。
《2024年印度就業(yè)報(bào)告》告訴了我們更多真相：
印度失業(yè)勞動力人口中，青年占將近83%；受過中等或以上教育的年輕人占失業(yè)總?cè)丝诘谋壤龔?000年的35.2%增加到2022年的65.7%，幾乎翻了一番。報(bào)告指出：“印度青年失業(yè)率目前高于全球水平。”
寫到這里，我就理解某位美國朋友說的一番話了，他說：“印度人在美國很卷，工作很努力，學(xué)習(xí)很努力，有的甚至一天只睡三四個小時，我們真的卷不過。稍微穩(wěn)定之后，他一定會把一家人都弄到美國來”。
因?yàn)?，印度人過得很苦。
我查了一下數(shù)據(jù)：
根據(jù)2024年數(shù)據(jù)，全球有3540萬印度人定居在海外，其中1585萬為印度籍非居民，其余為具有印度血統(tǒng)的族裔，這意味著印度是全球輸出移民最多的國家。同時，印度每年仍有約250萬人正在移民海外，這個數(shù)字也是排名全球第一。
日前，海外印度人事務(wù)部公布了所有印度籍和印度裔人群目前在海外各國居住的具體情況。其中，印籍和印度裔人最多的國家是美國，總?cè)藬?shù)高達(dá)540萬，占美國總?cè)丝诘?.6%，僅次于緊鄰美國邊境的墨西哥裔。
看來對于印度人來說：
只有逃離印度，才是踏上幸福路。
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