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零售業(yè)務(wù)持續(xù)收縮

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng) 徐川

編輯 | 歐陽(yáng)文

近日，平安銀行（000001）發(fā)布了2024年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，在這份成績(jī)單中，多項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，受市場(chǎng)變化、主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等因素的影響，平安銀行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1466.95億元，同比下降10.9%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)445.08億元，同比下降4.2%。盡管 2024年末資產(chǎn)總額57692.70億元，較上年末增長(zhǎng)3.3%，但業(yè)績(jī)的下滑態(tài)勢(shì)仍不容忽視。

營(yíng)收與利潤(rùn)雙下滑

平安銀行營(yíng)業(yè)收入的下降，首當(dāng)其沖的影響因素便是利息凈收入的大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2024年，平安銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入934.27億元，同比下降20.8%。這主要?dú)w因于市場(chǎng)利率下行，在利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的大背景下，市場(chǎng)利率整體走低，銀行存貸利差被壓縮；從非利息凈收入方面來(lái)看，2024年平安銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比降幅為18.1%。隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

例如，信用卡業(yè)務(wù)作為平安銀行零售板塊的重要組成部分，信用卡流通戶數(shù)下降12.9%，這使得與信用卡相關(guān)的手續(xù)費(fèi)收入、分期收入等大幅減少。雖然其他非利息凈收入同比大增 68.7%，主要得益于債券投資等業(yè)務(wù)的非利息凈收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但這仍難以彌補(bǔ)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下降以及利息凈收入大幅下滑對(duì)營(yíng)業(yè)收入造成的負(fù)面影響。

凈利潤(rùn)的下降除了受營(yíng)業(yè)收入減少的影響外，信用減值損失也扮演了重要角色。盡管平安銀行加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管控，加大不良資產(chǎn)清收處置力度，信用及其他資產(chǎn)減值損失494.28億元，同比下降16.4%，但前期積累的風(fēng)險(xiǎn)仍在一定程度上侵蝕著利潤(rùn)。

在經(jīng)濟(jì)增速放緩、部分行業(yè)面臨困境的情況下，企業(yè)和個(gè)人還款能力受到考驗(yàn)，不良貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)增加，銀行不得不計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，從而影響凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

零售業(yè)務(wù)“失速”

勝馬財(cái)經(jīng)了解到，平安銀行一直以來(lái)以零售業(yè)務(wù)作為核心發(fā)展方向，“零售立行”戰(zhàn)略曾為其帶來(lái)高速增長(zhǎng)與豐厚利潤(rùn)。然而，2024年零售業(yè)務(wù)卻成為業(yè)績(jī)不佳的主要拖累因素。

從零售業(yè)務(wù)營(yíng)收占比來(lái)看，2024年零售金融業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅為48.6%，相較2023年的58.4%下降了近10個(gè)百分點(diǎn)，這一數(shù)據(jù)直觀地反映出零售業(yè)務(wù)影響力的削弱。在零售貸款業(yè)務(wù)方面，2024年個(gè)人貸款余額下降了10.6%。其中，信用卡應(yīng)收賬款余額、消費(fèi)性貸款余額、經(jīng)營(yíng)性貸款余額等均出現(xiàn)兩位數(shù)下降，僅住房按揭貸款余額上升了7.4%。平安銀行在年報(bào)中稱，銀行順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化，強(qiáng)化品質(zhì)客戶選擇，新戶獲取規(guī)模有所下降，這直接導(dǎo)致信用卡流通戶數(shù)下降12.9%。

過(guò)去，平安銀行在零售業(yè)務(wù)發(fā)展中，采取了較為激進(jìn)的跑馬圈地策略，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，這種策略能夠快速做大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升營(yíng)收。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整周期，前期積累的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，高定價(jià)、高利率、高利差、高風(fēng)險(xiǎn)的零售業(yè)務(wù)模式難以為繼。而平安銀行在產(chǎn)品策略與風(fēng)險(xiǎn)策略調(diào)整上稍顯滯后，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏判斷出現(xiàn)偏差，使得零售貸款業(yè)務(wù)陷入困境。

在存款和財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，截至2024年末，平安銀行零售客戶數(shù)為12553.79 萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)0.1%，增長(zhǎng)速度極為緩慢；管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）為41940.74 億元，較上年末增長(zhǎng)4.0%，雖然AUM有所增長(zhǎng)，但在零售業(yè)務(wù)整體下滑的背景下，這一增長(zhǎng)幅度難以對(duì)業(yè)績(jī)形成有力支撐。

資產(chǎn)質(zhì)量隱憂顯現(xiàn)

資產(chǎn)質(zhì)量是銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基石，從2024年年報(bào)來(lái)看，平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量方面雖有一定韌性，但仍存在隱憂。

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，平安銀行不良貸款率為1.06%，與上年末持平，表面上看資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。然而，深入分析分項(xiàng)數(shù)據(jù)，企業(yè)貸款不良率為0.70%，較上年末上升0.07個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人貸款的不良率為1.39%，較上年末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)，這表明無(wú)論是對(duì)公業(yè)務(wù)還是零售業(yè)務(wù)，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)均有抬頭趨勢(shì)。

此外，逾期60天以上貸款偏離度及逾期90天以上貸款偏離度分別為0.80和0.63，這兩個(gè)指標(biāo)一定程度上反映了貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)。雖然平安銀行加大了不良資產(chǎn)清收處置力度，撥備覆蓋率達(dá)到 250.71%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力保持良好，但在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的情況下，資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力依然較大。

特別是在零售業(yè)務(wù)中，前期高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，個(gè)人還款能力下降可能導(dǎo)致更多逾期貸款轉(zhuǎn)化為不良貸款，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量造成進(jìn)一步?jīng)_擊。在對(duì)公業(yè)務(wù)方面，部分行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，如房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，相關(guān)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)增加，若這些風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，將對(duì)平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。