在全球車企與零部件巨頭加速搶灘具身智能賽道的背景下，均勝電子仍面臨激烈競爭，跨界轉(zhuǎn)型的成效仍有待時間驗證
文｜陳佳 李皙寅
編輯｜李皙寅
3月27日，寧波均勝電子股份有限公司（600699.SH）發(fā)布2024年財報。全年營收558.6億元，與去年基本持平。其中，汽車安全業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約 387 億元，汽車電子實現(xiàn)營業(yè)收入約 170 億元。
扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤約12.8億元，較去年同期增長28%。增長一方面源于均勝電子近年來推進的各項降本增效措施，主營業(yè)務(wù)盈利能力增強（汽車安全業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)毛利率同比提升至約 14.8%）；另一方面源于訂單充足，2024年均勝電子全球訂單金額約839億元，為歷史新高（汽車安全業(yè)務(wù)訂單574億元，汽車電子業(yè)務(wù)訂單265億元）。
2024年均勝電子非經(jīng)常性損益達3.2億元，主要因關(guān)廠裁員等而發(fā)生的一次性重組整合費用，如安置職工的支出等，報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤約為 9.6 億元。
均勝成立于2004年，總部位于浙江省寧波市，是全球性的汽車電子與汽車安全供應(yīng)商。均勝電子的現(xiàn)有產(chǎn)品覆蓋智能座艙域控制器、5G-V2X車路協(xié)同解決方案、新能源電池管理系統(tǒng)、方向盤、安全氣囊、安全帶等。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，按2023年收入計算，均勝是中國第二大和全球第四大智能座艙域控系統(tǒng)提供商，以及中國和全球第二大汽車被動安全產(chǎn)品提供商。
均勝電子2011年在上交所上市。上市之后，均勝電子先后收購了德國PREH、德國QUIN、美國KSS以及日本高田資產(chǎn)（PSAN業(yè)務(wù)除外）等，也使之快速成為汽車電子和汽車安全領(lǐng)域頭部企業(yè)。
通過并購，均勝電子拓展了業(yè)務(wù)范圍和市場，同時也增加了企業(yè)的資金成本壓力。值得一提的是，2024年，均勝電子啟動了香港上市計劃并遞交上市申請。若均勝電子能順利登陸港股，通過IPO的方式獲得股權(quán)融資，對于公司資產(chǎn)負(fù)債率下降及企業(yè)流動性都將帶來較大益處。
如今，全球汽車消費市場的增速逐漸放緩，在大趨勢下，像安全帶、安全氣囊等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增速空間有限。在這一背景下，均勝電子選擇了兩條路，其一降低歐美冗余產(chǎn)能，借此降本；其二加速布局智能座艙、具身智能機器人等新增業(yè)務(wù)。具體效果，有待時間檢驗。
海外業(yè)務(wù)承壓，關(guān)廠推高運營成本
從分區(qū)域市場來看，均勝電子的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“內(nèi)熱外冷”的現(xiàn)象。
均勝電子在中國國內(nèi)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入140億元，同比增長 6.7%；國外業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入414億元，同比下降1.83%，這主要受到汽車電子的海外市場整體表現(xiàn)不佳影響，尤其是歐洲及日韓區(qū)域汽車產(chǎn)量下滑較多，歐美車企電動化轉(zhuǎn)型放緩。
2024年歐洲的新乘用車注冊量增長0.9%，達到1296.4萬輛。盡管歐洲新車市場連續(xù)第二年擴張，但總銷量仍較2020年前的峰值少了近300萬輛。2024年，歐盟（EU）的純電動汽車銷量（BEV）下降了6%，至144.8萬輛，而2023年為153.8萬輛。銷量下降的主要原因是德國電動汽車市場萎縮了27.3%，銷量下降了近14.4萬輛。
歐洲汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整壓力傳導(dǎo)至供應(yīng)鏈端。據(jù)歐洲汽車供應(yīng)商協(xié)會（CLEPA）統(tǒng)計，僅在2024年，汽車供應(yīng)商就宣布將裁員5.4萬人。自2019年以來，歐洲汽車供應(yīng)商共宣布裁員14.5萬人，而只創(chuàng)造了5.1萬個新工作崗位。
針對歐洲地區(qū)，均勝電子推進業(yè)務(wù)資源整合，尤其是在德國地區(qū)，削減約600名研發(fā)、管理、生產(chǎn)等人員，關(guān)閉德國阿沙芬堡工廠和羅馬尼亞周邊的衛(wèi)星工廠；美洲地區(qū)則推進5個工廠的關(guān)停工作，精簡組織、優(yōu)化人員。這也在短期內(nèi)推高了企業(yè)的運營成本，2024年度，均勝電子持續(xù)整合海外業(yè)務(wù)，其中關(guān)停工廠處置員工造成的一次性開支高達5.5億元。
對此，均勝電子回應(yīng)稱，短期調(diào)整雖對利潤產(chǎn)生壓力，但通過供應(yīng)鏈優(yōu)化和產(chǎn)能重構(gòu)，歐洲及美洲區(qū)域毛利率同比改善，為長期盈利修復(fù)奠定基礎(chǔ)。
根據(jù)汽車行業(yè)的經(jīng)驗，向成本更低的國家轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，借助統(tǒng)一生產(chǎn)，從而降低成本。目前均勝電子的策略是，降低歐美地區(qū)的冗余產(chǎn)能，借助中國市場研發(fā)前瞻技術(shù)，向東南亞、北非等地區(qū)布局新增產(chǎn)能。
在產(chǎn)能布局上，均勝電子擴建浙江湖州氣體發(fā)生器產(chǎn)業(yè)基地，提高核心零部件自供比例；合肥新產(chǎn)業(yè)基地加速量產(chǎn)以滿足國內(nèi)頭部自主品牌需求。同時，實施產(chǎn)能區(qū)域轉(zhuǎn)移策略，將部分產(chǎn)能從高成本向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移，例如將羅馬尼亞方向盤產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至摩洛哥，汽車電子產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國工廠，歐美安全氣囊產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至菲律賓。
除了汽車，還想制造機器人
在零部件之外，均勝電子也在積極拓展其他業(yè)務(wù)，具身智能機器人便是其中之一。在人工智能與制造業(yè)深度融合的浪潮中，具身智能正成為全球車企戰(zhàn)略布局的新焦點。2025 年《政府工作報告》首次將具身智能列為未來產(chǎn)業(yè)培育方向。高盛預(yù)測 2035 年人形機器人市場規(guī)?；蜻_1540億美元。
具身智能（Embodied AI），通常指的是強調(diào)物理實體與智能體結(jié)合的AI系統(tǒng)，比如機器人、自動駕駛汽車等，它們通過傳感器和執(zhí)行器與環(huán)境互動。這涉及智能制造、自動駕駛等領(lǐng)域。
均勝電子定位為“汽車+機器人Tier1”，向包括全球車企在內(nèi)的具身智能機器人相關(guān)公司提供軟硬件及解決方案。具體來看，希望借助公司在汽車零部件上的研發(fā)和生產(chǎn)能力，布局具身智能機器人產(chǎn)業(yè)鏈，從而打造第二增長曲線。均勝電子的相關(guān)人士告訴《財經(jīng)》，為人形機器人打造的核心零部件已經(jīng)向知名人形機器人公司送樣。
從造車布局造機器人，有這個想法的不止均勝電子一家，知名整車廠、零部件均已開啟布局，這條轉(zhuǎn)型之路的競爭激烈程度可見一斑。
全球車企加速從智能汽車向具身智能機器人領(lǐng)域延伸，特斯拉、廣汽、小鵬等企業(yè)紛紛入局搶占這一新興“千億藍?！?。特斯拉 Optimus 依托自動駕駛感知算法與供應(yīng)鏈體系，已實現(xiàn)工廠場景的動作規(guī)劃與精細操作，計劃2025年底量產(chǎn)并拓展至家庭場景；小鵬汽車將自動駕駛的技術(shù)架構(gòu)復(fù)用于人形機器人，提升其運動控制與決策能力；廣汽集團第三代人形機器人 GoMate預(yù)計到2026年完成小批量生產(chǎn)并逐步擴展至大規(guī)模量產(chǎn)。
特斯拉Optimus的量產(chǎn)計劃已經(jīng)較為明確，而均勝電子目前仍處于技術(shù)布局和研發(fā)階段。如果以特斯拉2025年量產(chǎn)為基準(zhǔn)，均勝電子的商業(yè)化進程可能落后特斯拉兩年至三年。
具身智能正成為全球零部件巨頭戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方向。博世、安波福等企業(yè)通過技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能布局，加速從傳統(tǒng)汽車零部件供應(yīng)商向智能機器人解決方案提供商的角色轉(zhuǎn)變。汽車產(chǎn)業(yè)鏈巨頭布局具身智能有技術(shù)同源性優(yōu)勢，可依托汽車領(lǐng)域積累的感知、控制與能源管理技術(shù)，向機器人領(lǐng)域延伸。
責(zé)編：孫悅桐
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