四家銀行定增方案“一行一策”。
作者 | 高巖
編輯丨伍玥
來(lái)源 | 野馬財(cái)經(jīng)
“金融壓艙石”又有大動(dòng)作!
2025年3月30日，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行同步在上交所發(fā)布公告，披露向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，計(jì)劃募集資金總額達(dá)5200億元，旨在補(bǔ)充核心一級(jí)資本，進(jìn)一步夯實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。此次定增引入財(cái)政部作為主要戰(zhàn)略投資者，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)約5000億元，彰顯國(guó)家對(duì)國(guó)有大行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和金融穩(wěn)定的堅(jiān)定支持。
01
四家銀行定增方案“一行一策”
根據(jù)公告，各銀行募資規(guī)模及發(fā)行對(duì)象如下：中國(guó)銀行擬向財(cái)政部定向增發(fā)募資不超過(guò)1650億元，發(fā)行價(jià)格為6.05元/股，核心一級(jí)資本充足率預(yù)計(jì)從12.20%提升至13.06%；
建設(shè)銀行募資上限1050億元，發(fā)行對(duì)象為財(cái)政部，發(fā)行價(jià)9.27元/股，資本充足率將提升至14.97%；
交通銀行計(jì)劃募資1200億元，發(fā)行對(duì)象包括財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司及雙維投資，其中財(cái)政部認(rèn)購(gòu)1124.2億元，資本充足率預(yù)計(jì)升至11.52%；
郵儲(chǔ)銀行擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)及中國(guó)船舶集團(tuán)募資1300億元，財(cái)政部認(rèn)購(gòu)1175.8億元，資本充足率從9.56%提升至11.07%。
02
強(qiáng)化四大行金融韌性
此次資本補(bǔ)充是落實(shí)2024年9月國(guó)家金融監(jiān)管總局提出的“增加大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本”部署，以及2025年政府工作報(bào)告中“發(fā)行5000億元特別國(guó)債支持國(guó)有大行”的具體舉措。通過(guò)“鎖價(jià)定增”方式引入長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，既避免二級(jí)市場(chǎng)資金波動(dòng)，又通過(guò)“一行一策”精準(zhǔn)匹配各行業(yè)務(wù)需求。例如，中行因國(guó)際化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高需強(qiáng)化資本，而交行、郵儲(chǔ)因資本充足率接近監(jiān)管下限優(yōu)先補(bǔ)充。
圖源：罐頭圖庫(kù)
針對(duì)這次高達(dá)5200億元的定增注資，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所李廣子認(rèn)為，國(guó)有大行當(dāng)前資本充足率處于健康區(qū)間，此舉是“未雨綢繆”的前瞻性安排，旨在應(yīng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和全球監(jiān)管升級(jí)，鞏固其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍地位。
中國(guó)銀行研究院李佩珈強(qiáng)調(diào)，補(bǔ)充資本的核心目標(biāo)并非簡(jiǎn)單提高指標(biāo)，而是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以支持科技金融、綠色金融等“五篇大文章”，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室曾剛提到，財(cái)政部注資強(qiáng)化了財(cái)政政策傳導(dǎo)效能，通過(guò)資本紐帶將國(guó)家戰(zhàn)略與銀行經(jīng)營(yíng)深度綁定，助力宏觀經(jīng)濟(jì)回升。
03
增加四大行服務(wù)實(shí)體的支持力度
四家銀行均表示，資本補(bǔ)充后將加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠金融等領(lǐng)域的支持力度。例如，建設(shè)銀行提出聚焦“五篇大文章”發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，交通銀行將強(qiáng)化上海國(guó)際金融中心建設(shè)支持。市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次定增將構(gòu)建“資本補(bǔ)充—業(yè)務(wù)創(chuàng)新—價(jià)值創(chuàng)造”的正循環(huán)，為金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)注入長(zhǎng)效動(dòng)力。
國(guó)有大行作為金融體系的核心，此次資本補(bǔ)充既是鞏固風(fēng)險(xiǎn)防線的關(guān)鍵舉措，也是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的主動(dòng)作為。在財(cái)政政策與市場(chǎng)化機(jī)制協(xié)同下，中國(guó)金融體系的穩(wěn)定性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力將進(jìn)一步提升。
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