相比于股票和期貨，期權(quán)是一種更為復(fù)雜也更為靈活的投資工具，期權(quán)交易，簡(jiǎn)單來(lái)說，就是買方和賣方之間的一個(gè) “約定”。買方付一筆錢（叫權(quán)利金），買下在未來(lái)某個(gè)時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某樣?xùn)|西的權(quán)利。
接著呢，賣方收了這筆錢，就得在未來(lái)按照約定辦事。
簡(jiǎn)單說下期權(quán)交易的發(fā)展史：古代期權(quán)早有萌芽?！妒ソ?jīng)?創(chuàng)世紀(jì)》記載，約公元前 1700 年，雅克布為娶拉班小女兒瑞切爾，同意為拉班工作七年，這類似以七年勞工為 “權(quán)利金”，獲取結(jié)婚的 “權(quán)利而非義務(wù)”。亞里士多德《政治學(xué)》中，古希臘哲學(xué)家泰利斯憑天文知識(shí)，預(yù)測(cè)橄欖收成，低價(jià)取得兩地橄欖壓榨機(jī)使用權(quán)，這 “使用權(quán)” 蘊(yùn)含期權(quán)概念，是期權(quán)萌芽階段 。
期權(quán)交易是什么意思？
期權(quán)本質(zhì)上是一種金融合約，賦予合約持有者在特定時(shí)間內(nèi)，以預(yù)先設(shè)定的價(jià)格買入或賣出特定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但持有者沒有必須執(zhí)行該權(quán)利的義務(wù)。
期權(quán)交易涉及買方和賣方兩個(gè)主要參與者。
買方支付權(quán)利金購(gòu)買期權(quán)，擁有在未來(lái)行使權(quán)利的可能性，但并非必須行使。賣方則收取權(quán)利金，并承擔(dān)在買方行使權(quán)利時(shí)履行合約的義務(wù)。
期權(quán)有四種基本頭寸——認(rèn)購(gòu)期權(quán)多頭、認(rèn)購(gòu)期權(quán)空頭、認(rèn)沽期權(quán)多頭和認(rèn)沽期權(quán)空頭，再加上標(biāo)的資產(chǎn)的多頭和空頭，構(gòu)成了期權(quán)基本交易策略的六種基本頭寸。
期權(quán)有幾個(gè)類別，按照行權(quán)方式、權(quán)利方向、行權(quán)價(jià)關(guān)系區(qū)分
1、按行權(quán)方式
美式期權(quán)：到期日前任何交易日可行權(quán)（如港股期權(quán)）
歐式期權(quán)：僅限到期日行權(quán)（如滬深300ETF期權(quán)）
2、按權(quán)利方向
看漲期權(quán)（Call）：賦予買入標(biāo)的權(quán)利
看跌期權(quán)（Put）：賦予賣出標(biāo)的權(quán)利
3、按行權(quán)價(jià)關(guān)系
實(shí)值期權(quán)：對(duì)于看漲期權(quán)而言，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，該看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。對(duì)于看跌期權(quán)，若標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格，就是實(shí)值期權(quán)。
平值期權(quán)：即行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的期權(quán)。這類期權(quán)此時(shí)內(nèi)在價(jià)值為零，其價(jià)值主要由時(shí)間價(jià)值構(gòu)成，隨著時(shí)間推移及標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，期權(quán)價(jià)值會(huì)發(fā)生變化。
虛值期權(quán)：看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，就是虛值期權(quán)。一般虛值期權(quán)在到期前僅具有時(shí)間價(jià)值，若無(wú)有利價(jià)格波動(dòng)，到期時(shí)價(jià)值可能歸零 。
期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)VS控制
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：期權(quán)價(jià)值受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)影響，市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)可能導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值劇烈變化，投資者面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。
時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)：隨著到期日臨近，期權(quán)時(shí)間價(jià)值逐漸減少。若投資者買入期權(quán)后，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格未按預(yù)期方向變動(dòng)，時(shí)間價(jià)值的衰減可能導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值下降。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：部分期權(quán)合約可能交易不活躍，存在買賣價(jià)差較大或難以找到交易對(duì)手的情況，導(dǎo)致投資者難以按理想價(jià)格成交。
期權(quán)交易的操作流程
期權(quán)交易的操作流程包括選定股票代碼（或標(biāo)的資產(chǎn)）、輸入交易價(jià)格、確認(rèn)下單、執(zhí)行期權(quán)合約以及平倉(cāng)等步驟。投資者應(yīng)熟悉交易平臺(tái)的操作流程，并遵循交易所的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行操作。
如果關(guān)注場(chǎng)內(nèi)期權(quán)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于每一個(gè)期權(quán)合約來(lái)說，一天的價(jià)格肯定不是一個(gè)，而是在240分鐘里一直起起伏伏的。跟股票和商品一樣，只要在交易時(shí)間段，它的價(jià)格都是起伏變化的。
影響期權(quán)價(jià)格起伏變化的因素是什么？關(guān)鍵因素有三個(gè)，標(biāo)的價(jià)格、時(shí)間和波動(dòng)率。
最后，以上個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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