作者 |劉銀平 付影
來源 | 獨角金融
4月2日下午，新浪財經(jīng)旗下欄目“金融一線”報道稱，市場傳出杭州銀行（600926.SH）行長虞利明疑似“失聯(lián)”，一時間引發(fā)市場關(guān)注。針對該消息，媒體撥打該行官方電話咨詢此事，對方稱不知情，請以公告為準。消息發(fā)酵后的當晚，該行一紙公告對這一事件火速做出了回應(yīng)。
公告顯示，杭州銀行副董事長、行長虞利明辭去所有職務(wù)，辭職即刻生效。董事長宋劍斌臨時接任行長職責，直至新行長獲批。
而虞利明擔任該行行長僅2年零3個月，最近一次公開露面還是在3月17日的國際經(jīng)貿(mào)資源交流大會，僅過去半個月，其任期原定至2026年7月，為何突然提出辭職？是健康問題，還是卷入監(jiān)管調(diào)查？抑或是其曾任職的關(guān)聯(lián)企業(yè)風險發(fā)酵？還是與近期股東減持、內(nèi)控罰單等風險事件有關(guān)聯(lián)？
盡管杭州銀行回應(yīng)稱“經(jīng)營正常，辭職不會影響管理”，但對是否“失聯(lián)”避而不談，僅以“個人原因”辭職給出官方回應(yīng)。
值得一提的是，此前杭州銀行高管、董事以及獨立董事的辭職公告中，均會對任職期間做出的重要貢獻表示感謝，而虞利明的辭職公告中，并未按照慣例提到“感謝”二字。
截至4月3日收盤，該行收報14.64元/股，較前一日下跌0.34%，市值924.13億元。
虞利明未辭職前，杭州銀行領(lǐng)導(dǎo)班子，包括董事長宋劍斌、行長虞利明、監(jiān)事長王立雄、副行長李曉華、陳嵐、李炯、潘華富、張精科、章建夫。
杭州銀行這幾年風頭正勁，業(yè)務(wù)增速領(lǐng)跑城商行，發(fā)布行長辭職公告的當天，杭州銀行還發(fā)布了一季度強勁的業(yè)績以此對沖負面輿情，虞利明的突然離場，宋劍斌臨時“掌舵”后，能否延續(xù)業(yè)績高增長？
1
擔任僅2年的杭州銀行行長突然辭職，
是個人原因還是風暴前兆？
公開信息顯示，虞利明1966年10月出生于杭州，今年59歲，擁有中共黨校研究生學歷，1986年開始參加工作后，主要在銀行、投資公司、信托等機構(gòu)任職，是一位金融行業(yè)“老將”。
而本該準備安穩(wěn)退休的年齡，卻突然辭職，引發(fā)金融圈一場震動。而這距離其擔任杭州銀行行長僅2年3個月。
2022年12月，虞利明獲聘杭州銀行行長，2023年3月獲準出任杭州銀行董事、行長，同年6月獲準出任杭州銀行副董事長。
對于本次虞利明辭任的消息，杭州銀行內(nèi)部人士對“券商中國”坦言：“事發(fā)突然，很錯愕”。
據(jù)“新浪財經(jīng)”報道，4月2日，杭州銀行召開工作會議，但是行長虞利明卻沒有參加，據(jù)傳原因是他在前一天被有關(guān)部門帶走，“失聯(lián)”了。
根據(jù)知名媒體“財新”從多位浙江當?shù)厝耸康玫降南?，虞利明此番被帶走或主要牽扯早期任職?jīng)歷，特別是在杭州金投及旗下杭州工商信托股份有限公司（下稱“杭州工商信托”）任職期間之事，或與地產(chǎn)風險暴露有關(guān)。
2011年9月-2022年12月，虞利明曾在杭州工商信托擔任董事長長達11年。
2018年-2022年，他在杭州金融投資集團，擔任黨委書記、副董事長、總經(jīng)理等職務(wù)。內(nèi)部人士對其評價為“敬業(yè)務(wù)實，為人親和”。
杭州金融投資集團是杭州工商信托的第一大股東，持股比例57.99%。不過，在虞利明任職杭州工商信托的2020年-2022年，杭州工商信托業(yè)績下滑明顯，主要與“踩雷”地產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)。
圖源：罐頭圖庫
2020年-2022年，杭州工商信托營業(yè)收入分別為11.1億元、6.98億元、-2.32億元，凈利潤分別為6.18億元、3.25億元、-2.19億元。
杭州工商信托長期依賴房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，2020年其房地產(chǎn)信托占比高達62.14%，遠超行業(yè)平均水平。盡管2021年后逐步壓降，但歷史積累的風險項目集中爆發(fā)。
與此同時，杭州工商信托2020-2022年的不良率逐年飆升，分別是13.85%、17.5%、35.14%，到了2023年，更是達到了52.77%。這與房地產(chǎn)行業(yè)全面下行、房價持續(xù)下跌導(dǎo)致的房企違約信托計劃無法兌付有關(guān)，2024年上半年該公司凈利潤進一步虧損6.32億元，三年累計虧損超10億元。
就在杭州工商信托即將公開披露首次業(yè)績虧損之際，2022年12月21日，原董事長虞利明因工作調(diào)整辭去公司一切職務(wù)。2023年5月，余南軍獲批出任杭州工商信托董事長。余南軍來自杭州銀行，曾任杭州銀行投資銀行部總經(jīng)理等職務(wù)。
獨角金融梳理發(fā)現(xiàn)，杭州工商信托，主要“踩雷”的機構(gòu)包括藍光發(fā)展、天洋集團、恒大與奧園集團。
圖源：罐頭圖庫
杭州工商信托曾為藍光發(fā)展融資約20.5億元，合作項目覆蓋廣東佛山、茂名及陜西寶雞等地，以參股合作加融資模式為主。而藍光發(fā)展2022年虧損249億，累計到期未能償還的有息債務(wù)本金合計331.22億元，由此也讓杭州工商信托深陷其債務(wù)泥潭。
2021年4月，杭州工商信托因金融借款合同糾紛，起訴天洋燕郊創(chuàng)新中心的項目融資方東勝公司、天洋集團、天洋文創(chuàng)合伙企業(yè)。融資方東勝公司破產(chǎn)后，杭州工商信托起訴追償22億元未果，最終以自有資金兌付個人投資者。
恒大集團與奧園集團踩雷的具體金額未披露，被列入杭州工商信托重大風險項目名單，涉及借款糾紛及資產(chǎn)凍結(jié)。
2011年之前，虞利明在交通銀行系統(tǒng)內(nèi)工作，擔任過交通銀行杭州分行浣紗支行行長、杭州分行副行長等職務(wù)。據(jù)《證券時報》報道，虞利明曾在交通銀行杭州分行工作過20余年。
目前代行行長職責的董事長宋劍斌于2002年加入杭州銀行，曾任杭州銀行副行長、首席風險官、首席信息官。公司黨委副書記，副董事長等職，2022年12月獲準出任杭州銀行董事長。在此之前，宋劍斌曾任職于華夏銀行。
面對虞利明的辭職，杭州銀行內(nèi)部將如何消化這一突如其來的高層變動，對該行的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略有何影響？這一切，都將在未來數(shù)月揭曉。
2
凈利潤保持高速增長，
撥備覆蓋率連續(xù)4年超500%
杭州銀行暫未公布2024年年報數(shù)據(jù)，根據(jù)2024年業(yè)績快報顯示，營業(yè)收入383.81億元，同比增長9.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤169.83億元，同比增長18.08%。
截至2024年末，資產(chǎn)總額達到2.11萬億元，同比增長14.73%；貸款總額9374.99億元，同比增長16.16%；存款總額12725.51億元，同比增長21.74%；不良貸款率0.76%，與上年持平。
從各項經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，2024年杭州銀行交出了一份不錯的成績單，尤其是凈利潤保持較高增長速度。雖然相較過去三年20%以上的凈利潤增速有所放緩，但是在銀行業(yè)整體息差收窄、利潤增速放緩的背景下，近幾年還能保持20%左右的盈利增速，屬實難得。
2024年前三季度，在A股42家上市銀行中，杭州銀行凈利潤增速排名第二，僅次于浦發(fā)銀行（600000.SH）。
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在杭州銀行的業(yè)績增長構(gòu)成中，投資業(yè)務(wù)和基建相關(guān)貸款扮演了重要角色。2024年前三季度，杭州銀行投資收益59.75億元，同比增長27.9%，是杭州銀行業(yè)績增長的主要支撐。
在貸款業(yè)務(wù)中，自2020年開始，對公貸款一直在杭州銀行占據(jù)主要地位。2020年-2023年，對公貸款占總貸款規(guī)模的比例分別為61%、62%、63%、65%。2024年前三季度，杭州銀行對公貸款為6104.08億元，占總貸款規(guī)模比例為67%。
截至2024年三季度末，杭州銀行的核心一級資本充足率為8.76%，較2023年末上升了0.7%，不過仍然在較低水平。
中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元指出，“較低的核心一級資本充足率會限制銀行的信貸投放能力和業(yè)務(wù)擴張速度，影響其服務(wù)實體經(jīng)濟的效能，同時也可能引發(fā)市場對銀行穩(wěn)健性的擔憂，不利于銀行的長期發(fā)展?！?/p>
“為提升核心一級資本充足率，杭州銀行可通過內(nèi)源融資，即提高盈利能力，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)質(zhì)量，增加凈利潤留存等；或借助外源融資，如發(fā)行普通股、優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)債等方式籌集資金。此外，也可以考慮引入戰(zhàn)略投資者?！爸嘣硎?。
4月2日，就在虞利明被傳失聯(lián)的當天，杭州銀行還公布了2025年一季度主要經(jīng)營情況，實現(xiàn)營業(yè)收入99.78億元，同比增長2.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤60.21億元，同比增長17.3%。營收、凈利潤增速均有所放緩，但是凈利潤增速在全行業(yè)中依然處在領(lǐng)先水平。
截至2025年一季度末，杭州銀行總資產(chǎn)2.22萬億元，較上年末增長5.11%；貸款總額9951.96億元，較上年末增長6.15%；存款總額13487.79億元，較上年末增長5.99%；不良貸款率0.76%。
銀行的“開門紅”活動通常在1月進行，通過一系列促銷及優(yōu)惠活動來吸引客戶，實現(xiàn)業(yè)務(wù)增長，不過今年一季度杭州銀行存貸規(guī)模增速均下降。
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截至2025年一季度末，杭州銀行的撥備覆蓋率530.07%，相較2024年末541.45%下降了11.38個百分點，2022年來持續(xù)下降，但已經(jīng)連續(xù)4年維持在500%以上。撥備覆蓋率反映了銀行對貸款損失的彌補能力和對貸款風險的防范能力，撥備覆蓋率越高，反映了銀行具有更強的不良貸款風險緩釋能力。
根據(jù)財政部2019年9月發(fā)布的《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》，銀行業(yè)金融機構(gòu)的撥備覆蓋率基本標準為150%，對于超過監(jiān)管要求2倍以上的，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。
香頌資本董事沈萌認為，“高撥備覆蓋率雖然可以顯示出管理層經(jīng)營的穩(wěn)健或?qū)︼L險的管理，但也不排除會讓市場產(chǎn)生其他猜測，比如是否潛在風險遠大于表面的情況，所以才特別提高撥備率?！?/p>
北山常成基金投研院執(zhí)行院長王兆江也指出：“過高的撥備覆蓋率說明杭州銀行閑置資金使用不充分，貸款占比較小，這樣會降低銀行本身的盈利能力，從而導(dǎo)致股東回報率不高，壓制資本市場的投融資潛力?！?/p>
3
分紅比例連續(xù)三年低于25%，
大股東清倉退出
杭州銀行在業(yè)績方面是城商行中的績優(yōu)生，在已披露2024年財報或業(yè)績快報的42家A股上市銀行中，杭州銀行凈利潤增速排在第三位。
然而，凈利潤連續(xù)多年保持高速增長的情況下，在股東回報方面杭州銀行的現(xiàn)金分紅率卻并不高，2021年以來已經(jīng)連續(xù)三年低于25%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021-2023年杭州銀行的年度現(xiàn)金分紅比例分別為22.41%、20.31%、21.44%。
2024年中期杭州銀行分紅方案為每股派現(xiàn)0.37元，合計派發(fā)現(xiàn)金股利22.2億元。2023年的分紅方案為每股派現(xiàn)0.52元，合計派發(fā)30.84億元。
從監(jiān)管引導(dǎo)看，財政部2020年12月印發(fā)的《商業(yè)銀行績效評價辦法》將“分紅上繳比例”納入到經(jīng)營效益的考核指標中，只要被考核銀行的分紅率達到30%即可獲得7分滿分，低于30%的則按照實際分紅率占30%的比例計算分數(shù)。
對于分紅比例低于30%，杭州銀行有兩方面考慮因素，一是資本監(jiān)管要求趨嚴，為應(yīng)對各種挑戰(zhàn)加強內(nèi)生資本積累，保障內(nèi)源性資本的持續(xù)補充，進一步增強抵御風險能力。二是支持實體經(jīng)濟發(fā)展，該行處于穩(wěn)健發(fā)展階段，合理保留部分利潤以及充實核心一級資本，滿足合意信貸規(guī)模投放，有利于公司增強對實體經(jīng)濟的支持力度。
分紅率低意味著股東持有的股票收益低，這可能是股東大舉減持甚至清倉股份的原因之一。
圖源：罐頭圖庫
今年1月，與杭州銀行相伴20年之久的大股東澳洲聯(lián)邦銀行選擇“清倉”離場。
2025年1月24日，杭州銀行發(fā)布公告，外資股東澳洲聯(lián)邦銀行擬“清倉”所持杭州銀行5.45%的股權(quán)，受讓方為新華保險（601336.SH）。
澳洲聯(lián)邦銀行2005年9月通過定向增發(fā)方式入股杭州銀行，此后又通過多輪增資擴股、受讓其他股東股份方式不斷增持，到2016年6月末，澳洲聯(lián)邦銀行持有杭州銀行近20%股權(quán)，為杭州銀行第一大股東。
而近年來，澳洲聯(lián)邦銀行開始大手筆轉(zhuǎn)讓杭州銀行股份。
2022年2月，澳洲聯(lián)邦銀行與杭州市城市建設(shè)投資集團有限公司、杭州市交通投資集團有限公司簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向二者合計轉(zhuǎn)讓杭州銀行5.94億股股份，占杭州銀行當時已發(fā)行普通股總股本的10%，轉(zhuǎn)讓價格為13.94元/股，總價82.75億元。
此次交易完成后，澳洲聯(lián)邦銀行持股比例降至5.56%。彼時澳洲聯(lián)邦銀行曾承諾，對杭州銀行剩余股份至少安排為期三年的鎖定期。
如今三年之期剛到，澳洲聯(lián)邦銀行就作價43.17億元，將所持杭州銀行剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了新華保險。
來源：杭州銀行公告
澳洲聯(lián)邦銀行為何“清倉”杭州銀行股權(quán)？公告中提到是為了配合公司專注澳大利亞與新西蘭核心銀行業(yè)務(wù)、剝離非核心業(yè)務(wù)與投資的戰(zhàn)略。
中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元分析指出，“新華保險作為大型金融機構(gòu)，資金實力雄厚、客戶資源廣泛，其入股有望為杭州銀行帶來新的業(yè)務(wù)合作契機，如深化銀保合作、共同開發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品、拓展銷售渠道等。同時，新華保險注重長期投資，有助于穩(wěn)定杭州銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強市場對該行的信心，吸引更多投資者關(guān)注。”
“然而，這一股權(quán)變動也存在潛在挑戰(zhàn)。短期內(nèi)，市場可能對股權(quán)結(jié)構(gòu)的突然變化產(chǎn)生疑慮，影響投資者情緒，導(dǎo)致股價波動。此外，澳洲聯(lián)邦銀行的退出可能使杭州銀行失去一些基于此前合作建立的國際業(yè)務(wù)渠道或技術(shù)交流機會，在業(yè)務(wù)銜接上需要一定時間調(diào)整。”支培元表示。
值得一提的是，除了澳洲聯(lián)邦銀行外，2024年11月中國人壽已減持杭州銀行5930.28萬股，持股比例降至0.85%，套現(xiàn)7.7億元。根據(jù)此前減持計劃公告，中國人壽減持杭州銀行股權(quán)原因為自身戰(zhàn)略安排和資產(chǎn)配置的需要。
來源：杭州銀行公告
目前杭州銀行無控股股東和實際控制人，第一大股東為杭州市財開投資集團有限公司，持股比例18.74%。
股東新老交替、行長突然離場之下，董事長宋劍斌“一肩挑”，能否適應(yīng)股權(quán)及高管方面的雙重變動，帶領(lǐng)杭州銀行再創(chuàng)輝煌業(yè)績、完善分紅機制、穩(wěn)定投資者信心？評論區(qū)說說你的看法。
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