一、證監(jiān)會(huì)重拳出擊，嚴(yán)懲“點(diǎn)火誘多”量化交易
證監(jiān)會(huì)近期對(duì)量化交易中的“點(diǎn)火誘多”亂象動(dòng)真格，對(duì)徐陽(yáng)利用大單“點(diǎn)火”誘導(dǎo)散戶跟風(fēng)、隨后反向操作獲利的惡劣行為，開(kāi)出了近4億元的天價(jià)罰單。這一案例不僅揭示了量化機(jī)構(gòu)如何憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)散戶進(jìn)行收割，也彰顯了監(jiān)管層對(duì)新型市場(chǎng)操縱行為的“零容忍”立場(chǎng)。
“點(diǎn)火收割”手法揭秘：涉事機(jī)構(gòu)通過(guò)高頻算法精選中小盤股，在關(guān)鍵時(shí)刻掛出虛假大單，營(yíng)造出“放量突破”的假象，吸引散戶追漲。隨后迅速撤單并反向做空，導(dǎo)致股價(jià)閃崩。這種策略的關(guān)鍵在于：一是利用散戶“怕踏空”的心理制造市場(chǎng)波動(dòng)；二是通過(guò)高頻撤單（撤單率遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平）來(lái)規(guī)避監(jiān)管。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此類操縱行為導(dǎo)致70%的相關(guān)個(gè)股在3日內(nèi)跌幅超過(guò)8%，而量化機(jī)構(gòu)的封板成功率卻高達(dá)85%，散戶因此成為“接盤俠”。
二、全球銅價(jià)暴跌，智利商人囤貨慘遭“翻車”
全球銅價(jià)再次暴跌，讓原本計(jì)劃年底前大量囤貨、待明年價(jià)格上漲后再出售的智利商人慘遭“翻車”。2024年或?qū)⒊蔀樗麄兺顿Y失敗的典型案例。作為全球最大的銅礦國(guó)家，智利依賴銅礦出口賺取外匯，但此次囤貨行為卻讓智利商人損失慘重。然而，也不能完全責(zé)怪他們，畢竟大企業(yè)也在囤貨，但小企業(yè)盲目跟風(fēng)大企業(yè)囤貨就不可取了。資本市場(chǎng)最忌盲目跟風(fēng)，大企業(yè)囤貨是基于專業(yè)判斷，而小企業(yè)盲目跟風(fēng)則只能成為“韭菜”。發(fā)展經(jīng)濟(jì)需要穩(wěn)健前行，而非投機(jī)取巧。
三、美元霸權(quán)與軍事威懾，支撐美國(guó)無(wú)差別關(guān)稅政策
美國(guó)敢于向全球所有國(guó)家提出無(wú)差別關(guān)稅的底氣主要來(lái)源于兩個(gè)方面：一是美元作為全球唯一由單一國(guó)家發(fā)行并廣泛使用的貨幣，使得美國(guó)在全球貿(mào)易中擁有極大的話語(yǔ)權(quán)。要想不與美國(guó)做生意，除非全球都放棄使用美元和美元結(jié)算系統(tǒng)，但這在短時(shí)間內(nèi)幾乎不可能實(shí)現(xiàn)，因此各國(guó)只能忍受美國(guó)的“收割”。二是美國(guó)的軍事霸權(quán)，除了少數(shù)幾個(gè)國(guó)家外，世界上其他國(guó)家都不敢輕易挑戰(zhàn)美國(guó)的權(quán)威。一旦有國(guó)家敢于“橫跳”，美國(guó)就會(huì)立即派遣軍隊(duì)進(jìn)行威懾。因此，面對(duì)美國(guó)的無(wú)差別關(guān)稅政策，大多數(shù)國(guó)家都只能無(wú)奈接受。
四、關(guān)稅大戰(zhàn)打響，多方受損無(wú)贏家
關(guān)稅大戰(zhàn)一旦打響，情況將變得異常復(fù)雜。從某些方面來(lái)看，本土受保護(hù)產(chǎn)業(yè)可能會(huì)受益。例如，當(dāng)美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼鐵加征關(guān)稅時(shí)，本土鋼鐵企業(yè)的訂單會(huì)增加，因?yàn)檫M(jìn)口鋼鐵價(jià)格相對(duì)提高，使得本土企業(yè)在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。一些原本瀕臨倒閉的鋼鐵廠也因此得以存活，工人保住了工作。
然而，從全球產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，許多跨國(guó)企業(yè)都會(huì)受到損害。以汽車制造企業(yè)為例，其零部件可能來(lái)自不同國(guó)家，關(guān)稅的提高將大幅增加其生產(chǎn)成本。消費(fèi)者也將受到影響，因?yàn)殛P(guān)稅的上漲可能導(dǎo)致商品價(jià)格上升，以前能夠低價(jià)購(gòu)買的進(jìn)口商品將變得昂貴，消費(fèi)者的購(gòu)買力將下降。因此，關(guān)稅大戰(zhàn)并沒(méi)有真正的贏家，更多的是多方受損的局面。
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