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“我們正批量退出人形機器人公司?！?知名投資人、金沙江創(chuàng)投的朱嘯虎此言一出，在投資圈和科技界激起千層浪。在具身智能概念大熱，資本紛紛涌入的當下，朱嘯虎這番表態(tài)顯得格外突兀，也迅速引發(fā)各界爭議與討論。
朱嘯虎直言，當前具身智能行業(yè)雖共識度高、估值飆升，但商業(yè)化前景不清晰，這使其成為早期風投想要回避或退出的對象。即便是當下炙手可熱的宇樹機器人，他也認為其客戶多是用于研究或展示，并未切實為客戶創(chuàng)造持續(xù)價值。據(jù)其透露，金沙江天使基金前幾年投資了一些早期具身智能項目，而近幾個月都在著手退出 。
這番言論瞬間點燃了輿論場，創(chuàng)投圈和機器人行業(yè)人士紛紛表達不滿。經(jīng)緯創(chuàng)投的張穎在朋友圈直接喊話朱嘯虎 “別鬧”，直言機器人領(lǐng)域發(fā)展勢頭正盛，是大賽道，雖有泡沫但屬正常，長遠看必定能誕生大公司，還質(zhì)疑朱嘯虎此舉會讓優(yōu)質(zhì)機器人公司以后都不愿與其交流 。
眾擎機器人創(chuàng)始人趙同陽更是言辭激烈，在朋友圈發(fā)文 diss 朱嘯虎。他毫不留情地指出，朱嘯虎竟問出人形機器人現(xiàn)階段有什么用，如同質(zhì)問剛出生的嬰兒，僅以眼前所見就否定未來。趙同陽認為朱嘯虎適合投資快餐式項目，能快速獲利，而 AI 和人形機器人這類需要長期投入、厚積薄發(fā)的領(lǐng)域，根本無法讓他短期內(nèi)賺得盆滿缽滿。他還提及，朱嘯虎過去半年否定 AI，如今又否定機器人，甚至直言朱嘯虎根本不配持有曾投資過的宇樹機器人的股份。
還有投資人用 “砸場” 來形容朱嘯虎此番言論，認為若一開始就不認可具身智能發(fā)展前景，大可選擇不投資，可如今卻在行業(yè)火熱時完成退出，隨后又對自己曾投資的項目 “潑冷水”，這種做法實在不妥，不利于整個具身行業(yè)發(fā)展。
朱嘯虎此番引發(fā)爭議，一方面因其作為投資人，單一強調(diào)商業(yè)化落地，忽略了前沿科技項目發(fā)展需要時間沉淀與長期投入；另一方面，他在獲利退出后對整個具身行業(yè)，尤其是人形機器人領(lǐng)域發(fā)表否定態(tài)度，難免讓人覺得有 “卸磨殺驢” 之嫌 。朱嘯虎在接受采訪時曾表明，金沙江創(chuàng)投一直秉持聚焦有清晰商業(yè)化可能性賽道的投資理念 。
在朱嘯虎宣布退出的項目中，星海圖和松延動力作出了回應(yīng)。天眼查顯示，金沙江創(chuàng)投于 2024 年 9 月 29 日退出星海圖，2025 年 1 月 17 日退出松延動力。星海圖在官方公眾號發(fā)布公告稱，金沙江創(chuàng)投 2023 年 11 月參與公司天使輪融資，2024 年 5 月提出退出訴求，公司積極配合，9 月協(xié)助其完成退出，且公司從未與朱嘯虎直接交流過 。松延動力則在官方視頻號發(fā)布人形機器人奔跑視頻，配文 “無懼雜音，繼續(xù)前進。輕舟已過萬重山”，并特意帶上 “金沙江創(chuàng)投”“朱嘯虎” 的詞條 。
面對朱嘯虎的質(zhì)疑，也有業(yè)內(nèi)人士從不同角度給出看法。穹徹智能聯(lián)合創(chuàng)始人盧策吾表示，從情緒層面，行業(yè)短期內(nèi)會因朱嘯虎言論產(chǎn)生波動；但從邏輯層面，未來十到二十年，具身智能將成為人類社會最大產(chǎn)業(yè)之一，如此高的回報率預(yù)期，必然吸引大量資本入局 。中國人工智能學(xué)會副理事長、清華大學(xué)教授孫富春指出，AI 發(fā)展呈 S 形曲線，初期虧損常見，投資人此時易缺乏耐心 。上海交通大學(xué)特聘教授馬利莊認為，投資人對盈利的擔憂合理，但科研上從 0 到 1 的突破同樣關(guān)鍵 。
當下，人形機器人賽道熱度依舊高漲，但資方態(tài)度實則已漸趨冷靜。部分 VC 機構(gòu)自 2024 年下半年起，對人形機器人行業(yè)投資就變得謹慎。與同樣熱門的 AIGC 賽道相比，機器人或具身智能領(lǐng)域?qū)嶋H完成的融資數(shù)量較少，即便一些質(zhì)地不錯的項目，融資時也難以達到創(chuàng)始人期望的對價和金額。再加上當前 IPO 節(jié)奏放緩，退出渠道受限，這都使得 VC 機構(gòu)對該賽道更加審慎 。
從行業(yè)發(fā)展階段來看，具身智能目前面臨很多挑戰(zhàn)。硬件不夠成熟，成本居高不下，限制其進入更多場景；具身數(shù)據(jù)匱乏，導(dǎo)致模型能力不足；應(yīng)用層面，因模型能力欠佳，落地困難，形成惡性循環(huán) 。
不過，長遠來看，人形機器人被視為終極目標。目前，無人駕駛車輛和工廠機器人的落地應(yīng)用已相對成熟，工業(yè)成為機器人主要落地場景。中泰證券分析師認為，機器人在 C 端應(yīng)用潛力巨大，但短期內(nèi)，工業(yè)制造場景任務(wù)聚焦，對泛化能力要求低，商業(yè)化進程更快。隨著工業(yè)制造場景實現(xiàn)商業(yè)化，海量具身數(shù)據(jù)與算力進步將解鎖機器人更多能力，推動其向商用服務(wù)、家庭服務(wù)等更開放場景拓展，市場規(guī)模有望達萬億級 。
盧策吾認為技術(shù)突破更為重要，長期視之，人形機器人會是重要形態(tài)，但最終是否為人形，取決于成本、效率等要素的迭代，當下無需過度爭論。具身智能可通過技術(shù)迭代帶動商業(yè)發(fā)展，雖然短期人形機器人存在技術(shù)難題，行業(yè)需爬坡，但頭部企業(yè)一旦實現(xiàn)技術(shù)突破，融資并非難事 。
據(jù)中國信通院規(guī)劃，2024 - 2030 年是人形機器人商業(yè)化落地第一階段，通過政策引導(dǎo)，挖掘高價值場景，推動特種應(yīng)用場景供需對接；2030 - 2035 年為第二階段，探索工業(yè)制造、物流等大規(guī)模應(yīng)用場景；2035 年后為第三階段，實現(xiàn)人工智能與人形機器人深度融合，進入服務(wù)業(yè)及家庭場景 。
如今，具身智能已被寫入政府工作報告，北京等地也發(fā)布相關(guān)行動計劃，明確要打造具身智能創(chuàng)新策源地和產(chǎn)業(yè)增長極 。
在明確的行業(yè)前景與政策導(dǎo)向下，具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開一級市場持續(xù)助力，需要資本接力續(xù)航，推動行業(yè)從初始階段逐步邁向成熟，真正釋放具身智能的巨大潛力，創(chuàng)造更多社會與商業(yè)價值 。而朱嘯虎的撤資與質(zhì)疑，也為行業(yè)發(fā)展注入了一劑 “清醒劑”，促使從業(yè)者和投資者更加理性地看待具身智能的發(fā)展之路 。
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