財(cái)聯(lián)社4月6日訊（編輯 牛占林）在特朗普宣布對(duì)貿(mào)易伙伴全面加征關(guān)稅，以及多國(guó)隨后出臺(tái)反制措施后，一場(chǎng)史詩(shī)級(jí)別的貿(mào)易戰(zhàn)正式打響了，全球金融市場(chǎng)迎來(lái)了一場(chǎng)“浩劫”，投資者幾乎無(wú)處可逃，而這可能僅僅是個(gè)開(kāi)始。

貿(mào)易戰(zhàn)驟然升級(jí)使得市場(chǎng)拋售加劇，納斯達(dá)克綜合指數(shù)已較峰值下跌20%，跌入熊市區(qū)域。關(guān)稅風(fēng)波在兩個(gè)交易日對(duì)美股市值造成了創(chuàng)紀(jì)錄的6.6萬(wàn)億美元損失。與此同時(shí)，油價(jià)暴跌至近四年來(lái)的最低水平，避險(xiǎn)黃金也從歷史高位回落。

目前，特朗普的10%全球基準(zhǔn)關(guān)稅稅率已經(jīng)正式生效，影響更大的的對(duì)等關(guān)稅將于4月9日凌晨生效，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)更劇烈的波動(dòng)。

Cohen & Steers多資產(chǎn)解決方案主管Jeffrey Palma認(rèn)為，對(duì)于關(guān)稅的應(yīng)對(duì)策略對(duì)每個(gè)人來(lái)說(shuō)都非常、非常不明確，特朗普關(guān)稅和報(bào)復(fù)性舉措讓事情更加復(fù)雜，大家也不知道最終會(huì)有什么結(jié)果。

分析師指出，特朗普的關(guān)稅鑄就了一個(gè)多世紀(jì)以來(lái)最高的貿(mào)易壁壘，將對(duì)美國(guó)和全球的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。中國(guó)已對(duì)特朗普的關(guān)稅措施發(fā)起反擊，將對(duì)所有從美國(guó)進(jìn)口的商品加征34%的關(guān)稅。

這導(dǎo)致交易員紛紛下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)和收益的預(yù)期，摩根大通分析師周四將全球經(jīng)濟(jì)衰退的可能性上調(diào)至60%。

一些投資者仍抱有希望，認(rèn)為特朗普將在未來(lái)幾天與一些國(guó)家談判達(dá)成協(xié)議，取消部分關(guān)稅。但大部分人則懷疑特朗普是否會(huì)做出任何讓步。特朗普周五在Truth Social上發(fā)帖說(shuō)，他的“政策永遠(yuǎn)不會(huì)改變”。

花旗策略師斯Scott Chronert指出，盡管特朗普有機(jī)會(huì)改變方向，但他們清楚地意識(shí)到，機(jī)會(huì)之窗正在縮小，無(wú)論最終談判結(jié)果如何，消費(fèi)者和企業(yè)信心已經(jīng)受到一定的損害。

一個(gè)悲觀的跡象是：華爾街恐慌指標(biāo)VIX指數(shù)周五暴漲46%至45.31，創(chuàng)2020年4月以來(lái)最高收盤(pán)水平。另外，美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，對(duì)美股的看跌情緒達(dá)到了61.9%，為2009年金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。

由于關(guān)稅給前景蒙上了陰影，投資者對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。美股Q1財(cái)報(bào)季下周拉開(kāi)序幕，摩根大通、富國(guó)銀行、摩根士丹利、貝萊德等銀行股將率先放榜。

RBC Capital Markets的策略師們?cè)趫?bào)告中表示：“目前，我們看到盈利前景存在很多不確定性?！彼麄?cè)趫?bào)告中下調(diào)了對(duì)標(biāo)普500指數(shù)2025年盈利的預(yù)期。

下周四的CPI報(bào)告可以提供一個(gè)參考點(diǎn)，幫助我們了解在關(guān)稅政策實(shí)施之前，美國(guó)的通脹水平是多少。即使這份通脹報(bào)告好于預(yù)期，可能也會(huì)被市場(chǎng)忽視，就像本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)一樣。

在關(guān)稅政策宣布后，交易員加大了對(duì)今年降息的押注，他們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取行動(dòng)提振經(jīng)濟(jì)。根據(jù)芝商所(CME)的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從6月開(kāi)始大舉降息，到今年年底，美聯(lián)儲(chǔ)將降息至少100個(gè)基點(diǎn)。

但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五表示，特朗普關(guān)稅會(huì)推高通脹并降低經(jīng)濟(jì)增速，但目前調(diào)整貨幣政策“為時(shí)過(guò)早”。

分析師Palma指出，未來(lái)幾天市場(chǎng)展現(xiàn)出一些穩(wěn)定性至關(guān)重要。“我們剛剛經(jīng)歷了兩個(gè)極度動(dòng)蕩的交易日。我們最不希望看到的是，這種劇烈波動(dòng)開(kāi)始引發(fā)惡性循環(huán)，從而破壞整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定?！?/p>

也有分析師認(rèn)為，市場(chǎng)的這場(chǎng)浩劫可能只是個(gè)開(kāi)始，如果美國(guó)自上世紀(jì)50年代以來(lái)最大規(guī)模的關(guān)稅行動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮，美國(guó)股市和美國(guó)國(guó)債收益率仍有很大的下跌空間。

下周重要事件概覽：

周一（4月7日）：德國(guó)2月季調(diào)后貿(mào)易帳、英國(guó)3月Halifax季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)月率、歐元區(qū)4月Sentix投資者信心指數(shù)、歐元區(qū)2月零售銷(xiāo)售月率

周二（4月8日）：日本2月貿(mào)易帳、法國(guó)2月貿(mào)易帳、美國(guó)3月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)、美國(guó)3月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

周三（4月9日）：美國(guó)至4月4日當(dāng)周API原油庫(kù)存、新西蘭至4月9日聯(lián)儲(chǔ)利率決定、美國(guó)2月批發(fā)銷(xiāo)售月率、美國(guó)至4月4日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存、美國(guó)至4月4日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利發(fā)表講話、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)、日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)表講話

周四（4月10日）：美國(guó)至4月9日10年期國(guó)債競(jìng)拍、中國(guó)3月CPI年率、美國(guó)3月未季調(diào)CPI年率、美國(guó)3月季調(diào)后CPI月率、美國(guó)3月季調(diào)后核心CPI月率、美國(guó)至4月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、中國(guó)3月M2貨幣供應(yīng)年率、美聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要、澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克發(fā)表講話

周五（4月11日）：德國(guó)3月CPI月率終值、英國(guó)2月三個(gè)月GDP月率、英國(guó)2月季調(diào)后商品貿(mào)易帳、美國(guó)3月PPI年率、美國(guó)3月PPI月率、美國(guó)4月一年期通脹率預(yù)期初值、美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表講話、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在歐元集團(tuán)的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表講話、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表講話