■ 本報(bào)記者 薛蕾 文/圖

4月7日，"金價(jià)"相關(guān)話題登上熱搜。消息面上，7日早間，現(xiàn)貨黃金價(jià)格跌幅擴(kuò)大，日內(nèi)大跌2%，報(bào)2977.68美元/盎司。紐約期金報(bào)2996美元/盎司。這是現(xiàn)貨黃金價(jià)格自3月21日以來首次跌破3000美元/盎司。

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金融投資報(bào)記者注意到，隨著國際金價(jià)的調(diào)整，包括周大福、老鳳祥、周生生等在內(nèi)的黃金品牌均下調(diào)了當(dāng)日足金報(bào)價(jià)，首飾金日漲跌幅在1.5%左右，但實(shí)際價(jià)格仍在900元/克以上。

黃金價(jià)格盤中跌破3000美元，是否是抄底的好時(shí)機(jī)？

"打金經(jīng)濟(jì)"登上熱搜

從消費(fèi)端來看，每克黃金飾品價(jià)格下跌超過了40元。北京時(shí)間4月7日，周生生金飾價(jià)格為912元/克，較4月3日高點(diǎn)下跌46元/克；老廟黃金金飾價(jià)格為918元/克，較4月3日高點(diǎn)下跌43元/克；周大福金飾價(jià)格為918元/克，較4月3日高點(diǎn)下跌44元/克。

周大生的銷售人員告訴金融投資報(bào)記者，春節(jié)購金潮過去之后，隨著金價(jià)的上漲，消費(fèi)者的熱情持續(xù)降低，"詢問價(jià)格的人不少，但購買的人并不多。"

金融投資報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，黃金回收生意卻迎來了消費(fèi)小高峰。小紅書平臺(tái)上，"黃金回收今日金價(jià)"詞條共有231萬篇筆記，大批買金人在觀望黃金回收價(jià)格，其中一部分人是在等待出手機(jī)會(huì)，另一部分人則是為了省工費(fèi)，在黃金回收鋪以舊換新或者打首飾。

成都市太升南路某黃金回收店員工告訴金融投資報(bào)記者："金價(jià)上漲后，我們的回收業(yè)務(wù)相對(duì)較好，購買黃金的顧客大多會(huì)選擇以舊換新。店里的打金服務(wù)也很受歡迎，有些顧客戴膩了舊款，買新的成本又高，打金只用出工費(fèi)就能換個(gè)款式。"

金融投資報(bào)記者注意到，自從

曾在打金店打過鐲子的王女士表示："一些品牌店的工費(fèi)通常在每克六七十元左右，但打金店的價(jià)格一般只有其一半左右，而且克數(shù)越高，收得還越便宜。"在這樣的低價(jià)之下，消費(fèi)者更愿意到打金店打首飾。

但在首飾金價(jià)突破900元/克關(guān)口后，更具性價(jià)比的"居家打金"模式開始興起。

電商平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來，"打金工具""金條DIY"等關(guān)鍵詞搜索量激增。在小紅書上，"居家打黃金"相關(guān)筆記已超過1萬篇，眾多用戶開始分享自己的打金過程。

以頗受年輕人歡迎的"福字鎖"為例，一個(gè)4.76克的"福字鎖"工費(fèi)為160元，電商平臺(tái)購買一整套打金模具的價(jià)格在一百元左右，"福字鎖"模具僅需7元，所以，這樣的打金套裝便開始在電商平臺(tái)熱銷。

產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)分化

有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著

黃金產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦企集體受益于金價(jià)上漲，其中一些上市公司2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)創(chuàng)下新高。

年報(bào)顯示，2024年，紫金礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3036.40億元，同比增長(zhǎng)3.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)320.51億元，同比增長(zhǎng)51.76%。公司2024年黃金業(yè)務(wù)銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的49.64%。

2024年，赤峰黃金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.26億元，同比增長(zhǎng)24.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.64億元，同比增長(zhǎng)119.46%。公司2024年礦產(chǎn)金收入占營(yíng)業(yè)收入的88.39%。

山東黃金2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收825.18億元，同比增加39.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29.52億元，同比增加26.8%。

相比之下，下游黃金珠寶零售企業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。

老鳳祥發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入567.93億元，同比下滑20.50%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.50億元，同比下滑11.95%。

明牌珠寶預(yù)計(jì)，2024年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2000萬元至3000萬元，同比下降81.14%至87.43%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，珠寶首飾行業(yè)發(fā)展速度趨緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入略有下降，盈利有所下降。

年報(bào)顯示，2024年，老鋪黃金實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績(jī)98億元，同比增長(zhǎng)166%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.7億元，同比增長(zhǎng)254%。

有行業(yè)分析師指出，隨著黃金的金融屬性與商品屬性的共振加強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配格局將持續(xù)重構(gòu)，具備資源儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)的礦企和擁有品牌溢價(jià)能力的零售商有望形成"雙輪驅(qū)動(dòng)"，而產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的中間環(huán)節(jié)企業(yè)或?qū)⒚媾R更大的經(jīng)營(yíng)壓力。

貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇

黃金后市如何走？機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)不一。

華安基金認(rèn)為，黃金價(jià)格在這兩年多以來累計(jì)漲幅較大，投資者應(yīng)保持理性投資，注意黃金價(jià)格短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券研報(bào)稱，綜合通脹、增長(zhǎng)、關(guān)稅、地緣等多個(gè)因素來看，當(dāng)前黃金行情難言結(jié)束。

興業(yè)研究發(fā)布研報(bào)表示，黃金如期步入盤整，或?qū)⒂瓉碓龀至紮C(jī)。研報(bào)表示，短期內(nèi)，美股、商品暴跌，可能導(dǎo)致黃金階段性拋售，以補(bǔ)充其他資產(chǎn)保證金，帶來相對(duì)可觀的回撤幅度，投資者關(guān)注2880—3000美元/盎司買點(diǎn)。

興業(yè)研究認(rèn)為，中期來說，無論是交易衰退還是交易滯脹都利好黃金。同時(shí)，如果政府借款需求遠(yuǎn)高于國會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)測(cè)，美國財(cái)政部可能在5月下旬或6月就耗盡資金，美國國會(huì)可能在此之前提高債務(wù)上限。因此，今年第二季度和第三季度的金價(jià)中樞，可能會(huì)隨著美國政府的債務(wù)擴(kuò)張而再度上移。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，盡管黃金價(jià)格上漲可能對(duì)金飾需求構(gòu)成壓力、推動(dòng)回收金的增長(zhǎng)并引發(fā)一定的獲利了結(jié)行為，但仍有充分的理由相信，黃金投資需求將繼續(xù)受到地緣政治和地緣經(jīng)濟(jì)不確定性、通脹上升、利率下調(diào)預(yù)期，以及美元走弱等因素的共同支撐。

上海黃金交易所則提示風(fēng)險(xiǎn)稱，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，貴金屬價(jià)格持續(xù)大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。會(huì)員單位需提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，繼續(xù)做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行；投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。