文丨郭小興 詹詹 編輯丨杜海
來源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）
（本文約為1500字）
川普揮舞的關(guān)稅大棒，把全球股市都砸了個稀里嘩啦。
4月7日，A股、H股雙雙迎來“黑色星期一”。A股三大指數(shù)全天放量下跌，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌7.34%、9.66%、12.5%；下跌個股5033只，跌停個股高達2900多只。滬深兩市成交額16180億元，較上個交易日放量4597億元。
午后，中央?yún)R金發(fā)布公告宣稱，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。伴隨此消息，A股三大指數(shù)跌幅略有收窄。
港股方面，恒生指數(shù)收跌13.22%，失守20000點關(guān)口，創(chuàng)1997年以來最大跌幅。恒生科技指數(shù)收跌17.16%，較3月份高點下跌28%。科技股、汽車股跌幅居前，萬國數(shù)據(jù)、小米集團、嗶哩嗶哩、阿里巴巴、吉利汽車、小鵬汽車、比亞迪股份分別下挫近26%、21%、20%、18%、21%、20%、16%。
亞太股市集體回調(diào)。日經(jīng)225指數(shù)收盤跌7.83%，進入技術(shù)性熊市；韓股收跌5.5%，創(chuàng)2024年8月以來最大日跌幅；澳大利亞S&P/ASX200指數(shù)盤中一度跌超6%，創(chuàng)2023年12月以來新低，收盤下跌4.23%。
在此之前，當(dāng)?shù)貢r間4月5日，美股三大指數(shù)大幅收跌，標(biāo)普500指數(shù)收跌5.97%，創(chuàng)2020年3月以來最大單日跌幅；納指收跌5.82%，較歷史最高收盤紀錄下跌超過20%；道指收跌5.50%，較歷史最高收盤紀錄低逾10%。特斯拉、波音、英偉達、蘋果、奈飛、甲骨文、亞馬遜、微軟、谷歌分別收跌超10%、9%、7%、7%、6%、6%、4%、3%、3%。
歐洲股市同樣跳水。歐洲斯托克50指數(shù)開盤下跌6.2%，德國DAX指數(shù)下跌7.1%，英國富時100指數(shù)下跌4.1%，意大利富時MIB指數(shù)跌7.4%，西班牙IBEX35指數(shù)跌4.9%。
要深入理解此次市場巨震，我們需要重新審視川普貿(mào)易戰(zhàn)背后的深層邏輯，重構(gòu)投資思維。
川普貌似一時沖動，看上去手法粗糙吃相也很難看，實際上有他的邏輯。加關(guān)稅是他在第一個任期就干過的，也是他在2024年大選期間的公開承諾，算是打的“明牌”。在他看來，外面越來越多的“便宜貨”進來，自家工廠蕭條、工人失業(yè)，只能借錢坐吃山空。
他的算盤是：用關(guān)稅逼大家多買美國國內(nèi)的商品，或者逼別人降低對美國的關(guān)稅從而讓美國多賣點，或者來美國開廠，讓我的工人增加就業(yè)，收上來的額外關(guān)稅還可以用來在國內(nèi)削減收入所得稅。
他同時又是商人出身，習(xí)慣用“壓價、談判”的方式搞事情，表演方式也很強硬、很夸張。你不聽話，我就給你加稅；你聽話了，我就撤點稅。
他兒子埃里克更是發(fā)文暗示：“誰最早來談判，誰就是贏家。”
有資深專業(yè)投資人認為，由于涉及到中國出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟模式調(diào)整問題，這場貿(mào)易戰(zhàn)會需要很長時間，就是確定思路轉(zhuǎn)換也需要幾個月。所以，股市的調(diào)整不會低于幾個月，幅度不一定很深，但是如果抓不住要點，做錯是大概率事件。
川普的最新回應(yīng)，也表明了此次調(diào)整的時間不會短。當(dāng)?shù)貢r間4月6日，川普被問及美股暴跌一事時表示：“我不希望任何股票下跌，但有時候為了解決某些問題，你不得不吃藥。”
他沒有表現(xiàn)出要放棄關(guān)稅計劃的跡象，他說：“我沒法告訴你接下來市場會出現(xiàn)什么情況?！?/p>
如果中國和美國都繼續(xù)按這個節(jié)奏“你加我也加”，那么接下來一個季度內(nèi)，全球GDP恐怕要縮水1.8%，全球通脹率飆升，失業(yè)率上升……市場的不確定性正在升溫，接下來的日子，或許要多點耐心和準備。
上述資深專業(yè)投資人認為，這場貿(mào)易戰(zhàn)很可能會使中國更加良性發(fā)展。但是，由于發(fā)展路徑的改變，如果你的思路是建立在舊模式的基礎(chǔ)上，結(jié)果盡管中國經(jīng)濟總量會沒啥事，但是你的資產(chǎn)規(guī)模卻可能縮水60-70%。
為此，正經(jīng)社分析師為普通散戶總結(jié)了幾個可能有用的熱知識：
1.相信資本市場是難以預(yù)測的。只要你相信這一點，你就會分散配置不同資產(chǎn)，不會過于集中，每次波動受傷也不會很嚴重。
2.不要浪費每一次危機，應(yīng)對比預(yù)測更重要，選好個股，靜靜潛伏，耐心等待；定好倉位占比和交易策略，不到低位絕不出重手，不斷做好再平衡。
3.不要加杠桿，不要加杠桿，不要加杠桿?！尽墩?jīng)社》出品】
CEO·首席研究員|曹甲清·責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜海·百進·編務(wù)|安安·校對|然然
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