去年年底，金科股份召開了一場座談會(huì)，除了董事長周達(dá)、總裁楊程鈞，重整投資方兩位知名大佬馬蔚華、馮侖一齊現(xiàn)身。
其中，馬蔚華是招商銀行的“原掌門人”，曾被外媒評為中國最具創(chuàng)新意識(shí)的銀行家；馮侖素有“商界思想家”之稱，萬通集團(tuán)創(chuàng)始人、御風(fēng)集團(tuán)董事長等。
值得一提的是，金科股份實(shí)控人黃紅云缺席了此次座談會(huì)。盡管黃紅云已經(jīng)退居幕后，但有事了還是得他上。
近日，金科股份發(fā)布公告稱，因涉嫌存在未披露股票出現(xiàn)被強(qiáng)制過戶風(fēng)險(xiǎn)、未及時(shí)披露權(quán)益變動(dòng)信息的違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)決定對黃紅云、控股股東金科控股進(jìn)行立案。
本次立案調(diào)查涉及兩方面：一是2022年金科控股及黃紅云因辦理券商質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，因無力回購亦不能提供資金進(jìn)行補(bǔ)倉，使得相關(guān)券商對質(zhì)押股票進(jìn)行強(qiáng)制平倉，導(dǎo)致所持有的金科股份股票被動(dòng)減持，未能預(yù)先披露減持計(jì)劃；
二是黃紅云及金科控股在2022年與原一致行動(dòng)人解除一致行動(dòng)關(guān)系及減持公司股份造成權(quán)益變動(dòng)情況后，黃紅云及金科控股作為信息披露義務(wù)人未及時(shí)履行權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的披露義務(wù)。
黃紅云現(xiàn)任金科控股董事局主席，2007年曾登上《胡潤百富榜》，2020年更是憑借215億元身家在《胡潤百富榜》上排名第241。但經(jīng)過了一年，黃紅云財(cái)富縮水七成，2021年身家僅剩60億元，2022年掉出榜單。
目前，瀕臨退市的*ST金科正在進(jìn)行重整。2024年4月22日，金科股份及全資子公司重慶金科分別收到法院送達(dá)的《民事裁定書》，法院正式裁定受理公司及重慶金科的重整申請。
公司重整迎關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)
4月3日，金科股份發(fā)布公告，目前《金科股份重整計(jì)劃（草案）》已獲表決通過。
公告顯示，金科股份及重慶金科于2024年4月22日收到法院受理重整申請的裁定書，公司重整程序正式啟動(dòng)。
根據(jù)金科股份及重慶金科第二次債權(quán)人會(huì)議表決截止時(shí)間的投票結(jié)果，《金科股份重整計(jì)劃（草案）》已獲出資人組、有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組、普通債權(quán)組表決通過，普通債權(quán)組暫未通過。
由于重慶金科的普通債權(quán)組主要為金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人，部分債權(quán)人正在履行內(nèi)部程序，待履行完內(nèi)部決策程序后方可投票表決。
根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第八十七條第一款規(guī)定，重慶金科將與普通債權(quán)組協(xié)商，并由普通債權(quán)組再次表決。
此次再次表決事項(xiàng)截止時(shí)間為2025年5月10日18時(shí)止，參與再次表決的債權(quán)人為普通債權(quán)組中投反對票或者未投票的債權(quán)人，已投同意票的普通債權(quán)人及其他已表決通過的債權(quán)組無需再次表決。
金科股份表示，目前，公司正全力以赴推動(dòng)相關(guān)債權(quán)人參與重慶金科第二次債權(quán)人會(huì)議的再次表決工作及推進(jìn)重整投資協(xié)議履行等工作。鑒于重整相關(guān)事項(xiàng)存在重大不確定性，公司將密切關(guān)注相關(guān)事項(xiàng)的進(jìn)展情況，并嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)章制度進(jìn)行披露。
此前在引戰(zhàn)方面，金科股份已引入上海品器聯(lián)合體、中國長城資產(chǎn)、四川發(fā)展證券基金三家產(chǎn)業(yè)投資人，同時(shí)，完成與20余家財(cái)務(wù)投資人的滿額簽約，合計(jì)投資26.28億元。
作為牽頭產(chǎn)投方，上海品器聯(lián)合體還承諾提供不少于7.5億元流動(dòng)資金借款，在全部重整投資人中，國有背景的投資金額占比37%。截至目前，所有重整投資人均已全部足額繳納的第一期履約保證金，其中部分投資人超比例繳款。
作為2024年以來A股唯一一家被法院受理重整的全國化上市房企，金科股份若順利實(shí)施重整，公司將扭轉(zhuǎn)經(jīng)營頹勢；但如果重整失敗，則存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
回顧過去三年，金科股份的營收與利潤呈現(xiàn)出劇烈波動(dòng)的態(tài)勢。
2022年，金科股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入548.62億元，同比下降51.15%，這主要?dú)w因于宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、消費(fèi)低迷以及房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整等不利因素。
當(dāng)年，金科股份歸母凈利潤更是巨虧213.92億元，同比降幅高達(dá)694.13%，主要原因包括房地產(chǎn)市場下行導(dǎo)致的資產(chǎn)減值、融資成本上升以及項(xiàng)目銷售遇阻等。
2023年，金科股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入632.38億元，同比增長約15.27%；毛利潤約為81億元，同比增長128%；毛利率提升至12.82%，同比增加6.33%。
然而，這一年金科股份的歸母凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，凈虧損84.30億元，較上年同期雖大幅減虧，但虧損額度依舊較高。
不過，2023年，金科股份通過積極開展存量債務(wù)管理，金融有息負(fù)債規(guī)模較上年壓降51.35億元至637.91億元，累計(jì)完成約362.93億元有息負(fù)債的期限調(diào)整。
進(jìn)入2024年，金科股份業(yè)績再度惡化。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，其歸母凈利潤虧損在205億元-285億元，預(yù)計(jì)營業(yè)收入在260億元-290億元，與2023年相比，營收大幅下降，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。
業(yè)績虧損的主要原因包括項(xiàng)目銷售持續(xù)下滑，交付項(xiàng)目減少致使結(jié)轉(zhuǎn)利潤降低；部分項(xiàng)目融資逾期，利息資本化項(xiàng)目和金額減少，利息費(fèi)用化金額增加；對部分存在減值跡象的房地產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值損失等。
從銷售情況來看，金科股份近三年同樣面臨困境。2022年，其實(shí)現(xiàn)全口徑銷售金額681億元，2023年實(shí)現(xiàn)銷售金額約264億元，銷售額大幅下降。
到了2024年，金科股份前三季度實(shí)現(xiàn)銷售金額約104億元，銷售形勢依舊嚴(yán)峻。銷售回款方面，2023年實(shí)現(xiàn)銷售回款約299億元，2024年前三季度銷售回款合計(jì)108.1億元。
債務(wù)方面，截至2023年末，金科股份總負(fù)債高達(dá)3127億元，資產(chǎn)負(fù)債率92.5%，遠(yuǎn)超行業(yè)80%的警戒線。其中短期債務(wù)達(dá)1400億元，而賬面現(xiàn)金僅42億元，短債覆蓋倍數(shù)不足0.1倍，償債壓力巨大。
作為“渝系房企”代表，金科股份源于1998年成立的金科達(dá)置業(yè)發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司。2000年，金科實(shí)業(yè)集團(tuán)組建，并被評為重慶市“重合同、守信用”企業(yè)。
此后，金科不斷推陳出新，迅速進(jìn)入北京、重慶、四川、湖南、江蘇等多地，全國化擴(kuò)張步伐加快，土地儲(chǔ)備總量超過1000萬平方米。
2011年8月23日，金科在深交所A股正式掛牌上市，更名為金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司，簡稱金科股份，正式登陸資本市場。
此后，金科在行業(yè)排名持續(xù)上升，2012年在“重慶民營企業(yè)50強(qiáng)”中排名第一，“中國地產(chǎn)品牌10強(qiáng)”排名升至第七，全國房企綜合實(shí)力排名16位；2013年入圍中國企業(yè)500強(qiáng)。
2016年，金科由“地產(chǎn)開發(fā)商”轉(zhuǎn)型為“美好生活服務(wù)商”，提出“三圈一帶”新戰(zhàn)略，鎖定“核心十城”，開啟多元化布局。
在這一時(shí)期，金科憑借強(qiáng)勁的綜合實(shí)力，連續(xù)多年躋身“福布斯全球企業(yè)”“財(cái)富中國500強(qiáng)”“中國企業(yè)500強(qiáng)”“中國民營企業(yè)500強(qiáng)”。
然而，隨著房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)收緊，市場下行壓力增大，金科股份開始面臨銷售下滑、資金回籠困難等問題。
金科股份的危機(jī)最早在2022年上半年露出端倪。當(dāng)時(shí)，一筆4407萬元的商票違約引發(fā)連鎖反應(yīng)，包括商標(biāo)在內(nèi)的多項(xiàng)資產(chǎn)被凍結(jié)。
隨著資金鏈的日益緊張，金科股份境內(nèi)外債券違約情況不斷出現(xiàn)。截至破產(chǎn)重整公告前，其存續(xù)15只境內(nèi)債券合計(jì)122.39億元，其中絕大多數(shù)票息均高于6%，4只已違約，首次違約日為2023年1月30日，違約金額合計(jì)達(dá)37.04億元。
境外方面，存續(xù)的1只3.25億美元的境外債“金科股份6.85%n20240528”因無法按期付息也已違約，距離正式到期日僅有1個(gè)月時(shí)，公司大概率無力償還。
此外，據(jù)企業(yè)預(yù)警通顯示，金科股份14.27億元集合信托計(jì)劃也未能幸免，同樣出現(xiàn)違約，票據(jù)累計(jì)逾期發(fā)生額截至2023年3月31日已達(dá)55.03億元。
2023年5月，金科股份被當(dāng)?shù)亟ㄖ咀鳛閭鶆?wù)人申請破產(chǎn)重整。2024年2月，金科股份主動(dòng)申請破產(chǎn)重整，4月被法院裁定受理。
在此期間，公司新增多則被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額超60億元，還有多條限制消費(fèi)令、失信被執(zhí)行人及終本案件信息，深陷債務(wù)泥潭，債務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)。
盡管黃紅云早已于2016年辭去金科股份董事長職務(wù)，但他依然是公司實(shí)控人、金科控股董事局主席，關(guān)于他的任何風(fēng)吹草動(dòng)，都有可能影響整個(gè)公司的走勢。
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