
一周銅鋁行情回顧
本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)多數(shù)下跌,華南市場小幅上漲;精銅桿企業(yè)訂單表現(xiàn)回升,銅桿廠家顯露謹(jǐn)慎心態(tài);再生銅桿產(chǎn)銷壓力較大,部分廠家開始采購精銅原料;精廢桿價差、再生銅桿貼水繼續(xù)收窄;國內(nèi)銅桿社會庫存微幅下降。
精銅桿廠家在本周得到訂單補(bǔ)充后,企業(yè)的生產(chǎn)得到保障,因此短期內(nèi)預(yù)計(jì)精銅桿企業(yè)的生產(chǎn)將保持較高的水平;但同樣需要關(guān)注提貨進(jìn)度,價格起伏大,訂單執(zhí)行有一定的風(fēng)險,后續(xù)的企業(yè)接單預(yù)計(jì)依然謹(jǐn)慎。再生銅桿廠家繼續(xù)處于壓縮狀態(tài),原料溢價、成品受貿(mào)易商貨源價格沖擊,預(yù)計(jì)后續(xù)的生產(chǎn)壓力依然較高,若持續(xù)受到此影響,后續(xù)的廠家仍有采購電解銅或是低價精銅桿的情況。
1、精銅桿市場:加工費(fèi)多有下調(diào)市場交易熱度提升明顯
據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì),截至本周五國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)多數(shù)呈現(xiàn)上漲趨勢,華南市場消費(fèi)上調(diào),其中國產(chǎn)豎爐桿上漲更為明顯一些。

華東一帶主流市場加工費(fèi)報(bào)490-570元/噸,較4月3日下跌40元/噸;廣東市場加工費(fèi)報(bào)300-480元/噸,較4月3日上漲30元/噸;天津市場加工費(fèi)報(bào)500-550元/噸,較4月3日下跌50元/噸。

本周市場精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)平穩(wěn),前期檢修的企業(yè)有個別在本周陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),但仍有一些企業(yè)尚處于檢修狀態(tài),其中有部分企業(yè)是為清理庫存而調(diào)整的生產(chǎn)節(jié)奏。而本周受到訂單增長影響,有部分企業(yè)調(diào)整了檢修安排,將檢修改期,主要是為了訂單的交付;目前來看,精銅桿企業(yè)整體生產(chǎn)預(yù)期較高,尤其是在本周訂單補(bǔ)充后,部分企業(yè)的檢修、降產(chǎn)計(jì)劃均做了調(diào)整,后續(xù)生產(chǎn)有望維持較高水平。
本周長三角市場交易表現(xiàn)較為活躍,受到銅價大幅下跌的影響,下游新訂單增長十分明顯,尤其是周初時段,市場交易一度達(dá)到年內(nèi)日度交易新高,逢低采購表現(xiàn)的十分明顯。但隨著市場的交易推進(jìn),盡管后續(xù)仍有不少下游有意繼續(xù)補(bǔ)充訂單,但考慮到價格的波動風(fēng)險,以及銅桿企業(yè)的訂單交付壓力,個別銅桿企業(yè)陸續(xù)開始調(diào)整接單,通過提高訂單保證金、減少訂單接入量等方式調(diào)整新訂單數(shù)量,側(cè)面反映出下游的情緒和銅桿廠的訂單成交量實(shí)際仍有一部分的差異。提貨上各不相同,部分企業(yè)的提貨數(shù)量持續(xù)維持高水平,即使是差一些的企業(yè)也保持著穩(wěn)定的發(fā)運(yùn)數(shù)量,當(dāng)下市場交易推進(jìn)表現(xiàn)不錯。
華南市場本周精銅桿出貨量較上周有明顯增加。具體來看,受美國關(guān)稅政策影響,上半周銅價以回補(bǔ)清明假期外盤下跌為主,尤其周一至周二跌幅較為明顯,區(qū)域下游企業(yè)應(yīng)聲開啟逢低采購、點(diǎn)價的動作,多數(shù)銅桿企業(yè)表示上半周無論長單抑或零單均表現(xiàn)火爆,單日成交量多在500-2000噸不等,長單方面的點(diǎn)價也進(jìn)行得如火如荼,單日點(diǎn)價量多在500-1000噸以上。不過,在下半周價格開始企穩(wěn)甚至在周四大幅反彈后,市場交易情緒便發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變,部分銅桿企業(yè)表示下半周零單成交量萎縮至100-200噸左右,僅個別大型銅桿企業(yè)維持在500-1000噸水平,但整體在下滑。最后,從消費(fèi)來看,本周華南市場線纜、拉絲深加工、數(shù)據(jù)中心、市場單、國網(wǎng)南網(wǎng)等方面的訂單表現(xiàn)較為不錯,但房地產(chǎn)、漆包線等方面的訂單則較為疲軟,買貨及提貨的基本也以前者為主,雖下半周銅價走強(qiáng)影響新增訂單,但提貨仍較為正常,綜合來看,本周線纜企業(yè)提貨量增加較多。
本周華北精銅桿市場前后半周成交表現(xiàn)分化,具體來看,因周一銅價高臺跳水、觸及跌停板,極大提振市場逢低點(diǎn)價意愿,交易熱度驟然升溫,下游企業(yè)點(diǎn)價及補(bǔ)貨情緒高漲,訂單紛至沓來,大型銅桿企業(yè)反饋當(dāng)日成交超6000余噸,為今年最佳水平,但較多為此前暫估價訂單進(jìn)行完價,新增訂單則表現(xiàn)一般。至下半周,銅價止跌反彈,因下游已于低價時完成點(diǎn)價及補(bǔ)貨,交易心理趨于謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)為觀望,采買動作放緩,市場整體成交較上半周下降明顯。
西南精銅桿市場本周出貨情況較上周有明顯改善。受關(guān)稅政策影響,銅價上半周回落較多,區(qū)域下游企業(yè)采購情緒及點(diǎn)價熱情均得到提振,銅桿企業(yè)及倉庫內(nèi)積壓的銅桿庫存開始陸續(xù)排單出庫,受此影響,部分廠家向川渝倉庫發(fā)貨量有所增加,上半周點(diǎn)價量多在500-1000噸左右,部分貿(mào)易商同樣表示零單成交增加較多;不過,在下半周銅價快速反彈后,市場交易情緒開始逐步降溫,多數(shù)銅桿企業(yè)以排單發(fā)貨為主。
本周東北精銅桿市場交投升溫,隨著天氣回暖,本土戶外施工項(xiàng)目開工率提升,下游線纜企業(yè)及銅拉、拔絲企業(yè)開工轉(zhuǎn)好,恰逢前半周銅價經(jīng)歷下跌通道,銅桿消費(fèi)需求得以釋放;某華北銅桿品牌反饋,東北市場精廢銅桿價格趨勢一致,目前精銅桿替代優(yōu)勢十分突出,下游線纜企業(yè)逢低補(bǔ)貨,采買動作積極,該銅桿品牌往東北市場發(fā)貨量提升明顯。

2、再生銅桿市場:企業(yè)原料補(bǔ)充不足產(chǎn)銷均受沖擊
本周再生銅桿價格下跌明顯,截至本周五市場主流價格報(bào)74500-74600元/噸,較4月3日下跌4200元/噸,市場價格下跌明顯,交易上看貿(mào)易商價格優(yōu)勢明顯且成交更突出一些。

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)一般,由于銅價下跌影響,市場再生銅貨源挺價惜售明顯,再生銅桿企業(yè)普遍遇到了原料補(bǔ)充的難題,即使部分再生銅桿廠家溢價采購,但原料補(bǔ)充依然不理想;在再生銅供給不足的背景下,一些再生銅桿廠家開始采買電解銅,主要是以低價非標(biāo)銅為補(bǔ)充。
本周江西再生銅桿成交不佳。具體來看,上半周銅價跌幅明顯,多數(shù)區(qū)域再生銅桿企業(yè)表示原料采購困難,廢銅貨商多捂貨不出,成品價格議價空間偏窄,實(shí)際成交較為有限,多在200噸上下;來到下半周,銅價走勢反轉(zhuǎn),但快速的走高令廢銅貨商情緒調(diào)整,觀望態(tài)度明顯,出貨量依舊不多,且在附近省份采購價拉高后,江西再生銅桿企業(yè)采購成本增加,原料難以補(bǔ)充,即使部分企業(yè)選擇采購非標(biāo)電解銅,但仍以排單交貨為主,現(xiàn)貨交易價格偏高,實(shí)際成交量不多,多在100-200噸。
廣東再生銅桿本周市場成交好壞參半。具體來看,由于銅價周內(nèi)漲跌互現(xiàn),且在多個交易日波動幅度在1500元/噸以上,故而區(qū)域貿(mào)易商多以清庫為主,多數(shù)貿(mào)易商在周三之前基本完成了此前的套利庫存清倉,成交量多在300-400噸不等,待至下半周多數(shù)貿(mào)易商以排單發(fā)貨為主,交易意愿大幅減弱,成交量到周五下滑至1-3車左右。
本周華北再生銅桿市場前后半周成交分化,前半周銅價破位下行,再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢削弱,精廢銅桿一度出現(xiàn)價格倒掛,終端拿貨情緒降溫,部分轉(zhuǎn)向采買精銅桿;因銅價回落過多,擔(dān)憂情緒升溫,貿(mào)易商補(bǔ)貨動作基本停滯,敦促下游企業(yè)提貨為主,再生銅桿交易氛圍不佳。至下半周,銅價止跌反彈,下游買漲心理顯現(xiàn),市場交易趨于活躍,但由于上游廢銅貨商尚未解套,捂貨待漲惜售,廢銅采購掣肘成品銷售,部分銅廠刻意放緩銷售進(jìn)度,銷售數(shù)車成品后便停止接單。
本周湖北再生銅桿市場運(yùn)行呈現(xiàn)階段性特征,周二部分銅廠通過集中釋放低價貨源,單日成交量在300噸上下,但隨后市場迅速回歸清淡,后半周日均成交再度萎縮至 100噸左右。主要是因?yàn)楸局茔~價斷崖下跌,但廢銅原料價格跌幅滯后,導(dǎo)致再生銅桿廠面臨成本壓力。持貨商在銅價下跌初期捂貨惜售,部分企業(yè)為維持生產(chǎn)被迫溢價采購,但依舊有價無市,難以采購,再生銅桿廠普遍反映"好賣不好買"。
西南再生銅桿本周成交表現(xiàn)隨時間推移持續(xù)減弱。首先,供應(yīng)方面,由于銅價周內(nèi)波動較大,區(qū)域廢銅貨商出貨意愿整體偏弱,多數(shù)區(qū)域再生銅桿企業(yè)表示原料采購難度增加,多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)效率下滑,基本無可雙爐生產(chǎn)的企業(yè)。另外,需求方面,由于廢銅漲價較多,銅桿企業(yè)成品報(bào)價難以下調(diào),周內(nèi)成品一口價基本回到全國最高水平一檔,下游企業(yè)除剛需或者賬期合作采購?fù)?,多以點(diǎn)價精銅桿為主,再生銅桿企業(yè)周內(nèi)單日成交量從周初的400-500噸,逐步下滑至下半周的100-200噸左右。

3、價差:精廢桿價差、再生銅桿貼水收窄變化幅度較小
本周精廢銅桿價差維持低位,截至本周五江西市場精廢桿價差為750元/噸,較4月3日縮小70元/噸。

再生銅桿升貼水貼水幅度繼續(xù)收窄,截至本周五再生銅桿升貼水為貼水190元/噸,貼水較4月3日收窄80元/噸,貿(mào)易商出貨更有優(yōu)勢。

下周預(yù)測:精銅桿廠家在本周得到訂單補(bǔ)充后,企業(yè)的生產(chǎn)得到保障,因此短期內(nèi)預(yù)計(jì)精銅桿企業(yè)的生產(chǎn)將保持較高的水平;但同樣需要關(guān)注提貨進(jìn)度,價格起伏大,訂單執(zhí)行有一定的風(fēng)險,后續(xù)的企業(yè)接單預(yù)計(jì)依然謹(jǐn)慎。再生銅桿廠家繼續(xù)處于壓縮狀態(tài),原料溢價、成品受貿(mào)易商貨源價格沖擊,預(yù)計(jì)后續(xù)的生產(chǎn)壓力依然較高,若持續(xù)受到此影響,后續(xù)的廠家仍有采購電解銅或是低價精銅桿的情況。
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