特朗普的如意算盤打錯了，他原本以為，通過“對等關(guān)稅”政策的一陣騷操作，讓股市下跌之后，避險資金會流向購買美債。但市場資金是最聰明的，它并不會按特朗普的意志去走，從股市當(dāng)中流出的避險資金并沒有流向美元和美債，而是流向了黃金，黃金價格持續(xù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到3237美元/盎司。

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避險資金不僅沒有購買美國債券，美債還遭到了大量的拋售，美債價格下跌，收益率上升，4月11日，美國30年期國債收益率升至4.95%，創(chuàng)下1982年來最大周線漲幅。按之前美國財政部長貝森特的測算，美債收益率上升100個基點(diǎn)，美國每年就要多支付1000億美元的利息。

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這意味著美國政府必須支付的美債利息飆漲。例如，美國即將到期的9萬億美債需要支付大約是4.25%～4.5%的利息，這將讓美國財政難以承受。美國財政原本就面臨危機(jī)，現(xiàn)在美債收益率飆漲，已是雪上加霜。

目前這種情況已經(jīng)說明了世界各國對美元逐漸失去了信任，不再輕易相信美國了。一旦市場對美元和美債作為避險工具的信心進(jìn)一步坍塌，全球不再相信美國政府的信譽(yù)、不再相信美債是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、不再相信美元是最靠譜的國際貨幣，那么美國的全球霸權(quán)地位，就真的已經(jīng)開始崩塌了。

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這就是特朗普不得不調(diào)整“對待關(guān)稅”政策的主要原因。因此，特朗普的如意算盤打錯了，幾乎是搬起石頭砸了自己的腳。