4月14日，正力新能正式在港股掛牌上市，股價(jià)最高報(bào)8.46港元，較發(fā)行價(jià)8.27港元漲超2%，截止發(fā)稿，漲約0.97%，市值達(dá)209.5億港元。

招股書顯示，正力新能是中國鋰離子電池制造商，主要提供電芯、模塊、電池包、電池簇的一體化方案。本次上市，正力新能共發(fā)售約1.2152億股，香港發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，占發(fā)行完成后總股份的4.84%，募集資金凈額約為10億港元。

正力新能的成功上市，離不開實(shí)控人曹芳的運(yùn)作。曹芳是曹德旺的妹妹，2014年，曹芳從福耀玻璃離任后，與前同事陳繼程開啟二次創(chuàng)業(yè)。2016年，兩人成立正力投資后，通過多次資本運(yùn)作，于2019年成立了正力新能，并整合了江蘇塔菲爾和蘇州正力新能源兩家公司。

同時(shí)，正力新能的快速發(fā)展也吸引了眾多資本的關(guān)注。在上市之前，正力新能已完成多輪融資，其股東包括海松資本、南京江寧、中金上汽等機(jī)構(gòu)。此次上市，正力新能還引入了江蘇國企混改基金、蘇州高端裝備基金及東南投控三家基石投資者。

業(yè)務(wù)層面來看，正力新能的核心產(chǎn)品有動(dòng)力電池產(chǎn)品、儲(chǔ)能電池產(chǎn)品及航空電池產(chǎn)品。其中，動(dòng)力電池產(chǎn)品是正力新能營收的主要來源。2021年至2024年，該產(chǎn)品的收入占比分別高達(dá)96.6%、94.7%、80.7%、90.9%。

不過，正力新能動(dòng)力電池產(chǎn)品在市場(chǎng)份額中占比較小。據(jù)中國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年，中國排名前十的動(dòng)力電池生產(chǎn)商占總裝機(jī)量的94.3%。其中，排名前兩位企業(yè)的市占率合計(jì)約69.7%，而正力新能市場(chǎng)占比僅為1.8%，排名第九。

此外，正力新能還存在客戶集中度較高的情況。其客戶主要為一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用五家車企。2024年，正力新能前五大客戶貢獻(xiàn)的營收占比高達(dá) 88.2%。據(jù)悉，2021-2022年期間，威馬汽車還曾是正力新能的第一大客戶。但在2022年，威馬汽車因自身經(jīng)營危機(jī)，導(dǎo)致正力新能計(jì)提10.2億元的壞賬損失。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，正力新能實(shí)現(xiàn)營收分別為14.99億元、32.90億元、41.62億元及51.30億元。2021至2023年凈利潤分別為-4.02億元、-17.20億元、-5.90億元，直到2024年，得益于碳酸鋰價(jià)格低位窗口期，正力新能才實(shí)現(xiàn)首次盈利，凈利潤為0.91億元，結(jié)束了連續(xù)三年虧損的局面。