華泰證券研報(bào)稱，往前看，在第一波對(duì)等關(guān)稅擾動(dòng)發(fā)生后，堅(jiān)定看好港股相對(duì)收益表現(xiàn)，原因是：1）產(chǎn)業(yè)上，市場(chǎng)中業(yè)績(jī)與關(guān)稅敏感性較高的出口鏈及中游制造企業(yè)市值占比較低；2）科技企業(yè)盈利表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)支持港股行情演繹；3）外部沖擊擾動(dòng)下，市場(chǎng)或?qū)?nèi)需政策存在較大預(yù)期。操作上，建議配置：1）海外不確定性升高下具備政策逆周期調(diào)節(jié)預(yù)期的泛消費(fèi)，尤其是同時(shí)受益于AI產(chǎn)業(yè)升級(jí)和內(nèi)需上行邏輯的標(biāo)的；2）盈利預(yù)期抬升明顯、自主可控邏輯堅(jiān)實(shí)、存政策預(yù)期支撐的港股硬科技方向；3）南向持倉(cāng)占比高、受外資變動(dòng)影響小、盈利預(yù)期穩(wěn)定的紅利方向，仍可作為底倉(cāng)配置。