自4月2號川普對全球加征關(guān)稅，干爆全球股市之后，市場就開啟了驚險刺激的高波動模式。
從4月2日到10日，短短幾天時間，全球各國股指不少回撤都在10%以上，
4月7號，全市場的寬基指數(shù)ETF更是出現(xiàn)了集體跌停的現(xiàn)象，這任誰來了都只能直呼：活久見！
而在這種情況下，一般人的心臟估計都是受不了的，我留言區(qū)就不少人傳出了割肉的聲音，又是一次追漲殺跌的行為...
而有那么一個策略，在經(jīng)歷各種股市暴跌的情況下，卻不瀾不驚，馬上卻要迎來歷史新高了，
今天，再次給大家科普一下之前我多次分享過的全天候-永久組合。
首先全天候永久組合組合成立一年零四個月以來，累計漲幅17.8%，年化收益13.3%，年化波動為5.1%，最大回撤3.3%。
之前9.24行情的時候還有讀者吐槽，說自己在大A一周就賺了50%，相當(dāng)于全天候幾年的收益。
相比之下，全天候確實不能給予這種暴富的感覺，
但挨過市場毒打的都知道：“一年三倍易，三年一倍難”，這不，最近幾天不少人又被打回了原形。
我放一張全天候-永久策略，最近絲滑的凈值走勢：
哪怕是4月7號股災(zāi)當(dāng)天，最高回撤也僅僅2.34%，而且僅用了三天就修復(fù)了，
如果看這半年和滬深300的比較就更明顯，全天候跑贏13%，滬深300則是虧損。
貼一個組合成立以來和股指的對比數(shù)據(jù)就明白，自2023.12.21以來：
①
滬深300漲幅：12.2%，
標(biāo)普500漲幅：12.0%，
全天候永久組合漲幅：17.8%，
②
滬深300年化波動：21%，
標(biāo)普500年化波動：17.3%，
全天候永久組合年化波動：5.1%，
③
滬深300最大回撤：15.7%；
標(biāo)普500最大回撤：18.9%；
全天候永久組合最大回撤：3.3%；
雖然收益并不驚艷，但更低的波動率和回撤率，以及更高的夏普比率，是全天候的特點(diǎn)。
畢竟全天候—永久投資策略的特點(diǎn)不是為了高收益，而是構(gòu)建一個無腦，簡單，還能跨越牛熊的投資組合。
組合追求的是在市場里比誰活得久，而不是比誰賺得快。
行情好的時候萬物普漲，人們總會把行情的力量歸結(jié)為自己的實力，結(jié)果等到大跌來臨，還是從哪里來回哪里去。
控制好回撤，才是真正的成熟投資者。
......
那今天趁著股災(zāi)，我就來講講為什么全天候在股災(zāi)時能有這么強(qiáng)的抗跌能力~
其實在構(gòu)建這個組合時，主要參考的就是哈利布朗的永久投資策略，
它最大的特點(diǎn)就是：懶
對于懶得研究個股；
懶得關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期；
懶得學(xué)習(xí)思考的，
無腦跟永久投資策略就可以~
哪怕從來沒學(xué)過投資，也能輕松戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者。
我們可以來看一下1972年到2023年，永久投資策略的回測戰(zhàn)績：
數(shù)據(jù)來源：wind，2011前用usd計價，后rmb計價
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，在過去的52年時間，哈利布朗的永久投資組合策略僅有6年為負(fù)收益；
總收益為95倍；
年化收益約為9.1%；
年度回撤最大的年份是1981年出現(xiàn)的-4.9%。
而在一些眾所周知的歷史級股災(zāi)年份，
比如：
2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫，永久投資組合的收益是-0.7%，標(biāo)普500指數(shù)是-13%；
2008年次貸危機(jī)，永久投資組合的收益是-2.0%，標(biāo)普500指數(shù)是-38.5%；
2022年美聯(lián)儲暴力加息縮表，永久投資組合的收益是-3.4%，標(biāo)普500指數(shù)是-19%；
行情好的時候大家都能漲，但能守住收益才是王道。
......
那為啥這策略這么穩(wěn)定？我們來講講背后的邏輯。
過去我們將經(jīng)濟(jì)周期概括為四個階段：繁榮期、衰退期、蕭條期、復(fù)蘇期
四個周期收益資產(chǎn)各不相同，都能有各自出色的表現(xiàn)。
1、繁榮期：經(jīng)濟(jì)活動上升到頂點(diǎn)，失業(yè)率最低，通脹上升，股票強(qiáng)勢
2、衰退期：經(jīng)濟(jì)減速，失業(yè)率上升，黃金表現(xiàn)強(qiáng)勢
3、蕭條期：經(jīng)濟(jì)活動下降到底部，失業(yè)率最高，通縮，債券表現(xiàn)強(qiáng)勢
4、復(fù)蘇期：這時經(jīng)濟(jì)活動開始上升，生產(chǎn)效益提高，失業(yè)率下降，股票強(qiáng)勢
在經(jīng)濟(jì)周期的各個階段里面，不同的資產(chǎn)的表現(xiàn)各有不同。
所以如果把資產(chǎn)按照現(xiàn)金，股票，債券和黃金按照1：1：1：1的比例進(jìn)行配置，定期再平衡，這樣不僅能對沖風(fēng)險，還能在整個周期都獲取收益。
咱們一個個來說~
現(xiàn)金：
現(xiàn)金的風(fēng)險非常低，它在組合中扮演的是平滑中樞的角色。
簡單來說就是什么跌了補(bǔ)什么，所以要確保你的組合里總有可用的現(xiàn)金，它在危機(jī)時期顯得十分重要。
但是長期持有現(xiàn)金可能需要承擔(dān)貨幣貶值，購買力縮水的風(fēng)險；
利率波動也會影響現(xiàn)金的持有成本（我們更多的是以高利率的短期美債基金來代替現(xiàn)金）；
如果過度配置現(xiàn)金，還會犧牲投資組合增長潛力。
但是我們?nèi)匀挥谐钟鞋F(xiàn)金的必要，因為歷史存在過不少股、金、債三殺的情況，這時現(xiàn)金就會派上用場；
你看巴菲特手里就永遠(yuǎn)握著幾千億的現(xiàn)金。
黃金：
黃金的價值，是基于黃金是硬通貨的全球共識。
所以你拿黃金去哪個國家換錢，都有人要。
正因如此，它在政治動蕩、主權(quán)貨幣危機(jī)時是最好的投資品。
比如2022年俄烏沖突爆發(fā)，黃金就成為了“避風(fēng)港”，目前已經(jīng)暴漲超80%。
但是黃金不能產(chǎn)生利息，所以經(jīng)濟(jì)好的時候黃金反而沒人買了；
如果說現(xiàn)金是組合的中樞，那么黃金就是壓艙石；
它增加了投資組合的安全性和穩(wěn)定性。
債券：
債券會給投資者帶來源源不斷的利息，同時還能平抑股票市場的波動。
債券的價格與利率呈負(fù)相關(guān)，
也就是在預(yù)期經(jīng)濟(jì)即將發(fā)生衰退，利率下行的時期，那么長期債券將會出現(xiàn)牛市。
債券最大的風(fēng)險就是違約，也就是欠債不還，所以永久投資組合選用的都是國債為主；
債券在永久投資組合中扮演的是一個穩(wěn)定器的角色，它不至于使投資組合在同一個經(jīng)濟(jì)周期里風(fēng)險過大，同時又能給組合帶來一定的收益和現(xiàn)金流。
股票：
在復(fù)蘇和繁榮期，股票是最好的資產(chǎn)。
與債券和黃金相比，股票本身波動性極大，個股研究門檻也高，所以更建議持有指數(shù)基金，比如標(biāo)普500、納斯達(dá)克等成熟指數(shù)來替代。
標(biāo)普500是美股最有代表性的指數(shù)，覆蓋了美股80%的市值，能充分反映全球最優(yōu)秀企業(yè)的表現(xiàn)情況，長期年化達(dá)到了9%-10%。
而指數(shù)基金不僅反映股市的整體情況，同時還具有風(fēng)險低，交易費(fèi)率低的優(yōu)點(diǎn)，非常適合普通人去投資。
過去巴菲特的世紀(jì)賭局也證明了，美股指數(shù)基金的長期收益，可以輕易跑贏大部分的基金經(jīng)理。
.......
那么這個策略，要怎么跟車呢？
我在開頭也說了，這個策略主要就是貫徹今天的標(biāo)題—懶人躺平，無腦滾錢
其實對于非專業(yè)投資者，要去搭建一個永久投資組合門檻還是很高的，畢竟里面涉及到十幾只基金的選擇，不同品種之間收益也可能天差地別，而且還要自己定期再平衡。
所以大家可以一鍵跟投全天候-永久投資策略，聰明的小伙伴應(yīng)該知道在哪里。
可以一次性配置，也可以固定周期定投，或者跟著思哲每周四發(fā)車跟投。
之后直接躺平就好，不用思考怎么平衡組合，我調(diào)倉的時候會自動跟倉，每天躺看市場波動，笑看江湖。
Ps：由于QDII基金限額的緣故，所以組合也會出現(xiàn)單日限額的情況（截至我發(fā)文是2.3萬/天），破解方法就是組合頁面設(shè)置普通定投，選周一，設(shè)置成功后再設(shè)置周二，設(shè)置五天后即可變成日定投模式，那么可以有效進(jìn)行建倉。
好了，今天先說到這，拜。
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