蔡崧松時代過后，諾安基金真的好慘！當(dāng)年有頂流基金經(jīng)理的時候不注意培養(yǎng)人才，現(xiàn)在幾乎無人可用，導(dǎo)致公司副總不得不降職干起了基金經(jīng)理。
所以，依靠單一明星基金經(jīng)理，就會像諾安基金這樣，一旦明星基金經(jīng)理犯了事，就很麻煩。
公募基金圈，每一次人事變動都能引發(fā)業(yè)內(nèi)的關(guān)注與熱議。而在 2025 年 4 月 20 日，一則消息迅速在圈子里傳開：
諾安基金的副總經(jīng)理楊谷卸任高管職務(wù)，轉(zhuǎn)任基金經(jīng)理，這一罕見的 “逆向流動” 瞬間成為大家討論的焦點。
從公開信息來看，楊谷的離任原因?qū)懙氖?“高管換屆”，公司給出的轉(zhuǎn)崗說明是 “專注于投資工作”。但在公募圈這個充滿故事的地方，降職事件屢見不鮮，很多人第一反應(yīng)便是：這背后是不是藏著業(yè)績不佳、被公司邊緣化等隱情？畢竟在大家的認(rèn)知里，從高管崗位 “下沉” 到基金經(jīng)理崗位，多少有些不合常理。
為了探尋真相，我們深入了解楊谷的投資履歷，發(fā)現(xiàn)他的實力不容小覷。楊谷擁有長達 19 年的投資經(jīng)驗，是投資領(lǐng)域的資深老將。在他的投資生涯中，年化收益超過 10%，即便近三年市場環(huán)境復(fù)雜多變，他依然實現(xiàn)了正收益。而且，他管理的基金規(guī)模也十分穩(wěn)定，始終在 50 億左右波動。這些亮眼的數(shù)據(jù)表明，楊谷在投資領(lǐng)域有著扎實的專業(yè)能力和出色的管理水平，絕不是因為業(yè)績問題而被迫 “降職”，大概率是他主動做出的職業(yè)選擇。
以楊谷持倉最大的諾安先鋒為例，這只基金規(guī)模近 40 億。在 2024 年，其管理費收入達到 3157 萬，盡管相較于 2023 年同期的 5287 萬有所下降，但依舊是一筆可觀的收益。從持倉情況來看，諾安先鋒的股票倉位僅 42%，這種較低的倉位配置體現(xiàn)了楊谷對風(fēng)險的有效控制。他的持股風(fēng)格也十分獨特，前十大持倉涵蓋了打印機業(yè)務(wù)、表面活性劑產(chǎn)業(yè)鏈、新材料板塊銅合金、汽車零部件以及油氣設(shè)備等領(lǐng)域的企業(yè)。這些企業(yè)雖規(guī)模不算大，卻都具備 “小而美” 的特質(zhì)，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
在年報中，楊谷闡述了自己的投資理念。面對宏觀基本面的不景氣，他認(rèn)為這反而是篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的好時機，那些在逆勢中仍能提升競爭力、產(chǎn)業(yè)化能力的企業(yè)，才是真正值得投資的標(biāo)的。這些企業(yè)不僅抗風(fēng)險能力強，全球行業(yè)地位也在逐步提升，甚至在行業(yè)產(chǎn)能萎縮時還能實現(xiàn)逆勢擴張。楊谷堅信，這些企業(yè)代表了中國制造業(yè)的競爭力，未來三到五年有望帶來豐厚回報。
再將目光投向諾安基金這家公司。目前，諾安基金規(guī)模超過 2000 億，在公募基金行業(yè)中占據(jù)一席之地。其資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)較為特殊，貨幣基金規(guī)模高達 1500 億，債基僅 100 億，而權(quán)益基金為 400 億。從業(yè)績表現(xiàn)來看，諾安基金近兩年虧損 5.94%，但近 1 年卻實現(xiàn)了 18.15% 的盈利回報，波動較大。
在諾安基金的眾多基金經(jīng)理中，劉慧影備受關(guān)注。她接棒蔡嵩松后，借助年初的國產(chǎn)替代行情，近 1 個月收益率超 38%，近三年的虧損也即將抹平。然而，她管理的諾安積極回報卻因重倉 AI 和算力，業(yè)績波動巨大。在近兩年市場環(huán)境下，該產(chǎn)品虧損 26%，即便在近 1 年的大行情中，依然虧損 16.4%，這主要是受 AI 市場暴漲暴跌的影響。這也從側(cè)面反映出，在熱門賽道投資中，雖然可能獲得高額回報，但也伴隨著巨大風(fēng)險。
回到楊谷轉(zhuǎn)任基金經(jīng)理這件事上，他的選擇或許有多重考量。一方面，專注投資是他對自己熱愛領(lǐng)域的回歸。在高管崗位上，雖然擁有更多管理權(quán)力，但可能會離投資一線稍遠。而楊谷作為資深投資人士，回歸基金經(jīng)理崗位能讓他更專注于自己擅長的投資工作，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為投資者創(chuàng)造更好的業(yè)績。另一方面，這也可能是諾安基金基于公司整體戰(zhàn)略的調(diào)整。在市場競爭日益激烈的當(dāng)下，公司需要優(yōu)秀的投資人才深入一線，通過打造明星基金產(chǎn)品來提升公司的市場競爭力和品牌影響力。
楊谷從諾安基金副總經(jīng)理轉(zhuǎn)任基金經(jīng)理這一事件，為我們展現(xiàn)了公募基金行業(yè)豐富多樣的發(fā)展動態(tài)。無論是楊谷對投資的執(zhí)著追求，還是諾安基金在人員配置和戰(zhàn)略布局上的思考，都值得我們深入研究和思考。未來，楊谷在基金經(jīng)理崗位上能否延續(xù)過往的出色業(yè)績，諾安基金又將如何在市場中持續(xù)發(fā)展，讓我們拭目以待。
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