本文主要介紹期權(quán)實(shí)值和虛值怎么理解？在期權(quán)交易中，實(shí)值和虛值是描述期權(quán)內(nèi)在價值的核心概念。
期權(quán)實(shí)值和虛值怎么理解？
1. 實(shí)值期權(quán)
定義：立即行權(quán)即可獲得收益的期權(quán)。
類型：
例：股票現(xiàn)價100元，行權(quán)價110元的Put期權(quán)。行權(quán)后，以110元賣出股票，立即以100元買回，凈賺10元。
例：股票現(xiàn)價100元，行權(quán)價90元的Call期權(quán)。行權(quán)后，以90元買入股票，立即以100元賣出，凈賺10元。
看漲期權(quán)（Call）：行權(quán)價 < 標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格。
看跌期權(quán)（Put）：行權(quán)價 > 標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格。
特點(diǎn)：
內(nèi)在價值 > 0：實(shí)值部分即為行權(quán)價與標(biāo)的價格的差額。
時間價值較低：隨著到期日臨近，時間價值衰減較慢（因?qū)嵵灯跈?quán)更可能被行權(quán)）。
2. 虛值期權(quán)
定義：立即行權(quán)將導(dǎo)致虧損的期權(quán)。
類型：
例：股票現(xiàn)價100元，行權(quán)價90元的Put期權(quán)。行權(quán)后，以90元賣出股票，市價100元，虧損10元。
例：股票現(xiàn)價100元，行權(quán)價110元的Call期權(quán)。行權(quán)后，以110元買入股票，市價僅100元，虧損10元。
看漲期權(quán)（Call）：行權(quán)價 > 標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格。
看跌期權(quán)（Put）：行權(quán)價 < 標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格。
特點(diǎn)：
內(nèi)在價值 = 0：僅含時間價值，依賴標(biāo)的價格波動進(jìn)入實(shí)值。
杠桿高、成本低：權(quán)利金通常較低，適合博取高收益（但需承擔(dān)到期無價值的損失）。
3. 平值期權(quán)
定義：行權(quán)價等于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格的期權(quán)。
特點(diǎn)：
內(nèi)在價值 = 0：僅含時間價值。
敏感性強(qiáng)：標(biāo)的價格小幅波動即可轉(zhuǎn)為實(shí)值或虛值，Gamma（波動率對期權(quán)價格的影響）較高。
4. 交易策略與選擇
實(shí)值期權(quán)：
適用場景：預(yù)期標(biāo)的價格小幅波動，或作為對沖工具（如深度實(shí)值期權(quán)時間價值低，風(fēng)險較?。?/p>
風(fēng)險收益：收益受標(biāo)的波動限制，但勝率較高。
虛值期權(quán)：
適用場景：預(yù)期標(biāo)的價格大幅波動（如突破關(guān)鍵阻力位），或低成本投機(jī)。
風(fēng)險收益：潛在收益高，但需承擔(dān)到期歸零風(fēng)險。
5. 動態(tài)變化
實(shí)值→虛值：若標(biāo)的價格反向波動，實(shí)值期權(quán)可能變?yōu)樘撝怠?/p>
虛值→實(shí)值：若標(biāo)的價格有利波動，虛值期權(quán)可能轉(zhuǎn)為實(shí)值。
小結(jié)：以上就是期權(quán)實(shí)值和虛值怎么理解？希望對各位期權(quán)投資者有幫助，了解更多期權(quán)知識內(nèi)容。
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