作者：巖石
編輯：可樂
風(fēng)品：一然
來源：首財——首條財經(jīng)研究院
穿越周期時，最考驗企業(yè)韌性。
近日，杭州銀行2024年業(yè)績單亮相：營收383.81億元，同比增長9.61%；凈利169.83億元，同比增長18.08%。體量再創(chuàng)新高。同時，資產(chǎn)總額首次站上兩萬億關(guān)口，達到21123.56億元，增長14.72%。存款總額12725.51億元，增長2272.74億元，增幅21.74%。兩指標(biāo)增速在上市城商行中均居首位。
行業(yè)增速普遍承壓之際，杭州銀行能保持穩(wěn)增、業(yè)績高含金量難能可貴。不過若與自身過去幾年相比，降速壓力也逐漸顯露。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年公司營收增速為29.77%、26.11%、23.15%，凈利增速為29.77%、26.11%和23.15%。換言之，2024年增速均創(chuàng)下近四年新低。
隨著自身體量基數(shù)的不斷擴大，疊加外部賦能讓利環(huán)境，如何總結(jié)既有經(jīng)驗、開拓新增量、培育新曲線，是杭州銀行一個思考題。
1
科創(chuàng)戰(zhàn)略＋區(qū)域深耕
雙向奔赴成就白馬之姿
出色的賦能成績、得益于一套組合拳：通過強化金融服務(wù)供給，存款定價管理，提升同業(yè)業(yè)務(wù)擇時能力、靈活調(diào)整資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，該行提升了信貸資產(chǎn)占比、引導(dǎo)存款成本下行，驅(qū)動利息凈收入增長。
實體興、金融興。身處以活力和創(chuàng)新力著稱的省份，杭州銀行業(yè)績持增，首先離不開區(qū)域經(jīng)濟深耕。截至2024年末，該行浙江地區(qū)的營收占比接近80%。
2025開年以來，杭州六小龍持續(xù)刷屏科技圈，背后有杭州銀行的一份貢獻。早在2009年，該行就啟動了科創(chuàng)金融先行先試之路，正式步入銀政合作的“科創(chuàng)1.0”模式。2016年以后來到2.0階段，通過加深與創(chuàng)投機構(gòu)合作，打造創(chuàng)投渠道生態(tài)圈。
如今，杭州銀行發(fā)力“科創(chuàng)3.0”模式轉(zhuǎn)型，通過聚焦細分行業(yè)、打造專業(yè)化團隊、發(fā)揮海量數(shù)據(jù)優(yōu)勢，研發(fā)科創(chuàng)企業(yè)成長性評價標(biāo)準(zhǔn)體系等，探索科創(chuàng)金融模式的可復(fù)制性。
截至2024年末，該行服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)超2.3萬戶，其中95%以上為民營企業(yè)，75%以上為小微企業(yè)，首貸戶占比超35%，累計培育超320家公司上市；人民銀行口徑科技貸款余額935億元，同比增長29.52%。
最新年度分紅方案顯示，2024年杭州銀行擬現(xiàn)金分紅每10股人民幣6.50元，同比增長25%，分紅總額同比增長29%。自上市以來，該行累計現(xiàn)金分紅規(guī)模已超188億元。
經(jīng)濟效益、社會責(zé)任兼具，想來這就是白馬之姿。行業(yè)分析師王彥博認為，緊跟政策導(dǎo)向，深融國家戰(zhàn)略、深耕區(qū)域經(jīng)濟，讓杭州銀行取得了業(yè)績增長。通過穩(wěn)健的風(fēng)險管理和積極的股東回報策略，在低利差環(huán)境下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
2
凈息差連降 補血壓力幾何
不過，這不代表無懈可擊。成長A面的風(fēng)光背后，一些B面隱憂同樣不能忽視。
比如業(yè)績增速，披露2024年報的同時，杭州銀行也率先公布了2025年一季報：營收99.78億元同比增長2.22%、凈利潤60.21億元同比增長17.30%，雖雙雙創(chuàng)下體量新高，可增速均為近三年新低。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，銀行業(yè)務(wù)一季度素有“開門紅”說法，因為信貸投放的季節(jié)性因素，上市銀行一季度與二季度利潤顯著高于下半年。若增速放緩，全年增長壓力不可不察。
深入業(yè)務(wù)面，2024年杭州銀行凈息差1.41%，較2023年下降1%。據(jù)國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年，商業(yè)銀行凈息差為1.52%，同比減少0.16個百分點。對比可見，杭州銀行凈息差落后于行業(yè)平均水平，降幅卻“跑贏”大盤。
若自身對此，2020年到2024年，杭州銀行凈息差分別為1.98%、1.83%、1.69%、1.5%、1.41%，持續(xù)下行。這對營收“壓艙石”利息凈收入的影響不可不查。
2024年，杭州銀行利息凈收入244.57億元，同比增幅4.37%。非利息凈收入139.24億元，同比增幅20.21%。后者增速顯著，投資收益功不可沒。
其中，手續(xù)費及傭金收入46.98億元，同比減下降0.18%，主要是投行類業(yè)務(wù)手續(xù)費收入減少1.07億元；其他非利息收入102.05億元，增加35.34%，主要由投資收益和公允價值變動損益組成。前者高達73.24億元，較2023年增加 16.75 億元，增幅29.66%。公允價值變動損益24.44億元，增加10.46億元，增幅達74.82%。
行業(yè)分析師王彥博表示，與傭金手續(xù)費收入不同，投資收益往往較依賴股市、債市行情，存在一定波動性、不確定性，且遠離企業(yè)客戶，易形成“資金空轉(zhuǎn)”。2024年以來國債市場持續(xù)走強，部分銀行投資收益水漲船高。對此，央行在內(nèi)的監(jiān)管部門曾多次出手規(guī)范中小銀行“炒債”行為。而公允價值變動損益是交易性金融資產(chǎn)持有期間，因價格變動暫時形成的賬面浮盈或浮虧，常被視為“紙面富貴”。整體看，杭州銀行的業(yè)績質(zhì)量、穩(wěn)健度還有提升空間，需防范外部環(huán)境變化，業(yè)績大起大落風(fēng)險。
值得注意的是，2024年杭州銀行計提信用減值損失74.46億元，較2023年少列6.23億元，降幅7.72%。疊加同期撥備率下降，這對增厚同期凈利多有裨益。但需警惕稀釋后續(xù)騰挪空間的可能性，業(yè)績怎么走值得觀察。
傲人的不良率也非無懈可擊。比如來自房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款余額在激增。截至2024年末達到25.06億元，占比高達35.23%；房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率6.65%，同比提升0.29個百分點。此外，個人不良貸款率0.77%，較2023年的0.59%提升0.18個百分點。
再看分紅率，一般銀行業(yè)分紅大致在30%左右，而杭州銀行自2016年上市以來，僅2019年分紅比例超30%，即便2024年分紅規(guī)模大增，分紅率也未超過25%。以與杭州銀行規(guī)模相似，也是重要競對的南京銀行為例，分紅率連年保持在30%標(biāo)準(zhǔn)線附近，2024上半年現(xiàn)金股利37.103億元，分紅率達32%。
或許也有無奈與急迫。2023年分紅時，對于外界分紅少質(zhì)疑，杭州銀行曾稱“為了增強抵御風(fēng)險能力”。截至2024年末，該行核心一級資本充足率為8.75%，而金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年四季度末，我國商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率為11.00%,較上季末上升0.13個百分點。
據(jù)南方都市報，在已公布2024年數(shù)據(jù)的A股上市銀行中，杭州銀行0.76%的不良率為最低，撥備覆蓋率雖同比下降19.97%仍達541.45%，為最高，資產(chǎn)質(zhì)量維持極優(yōu)水平，核心一級資本充足率卻排倒數(shù)第三。
2021年3月，杭州銀行發(fā)行了150億元可轉(zhuǎn)債，募資全部納入核心一級資本。2023年9月，再次籌劃擬增發(fā)不超80億元股份，補充核心一級資本。
wind數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，杭州銀行年度分紅總額分別為20.76億元、23.72億元、30.84億元、39.87億元，逐年提升值得肯定，然四年總計分紅僅115.19億元，不足2021年一次可轉(zhuǎn)債融資。
需要重申的是，目前上述發(fā)行的150億元可轉(zhuǎn)債仍處存續(xù)期。公布數(shù)據(jù)顯示，其到期日為2027年3月29日，而截至2025年4月15日收盤，杭銀轉(zhuǎn)債還有103.85億元未完成轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股比30.76%。
行業(yè)分析師孫業(yè)文表示，資本補充壓力加大背景下，若剩余103億元轉(zhuǎn)債不能順利轉(zhuǎn)股，屆時杭州銀行需防范流動性承壓?？赊D(zhuǎn)債投資者猶豫未決時，如果80億定增計劃一旦實施后，將大幅攤薄原有股東利益，如何強化戰(zhàn)略投資者持股信心是一個考量。
2024年11月，陪伴杭州銀行15年的中國人壽減持了5930.28萬股，套現(xiàn)約7.7億元。2025年1月24日該行又公告，外資股東澳洲聯(lián)邦銀行擬“清倉”所持杭州銀行5.45%的股權(quán)，受讓方為新華保險。
3
行長突辭職 罰單面面觀
隨著我國金融業(yè)步入強監(jiān)管時代，合規(guī)是決定銀行高質(zhì)量發(fā)展、長期價值的C位底座。
杭州銀行董事長宋劍斌曾在致股東信中強調(diào)，“我們深刻意識到風(fēng)險的長期性和反復(fù)性，始終將全面風(fēng)險管理和合規(guī)經(jīng)營作為高質(zhì)量發(fā)展生命線。”
據(jù)央廣網(wǎng)4月2日消息，杭州銀行副董事長、行長虞利明疑似失聯(lián)。當(dāng)晚，杭州銀行發(fā)布公告表示，董事會收到虞利明書面辭職報告。其因個人原因辭去副董事長、行長等職，董事長宋劍斌代為履行行長職責(zé)。
對比過往高管離職公告，上述辭職公告中并未對虞利明任職期間工作表現(xiàn)作任何評價，僅以“個人原因”一筆帶過，加之行長任職僅2年時間，這種“冷處理”在上市金融企業(yè)高層人事變動公告中并不常見，進而引發(fā)輿論關(guān)注。
除了行長突然離任，罰單方面也面臨一定壓力。以2024年為例，企業(yè)預(yù)警通顯示，全年杭州銀行累計罰沒金額超1200萬元。
如2024年11月，因辦理經(jīng)常項目資金收付，未對交易單證的真實性及其與外匯收支的一致性進行合理審查、違反規(guī)定辦理資本項目付匯、違反規(guī)定辦理結(jié)匯業(yè)務(wù)、違反外匯賬戶管理規(guī)定和違反外匯登記管理規(guī)定，杭州銀行被罰645.50萬元。
8月，因違規(guī)向借款人收取委托貸款手續(xù)費；投資同業(yè)理財產(chǎn)品風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重計量不審慎且向監(jiān)管部門報送錯誤數(shù)據(jù)；部分EAST數(shù)據(jù)存在質(zhì)量問題，杭州銀行被罰110萬元。
4月，因違反規(guī)定辦理結(jié)匯業(yè)務(wù)、違反外匯登記管理規(guī)定、違反規(guī)定辦理資本項目資金收付，杭州銀行北京分行被罰105.71萬元。
3月，因?qū)εc融資租賃公司合作的業(yè)務(wù)管理不審慎；個貸管理不審慎；流動資金貸款用于固定資產(chǎn)項目建設(shè)，杭州銀行舟山分行被罰100.00萬元。
1月，因債券承銷業(yè)務(wù)與債券交易/投資業(yè)務(wù)間“防火墻”建設(shè)不到位；余額包銷業(yè)務(wù)未嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一授信要求；包銷余券處置超期限；結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品設(shè)計不符合監(jiān)管要求，內(nèi)嵌衍生交易不真實；本行貸款及貼現(xiàn)資金被用于購買本行結(jié)構(gòu)性存款；理財資金用于償還本行貸款，杭州銀行被罰210萬元。
拉長周期看，2022年2月與5月，杭州銀行也分別因反洗錢業(yè)務(wù)違規(guī)與信貸業(yè)務(wù)違規(guī)被罰款580萬元與300萬元。雖說罰單都有滯后性，不代表當(dāng)下情形，可張張百萬級重罰、二次翻車，還是拷問杭州銀行風(fēng)控能力、內(nèi)控體系建設(shè)。如何把好風(fēng)控籬笆、防范未然，兼握成長之矛、固本之盾是一道嚴(yán)肅考題。
4
深耕“五篇大文章”
開啟價值新躍遷
所謂愛之深才責(zé)之切。在長三角經(jīng)濟沃土中深耕多年，杭州銀行與生俱來便帶有服務(wù)地方經(jīng)濟和中小企業(yè)的基因。通過構(gòu)建“五篇大文章”戰(zhàn)略框架，已走出一條特色差異化路徑，若能消解往期積弊，當(dāng)是一件自身乃至行業(yè)幸事。
2024年，杭州銀行堅定地向制造業(yè)、中小企業(yè)、信用小微、跨境金融、科創(chuàng)服務(wù)轉(zhuǎn)型，期末制造業(yè)貸款、綠色貸款、科技貸款、普惠型小微信用貸款余額分別同比增長26.27%、21.52%、29.52%、29.91%，高于一般貸款增速，為高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展注入源源動能。
普惠金融領(lǐng)域，該行創(chuàng)新打造體系化作戰(zhàn)模式，通過建立營銷閉環(huán)，形成小微服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化流程；構(gòu)建專營機構(gòu)、專業(yè)團隊與晨星計劃協(xié)同機制，開發(fā)優(yōu)企貸、出口易貸等特色產(chǎn)品；設(shè)立三個中心實現(xiàn)全流程數(shù)字化風(fēng)控。這種既注重效率提升又嚴(yán)守風(fēng)險底線的打法，使小微金融服務(wù)真正實現(xiàn)“量質(zhì)齊升”。
科創(chuàng)金融方面，2024年，杭州銀行通過構(gòu)建“1+7+N”科創(chuàng)金融專營體系，深入推進科創(chuàng)金融體制機制改革；依托“數(shù)據(jù)+專業(yè)化”雙輪驅(qū)動，圍繞客戶場景需求創(chuàng)新數(shù)字化服務(wù)產(chǎn)品；自主研發(fā)科創(chuàng)企業(yè)成長性評估模型，同步加強科創(chuàng)金融生態(tài)圈建設(shè)，構(gòu)建起支撐企業(yè)科技創(chuàng)新的全周期、全鏈條金融服務(wù)生態(tài)。
綠色金融方面，4月11日杭州銀行發(fā)布《杭州銀行2024年度可持續(xù)發(fā)展報告》。截至2024年末，綠色信貸規(guī)模持續(xù)位列省內(nèi)地方法人銀行前列，綠色貸款余額828.33億元，較上年末增長21.52%；碳減排貸款累計投放金額11.94億元，累計支持碳減排項目73個；持續(xù)探索企業(yè)碳賬戶，推出“碳興貸”產(chǎn)品，并提供個人碳賬戶服務(wù)，通過積分權(quán)益和等級激勵低碳生活。
透視一組組數(shù)據(jù)可見，杭州銀行已將國家戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展與自身稟賦深度融合。這種與區(qū)域經(jīng)濟同頻共振的發(fā)展模式，既助力實體企業(yè)成長，又推動自身存貸款規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化，雙向賦能的魚水共情，是該行業(yè)績連增的密碼，也是城商行特色轉(zhuǎn)型、可持續(xù)性發(fā)展的參考路徑。
當(dāng)下，銀行業(yè)已進入“大象新舞”階段，拼體量更拼質(zhì)量，拼創(chuàng)新更拼合規(guī)，拼速度更拼特色。一句話，想行穩(wěn)致遠需從“特長生”升級為“全能王”，兼握成長之矛固本之盾，杭州銀行做到多少、還差多少呢？
本文為首財原創(chuàng)
熱門跟貼