智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席貝絲?哈馬克周三表示，當(dāng)前形勢(shì)仍然支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減資產(chǎn)負(fù)債表。她還表示，在巨大的不確定性之下，現(xiàn)在不是改變貨幣政策的時(shí)候。

哈馬克表示，在貨幣政策上“現(xiàn)在不是先發(fā)制人的好時(shí)機(jī)”，并補(bǔ)充說，現(xiàn)在是時(shí)候保持耐心，在對(duì)利率采取行動(dòng)之前，看看數(shù)據(jù)會(huì)如何。

哈馬克在紐約大學(xué)貨幣市場(chǎng)專家會(huì)議上詳細(xì)闡述了她對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的看法。

哈馬克表示：“我們的系統(tǒng)中似乎仍然有足夠的儲(chǔ)備，因此不需要主動(dòng)管理?！?/p>

哈馬克表示，美聯(lián)儲(chǔ)持有的資產(chǎn)規(guī)模過大會(huì)給金融穩(wěn)定帶來風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)縮減持倉的過程被廣泛稱為量化緊縮(QT)。

她表示：“龐大的資產(chǎn)負(fù)債表和充足的儲(chǔ)備在一定程度上抑制了貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)，但同時(shí)也促進(jìn)了金融市場(chǎng)的冒險(xiǎn)行為?！?/p>

哈馬克表示，隨著時(shí)間的推移，美聯(lián)儲(chǔ)采取臨時(shí)市場(chǎng)干預(yù)措施來管理短期波動(dòng)是合理的。

她表示：“在某些情況下，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要增加臨時(shí)流動(dòng)性。在這種情況下，即使儲(chǔ)備充足，美聯(lián)儲(chǔ)也能使用公開市場(chǎng)操作的標(biāo)準(zhǔn)工具來維持聯(lián)邦基金目標(biāo)區(qū)間。”

美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月決定大幅放緩縮減所持美國(guó)國(guó)債和抵押貸款債券的步伐。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)兩次放慢了縮減步伐，以確保不會(huì)過快地撤出流動(dòng)性。

哈馬克表示，她支持放慢縮表步伐。盡管系統(tǒng)中仍有足夠的儲(chǔ)備來推動(dòng)縮表，但她表示：“我預(yù)計(jì)，通過減緩縮表步伐，我們將能夠讓這個(gè)過程持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。”

通過QT，美聯(lián)儲(chǔ)一直在撤回其在新冠疫情時(shí)期增加的資金。旨在穩(wěn)定市場(chǎng)和提供刺激的債券購買計(jì)劃使美聯(lián)儲(chǔ)持有的資產(chǎn)規(guī)模增加了一倍多，達(dá)到9萬億美元?？s表過程已使資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模降至6.8萬億美元。

在美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普反復(fù)無常的關(guān)稅政策導(dǎo)致市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之際，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表再次成為焦點(diǎn)。市場(chǎng)壓力如此之大，以至于一些人開始思考，如果交易真的陷入混亂，美聯(lián)儲(chǔ)是否需要通過購買債券來穩(wěn)定市場(chǎng)。

哈馬克表示，市場(chǎng)在高度波動(dòng)中似乎保持有序，投資者能夠重新配置資金。她呼應(yīng)了美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾最近的言論。哈馬克表示：“我認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)必須設(shè)定極高的門檻才能出手救市。我們需要在那個(gè)時(shí)候出面支持市場(chǎng)。”