特朗普“對等關(guān)稅”的結(jié)局果然不出所料，終于要以鬧劇的形式結(jié)束了。
美國當(dāng)?shù)貢r間4月22日，特朗普的態(tài)度來了一個180℃的大轉(zhuǎn)彎，他對中國認(rèn)慫了，表態(tài)：會和中國達(dá)成協(xié)議，會對中國很好，不會對中國采取強(qiáng)硬態(tài)度；對華關(guān)稅不會高達(dá)145%，將大幅下降，但不會為零。4月23日，美國將對華關(guān)稅降至約50%至60%。
如此看來，關(guān)稅可望恢復(fù)到與之前差不多的水平，因為唯有如此，才會是“你好，我好，大家好”。
關(guān)稅將要恢復(fù)如初了，但股市因為“對等關(guān)稅”砸出的一個大坑，會不會被填平呢？答案肯定是“會的”。但填坑的過程并不是一帆風(fēng)順的，期中會有曲折。這就好比2個大打出手的人，雖然握手言和了，甚至還擁抱了，但彼此的心里卻總是有一點不一樣，這種心情和情緒上的平復(fù)是需要時間和過程的。
因此，特朗普認(rèn)慫對股市肯定有積極的影響，但股市能否完全彌補(bǔ)“對等關(guān)稅”帶來的大坑，在時間上是不確定的。
特朗普的“宣稱對華關(guān)稅將大幅降低”等一系列認(rèn)慫表態(tài)，會向市場傳遞出貿(mào)易緊張局勢緩和的信號。投資者擔(dān)憂情緒會得到緩解，風(fēng)險偏好會上升，這有利于股市上漲。例如，4月22日特朗普認(rèn)慫的消息一出，美股當(dāng)晚就迎來較大幅度的反彈。
但股市完全彌補(bǔ)“對等關(guān)稅”的影響，是有一定難度的。“對等關(guān)稅”帶來的股市創(chuàng)傷，需要時間來逐步修復(fù)。
一是全球經(jīng)濟(jì)基本面已受損。“對等關(guān)稅”實施以來，已對全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊，如美國國內(nèi)物價上漲、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象，這種經(jīng)濟(jì)基本面的負(fù)面影響難以短時間消除，會制約股市完全修復(fù)。這就如同一張被揉皺的白紙，很難在短時間內(nèi)被弄平至之前的樣子。
二是上市公司盈利已經(jīng)下滑。關(guān)稅大幅增加或是放出大幅增加的消息之后，大量有出口業(yè)務(wù)的上市公司（A股有海外業(yè)務(wù)的上市公司約3400家，占比約為63%）的訂單和生產(chǎn)已經(jīng)受到影響，造成利潤下降已成現(xiàn)實。即使關(guān)稅降低，訂單恢復(fù)、產(chǎn)能調(diào)整都需要過程，企業(yè)恢復(fù)盈利也需時間。在此之前，股市難以完全彌補(bǔ)此前的跌幅。
三是投資者信心已受挫。對于股市來說，信心很重要，信心會抬高市場的風(fēng)險偏好，從而引導(dǎo)資金流入股市?！皩Φ汝P(guān)稅”引發(fā)全球股市動蕩，投資者信心受到打擊。目前雖然貿(mào)易局勢緩和，投資者仍心有余悸，還會在較長時間內(nèi)保持謹(jǐn)慎，部分資金可能仍持觀望態(tài)度，不會立刻大規(guī)?；亓鞴墒?，這將影響股市的全面修復(fù)。
在“填坑”的過程當(dāng)中，許多股票走勢會分化的比較厲害，真正有業(yè)績支撐和有發(fā)展前景的上市公司（特別是業(yè)績較好的中小盤成長股），不僅會填掉“對等關(guān)系”的坑，還會創(chuàng)出新高。相反的，那些沒有發(fā)展前景、業(yè)績比較差勁的上市公司（個別科技股除外），上方的壓力太大，可能被資金放棄，股價走勢會持續(xù)低迷。
從成交量以及壓力位來看，大盤股和小盤股上方的壓力較重，成交量不足，直接拉升突破的可能性不大。而中盤股上方的壓力較小，加上成交放量，可能會是市場上漲的主流。
因此，這個階段，調(diào)倉換股就十分重要了，是時候?qū)δ闶种械墓善边M(jìn)行一番精心的調(diào)整了。
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