隨著市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量的關(guān)注度持續(xù)升溫。繼中證A500基金的火爆之后，以“自由現(xiàn)金流”為核心投資邏輯的ETF，成為公募基金近期爭(zhēng)相布局的“新利器”。
今日，南方基金、大成基金、華安基金旗下中證全指自由現(xiàn)金流ETF發(fā)布上市交易公告，這些基金均將于4月30日上市交易。
截至目前，當(dāng)前市場(chǎng)上已有易方達(dá)、富國(guó)、銀華、廣發(fā)等10余家基金公司密集申報(bào)自由現(xiàn)金流主題產(chǎn)品，覆蓋國(guó)證、中證、科創(chuàng)板等多類指數(shù)。
未來(lái)一周新成立基金
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind截至2025.04.25
自由現(xiàn)金流ETF基金募集火爆
從募集規(guī)?？磥?lái)，本輪發(fā)行的跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的產(chǎn)品，整體募集情況較為良好。多只都到達(dá)了10億規(guī)模，南方基金的這只中證全指自由現(xiàn)金流ETF更是接近20億規(guī)模，在一眾自由現(xiàn)金流ETF中名列前茅。
跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind截至2025.04.25
盡管整體規(guī)模不及之前A500等寬基ETF如此之大，但自由現(xiàn)金流整體規(guī)模和募集速度在一眾行業(yè)主題ETF中實(shí)屬上乘。這也從側(cè)面印證了當(dāng)下自由現(xiàn)金流指數(shù)產(chǎn)品正成為基金行業(yè)的寵兒，而中證全指自由現(xiàn)金流產(chǎn)品更是“人氣王”品種。
此前，富國(guó)中證800自由現(xiàn)金流ETF僅用5天完成募集，易方達(dá)國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF以11天緊隨其后，銀華國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF則創(chuàng)下4天成立的紀(jì)錄。
很明顯，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，現(xiàn)金流健康的公司，也有更高的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，更強(qiáng)的支付股息的能力。也是目前動(dòng)蕩的大背景下，自由現(xiàn)金流相關(guān)ETF受到追捧的底層邏輯。
業(yè)內(nèi)人士分析，短周期發(fā)行主要得益于兩方面：一是市場(chǎng)資金對(duì)現(xiàn)金流穩(wěn)定資產(chǎn)的關(guān)注度升溫，機(jī)構(gòu)趁勢(shì)快速布局；二是頭部公司渠道資源集中發(fā)力。
例如，易方達(dá)聯(lián)合118家代銷機(jī)構(gòu)覆蓋全渠道，富國(guó)則通過(guò)螞蟻基金、天天基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)高效觸達(dá)，托管行中信證券、中國(guó)銀行等渠道的協(xié)同支持也加速了資金歸集。
自由現(xiàn)金流能否保持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)？
縱觀全球市場(chǎng)，雖然高自由現(xiàn)金流選股策略在國(guó)內(nèi)是一個(gè)嶄新策略，2024年以前無(wú)相關(guān)指數(shù)發(fā)布，但在海外是一個(gè)相對(duì)成熟概念，產(chǎn)品化已非常成熟。
從海外市場(chǎng)表現(xiàn)看，以美國(guó)現(xiàn)金牛100指數(shù)為代表的，現(xiàn)金流策略。在近5年間整體的走勢(shì)要明顯強(qiáng)于美國(guó)大盤價(jià)值、道瓊斯美股紅利等傳統(tǒng)價(jià)值指數(shù)。這也表明在當(dāng)前局勢(shì)下現(xiàn)金流相關(guān)資產(chǎn)整體表現(xiàn)是比較強(qiáng)勢(shì)的。
美國(guó)現(xiàn)金牛100指數(shù)與美股其他價(jià)值類指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)比
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)區(qū)間：2020.04.25-2025.04.25
那么我們?cè)倩氐絿?guó)內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，高自由現(xiàn)金流選股策略在前宏觀環(huán)境下或更加占優(yōu)。例如從DDM（盈利、剩余流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好）三因素模型看，在大的市場(chǎng)底部中，影響方向的主要矛盾始終是盈利。
相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與市場(chǎng)上方套牢盤的壓力相比，當(dāng)前市場(chǎng)成交額仍不足以形成有效突破，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將維持震蕩走勢(shì)。方向上，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將以消費(fèi)、科技和紅利三者輪動(dòng)上漲，考慮到資金的避險(xiǎn)需求，行情更可能在“五一”假期后展開(kāi)。
以上內(nèi)容與數(shù)據(jù)，與界面有連云頻道立場(chǎng)無(wú)關(guān)，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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