文/金立成
4月份國(guó)際金價(jià)持續(xù)飆升，并創(chuàng)下了歷史新高，盤中一度突破了3500美元每盎司的價(jià)格，引發(fā)了市場(chǎng)的普遍關(guān)注，當(dāng)然了，還有一些沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)的投資者和投機(jī)者心癢癢地想要進(jìn)場(chǎng)購(gòu)買黃金，希望自己不要錯(cuò)過(guò)黃金的大牛市行情。
但筆者要說(shuō)的是，投資者一定不要被瘋狂的金價(jià)沖昏了頭腦，要時(shí)刻警惕黃金價(jià)格出現(xiàn)大跌的風(fēng)險(xiǎn)。在筆者看來(lái)，今年5月份黃金價(jià)格是存在巨大回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的，務(wù)必要引起投資者高度重視。
實(shí)際上，4月份黃金價(jià)格大漲，主要還是由于川普挑起關(guān)稅戰(zhàn)引起的，引發(fā)了全球資本的恐慌情緒，并一度削弱了美元資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性，美元資產(chǎn)經(jīng)歷了慘烈的股債匯三殺的悲慘局面，此時(shí)黃金就成了市場(chǎng)里唯一的避險(xiǎn)貨幣資產(chǎn)，遭到了市場(chǎng)瘋搶。
但問(wèn)題是，這種局面能持續(xù)多久呢？國(guó)際黃金價(jià)格主要是由美元來(lái)定價(jià)的，也是由華爾街的大資本財(cái)團(tuán)掌控的，這些大資本和大財(cái)團(tuán)有普通投資者不具備的內(nèi)幕消息和重要時(shí)政消息。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)中出現(xiàn)極端情況時(shí)，黃金與美元都可以作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，如果放任黃金價(jià)格持續(xù)上漲，這無(wú)疑會(huì)削弱美元的避險(xiǎn)屬性，很顯然，這是不符合當(dāng)前美帝的利益的。
到了今年6月份，美債將有6.5萬(wàn)億的規(guī)模到期，美聯(lián)儲(chǔ)大概率是要釋放出寬松貨幣政策信號(hào)的，讓美債有喘息之機(jī)，此時(shí)避險(xiǎn)資產(chǎn)就不再是黃金這個(gè)唯一選項(xiàng)了。另外，熱門的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入了和談階段，這對(duì)黃金價(jià)格的避險(xiǎn)走勢(shì)無(wú)疑是利空的。而近期剛剛突發(fā)的印巴沖突似乎一發(fā)不可收拾，稍微支撐了一下黃金的避險(xiǎn)屬性。
黃金并不是一種生息資產(chǎn)，其收益主要靠買賣差價(jià)產(chǎn)生，也就是完全靠市場(chǎng)博弈來(lái)產(chǎn)生收益。如果買在了高位，尤其是歷史新高的位置，這很容易成為市場(chǎng)的接盤俠。當(dāng)前國(guó)際金價(jià)的生產(chǎn)成本在2300美元每盎司，目前黃金生產(chǎn)商已經(jīng)通過(guò)黃金期貨的空單鎖定了高額利潤(rùn)，此時(shí)繼續(xù)追高容易有套牢風(fēng)險(xiǎn)。
正常來(lái)說(shuō)，黃金可以作為家庭資產(chǎn)配置的一個(gè)參考品種，一般以5%左右為宜，但比重不宜過(guò)高，這是壓箱底的資產(chǎn)，只有在極端情況下才拿出來(lái)使用。普通投資者別輕易把黃金當(dāng)成炒作的投機(jī)工具，因?yàn)檫@對(duì)當(dāng)事人的操盤水平和認(rèn)知水平是非常有考究的。
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