養(yǎng)元飲品4月25日下午披露，公司控制的泉泓投資以貨幣出資方式對(duì)長(zhǎng)江存儲(chǔ)出資了16億元。交易完成后，泉泓投資持有長(zhǎng)江存儲(chǔ)0.99%股權(quán)。
高達(dá)16億元的投資額，相當(dāng)于養(yǎng)元飲品2024年全年凈利潤(rùn)的九成以上，其跨界投資規(guī)模之大引起市場(chǎng)高度關(guān)注。
16億參股長(zhǎng)江存儲(chǔ)母公司
4月25日晚，養(yǎng)元飲品公告稱，公司控制的泉泓投資以貨幣出資方式，對(duì)長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技控股有限責(zé)任公司增資16億元。本次交易完成后，泉泓投資持有長(zhǎng)控集團(tuán)0.99%的股份。
需要注意的是，養(yǎng)元飲品上述投資發(fā)生在2023年12月。養(yǎng)元飲品稱，由于涉及商業(yè)秘密，根據(jù)相關(guān)暫緩披露的規(guī)定，當(dāng)時(shí)公司經(jīng)審慎判斷，履行了相應(yīng)程序后決定暫緩披露此次投資事項(xiàng)。目前，由于暫緩披露原因已消除，公司對(duì)上述投資事項(xiàng)進(jìn)行披露。
根據(jù)此次養(yǎng)元飲品的增資情況估算，增資時(shí)長(zhǎng)控集團(tuán)的估值約為1616億元。長(zhǎng)控集團(tuán)旗下的主要資產(chǎn)是長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技有限責(zé)任公司，其持有長(zhǎng)江存儲(chǔ)100%股權(quán)。
長(zhǎng)江存儲(chǔ)成立于2016年7月，是集芯片設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、封裝測(cè)試及系統(tǒng)解決方案產(chǎn)品于一體的存儲(chǔ)器IDM企業(yè)，是目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)3D NAND商業(yè)化的供應(yīng)商，也是中國(guó)突破存儲(chǔ)芯片“卡脖子”技術(shù)的核心企業(yè)。
據(jù)養(yǎng)元飲品公告披露，此次增資后，除了泉泓投資，長(zhǎng)控集團(tuán)的股東還新增了工農(nóng)中建交五大行旗下的相關(guān)全資子公司，以及上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）等16家公司。
跨界半導(dǎo)體 打造第二增長(zhǎng)曲線？
2024財(cái)報(bào)顯示，養(yǎng)元飲品2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.58億元，同比下降1.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.22億元，同比增長(zhǎng)17.35%。核心產(chǎn)品“六個(gè)核桃”的銷售量較2018年高峰時(shí)期縮減近30%。
2025年一季度公司主營(yíng)收入18.6億元，同比下降19.7%；歸母凈利潤(rùn)6.42億元，同比下降26.95%；扣非凈利潤(rùn)5.56億元，同比下降21.33%。
此次投資長(zhǎng)控集團(tuán)金額高16億元，占到養(yǎng)元飲品2024年凈利潤(rùn)17.22億元的92.915%。如此大規(guī)模的跨界投資，無(wú)疑顯示了養(yǎng)元飲品進(jìn)軍半導(dǎo)體領(lǐng)域的決心。
養(yǎng)元飲品表示，本次投資符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，能夠推動(dòng)公司探索股權(quán)投資的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，有利于進(jìn)一步提升公司整體業(yè)績(jī)水平，為公司和股東謀取更多的投資回報(bào)。
根據(jù)養(yǎng)元飲品公告引用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，長(zhǎng)控集團(tuán)在2023年全年實(shí)現(xiàn)了約5.31億元的凈利潤(rùn)；2024年前三季度長(zhǎng)控集團(tuán)凈虧損為8421萬(wàn)元；截至2024年9月30日，長(zhǎng)控集團(tuán)的資產(chǎn)總額約為1347.90億元，凈資產(chǎn)約為1347.36億元。
存儲(chǔ)行業(yè)素有“半導(dǎo)體晴雨表”之稱，其周期性波動(dòng)既帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)也蘊(yùn)含機(jī)遇。近期，不少研究機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)全球NAND閃存市場(chǎng)將在2025年迎來(lái)強(qiáng)勁反彈。受AI對(duì)市場(chǎng)需求的強(qiáng)力拉動(dòng)，以及主要供應(yīng)商大幅減產(chǎn)改善供需關(guān)系，存儲(chǔ)市場(chǎng)的行情大概率會(huì)在2025年第二季度迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
若半導(dǎo)體投資逐步兌現(xiàn)，那么養(yǎng)元飲品估值空間有望打開。不過(guò)對(duì)于養(yǎng)元飲品來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)半導(dǎo)體領(lǐng)域的跨界豪賭能否開辟第二增長(zhǎng)曲線，或許仍需等待時(shí)間的答案。
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