智通財經(jīng)APP注意到，歐洲央行官員正準(zhǔn)備進一步降息，他們預(yù)計即使特朗普政府在接下來的幾周內(nèi)軟化立場，美國關(guān)稅仍會對經(jīng)濟造成持久損害。
本周在國際貨幣基金組織(IMF)舉行緊張會議后，大多數(shù)政策制定者都帶著失望離開華盛頓。他們預(yù)計特朗普不可預(yù)測的行為將繼續(xù)助長不確定性，抑制支出和投資，并最終在未來一段時間內(nèi)抑制通脹。
美國銀行、德意志銀行和摩根士丹利的經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)預(yù)計，歐洲央行會將存款利率(目前為2.25%)在今年降至至少1.5%，以刺激需求。
盡管管理委員會成員奧利·雷恩和格迪米納斯·西姆庫斯等人表示，他們愿意考慮將借貸成本降至這一水平，但克拉斯·諾特和馬丁斯·卡扎克斯等人則警告不要過于激進，他們認(rèn)為近期事件的中期影響尚不清楚。
行長拉加德基本上堅持歐洲央行的官方路線。
她上周五對財政部長和央行行長們表示："當(dāng)沖擊的規(guī)模和分布高度不確定時，我們無法通過承諾特定的利率路徑來提供確定性。"本周早些時候，她表示歐洲央行必須"極度依賴數(shù)據(jù)"。
大多數(shù)最新報告都表明，未來的增長勢頭較弱。一項采購經(jīng)理人調(diào)查顯示，信心低迷，需求疲軟，IMF周二發(fā)布的預(yù)測將20國集團今年的經(jīng)濟增長率從之前的1%下調(diào)至僅0.8%。
IMF2025年經(jīng)濟增長預(yù)測
增長放緩伴隨著通脹下降。與國際貨幣基金組織一樣，歐洲央行預(yù)測價格壓力將在今年下半年的某個時候達到2%。但與一些從歐洲訪問華盛頓的政策制定者所透露的情況相比，其信息更為鷹派。
國際貨幣基金組織歐洲部門主任阿爾弗雷德·卡默上周五表示，再降息25個基點"就可以實現(xiàn)2%的目標(biāo)"。在缺乏"重大沖擊"的情況下，"我們認(rèn)為沒有必要將利率降至2%以下"。
經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，這一門檻是最接近中性的估計，既不會刺激也不會限制需求。它可能成為一個關(guān)鍵標(biāo)志，政策制定者，尤其是那些更為鷹派的人士，可能不愿跨越這一門檻。
拉脫維亞央行行長卡扎克斯周六在接受采訪時表示："如果通脹在較長時間內(nèi)大幅低于目標(biāo)，自然的選擇是將利率降至刺激區(qū)間。""目前情況并非如此。"
他的荷蘭同事克諾特周三在一次演講中表示，中性"大體上仍然是合適的"。盡管通脹放緩的速度可能比之前預(yù)期的要快，但他認(rèn)為，貿(mào)易中斷以及歐洲在國防和基礎(chǔ)設(shè)施方面支出增加的長期影響"遠(yuǎn)沒有那么明確"。
他的言論表明，歐洲央行在6月5日(他任期結(jié)束前參加的最后一次會議)將被迫將明年的消費者價格增長預(yù)期從3月份預(yù)測的1.9%下調(diào)。但2027年的數(shù)據(jù)對于評估價格在更長時間內(nèi)是否穩(wěn)定至關(guān)重要。
盡管存在不確定性，但他的一些同事幾乎已經(jīng)準(zhǔn)備好宣布勝利。
法國的弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛表示，"歐洲目前不存在通脹風(fēng)險"。他的同事、斯洛伐克的彼得·卡齊米爾也認(rèn)為，未來幾個月通脹將接近目標(biāo)，而不是像上個月預(yù)測的那樣在2026年初。
根據(jù)周五數(shù)據(jù)公布前的一項調(diào)查的中值估計，4月份通脹率可能降至2.1%。兩天前，歐盟統(tǒng)計局將公布第一季度經(jīng)濟表現(xiàn)的初步估計，分析師預(yù)測增長率為0.2%。
歐元區(qū)通脹接近歐洲央行目標(biāo)
這些數(shù)據(jù)將與新的預(yù)測一起納入歐洲央行的下一次決策。盡管政策制定者熱切期待這些數(shù)據(jù)能讓他們一窺未來，但它們不太可能捕捉到貿(mào)易領(lǐng)域的全新平衡。特朗普為談判提供的90天喘息期要到7月初才會結(jié)束，即便如此，目前尚不清楚能否達成持久協(xié)議。
芬蘭央行行長雷恩在一次采訪中表示："保持充分的行動自由非常重要，這意味著我們不會因為假定的中性利率而設(shè)定某些門檻，我們也不會先驗地排除某種規(guī)模的降息。""現(xiàn)在是采取靈活和積極貨幣政策的時候。"
在被問及采取更大舉措的可能性時，首席經(jīng)濟學(xué)家菲利普·萊恩在表示，"沒有理由說我們總是會采取默認(rèn)的25個基點步驟"，不過他強調(diào)這是一個理論上的論點。其他人則表示，他們認(rèn)為在特殊情況下沒有必要采取這樣的步驟。
與此同時，愛沙尼亞的馬迪斯·穆勒表示，如果貿(mào)易不確定性對增長的損害更大，政策可能不得不"稍微寬松一些"。
但并非所有人都對經(jīng)濟持悲觀態(tài)度。
克羅地亞央行行長鮑里斯·武伊契奇表示，資金正在流入
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