本報記者 郝亞娟 張榮旺 上海、北京報道

當(dāng)前，財富管理是金融機構(gòu)應(yīng)用AI的重要場景，然而效率與適當(dāng)性如何平衡是業(yè)內(nèi)關(guān)注重點。

《中國經(jīng)營報》記者采訪了解到，AI融入財富管理雖然提高了服務(wù)效率，但在風(fēng)險評估、產(chǎn)品匹配、信息披露等方面存在短板；此外，消費者保護也存在難點。

北京德和衡（上海）律師事務(wù)所高級權(quán)益合伙人黃賢文律師指出，AI的風(fēng)險評估能力主要基于客戶過往的投資行為、資產(chǎn)配置、風(fēng)險問卷等數(shù)據(jù)。但這些數(shù)據(jù)往往是靜態(tài)或歷史性的，難以及時反映客戶的動態(tài)變化、市場突變等因素。在實時金融數(shù)據(jù)處理和復(fù)雜金融邏輯推理上存在短板，其數(shù)據(jù)存在滯后性，且其可能依賴歷史數(shù)據(jù)或機構(gòu)偏好，導(dǎo)致其在財富管理方面的應(yīng)用同質(zhì)化或忽略新興市場變化，從而對風(fēng)險的評估偏離實際。

AI產(chǎn)品推薦存在短板

記者注意到，多家銀行在財富管理場景方面運用AI，比如某銀行通過“人+數(shù)字化”打造AI智能財富顧問。

波士頓咨詢公司（BCG）的一項報告，將生成式AI定位為顛覆性技術(shù)，可在獲客、服務(wù)、合規(guī)等環(huán)節(jié)釋放紅利。例如，AI工具使客戶轉(zhuǎn)化率提升100%、文檔準(zhǔn)備時間減半，合規(guī)資源節(jié)省30%。虛擬助手、智能投顧將重塑客戶互動，如實時投資建議、自動化KYC審核（誤報減少40%）。未來，AI或為富?？腿禾峁┤鞒虩o人化服務(wù)，而高凈值客戶仍需“AI建議+人工溫度”結(jié)合。

對于投資者而言，能否依賴AI進(jìn)行投資決策？近日，在由成都市天府新區(qū)立言金融與發(fā)展研究院、上海金融與發(fā)展實驗室、方正富邦基金管理有限公司聯(lián)合主辦的“新生態(tài)·新服務(wù)——金融消保強化與財富管理創(chuàng)新研討會”上，億聯(lián)銀行副行長簡銳指出，線上場景雖提高了服務(wù)效率，但在風(fēng)險評估、產(chǎn)品匹配、信息披露等方面存在短板。他建議引入傳統(tǒng)金融從業(yè)者參與線上運營，并借助AI虛擬顧問增強服務(wù)溫度，縮小信任差距。

黃賢文也告訴記者，在信息披露方面，AI推薦常常是“黑箱式”的，信息披露方面不夠透明。投資者無法清晰了解推薦理由、算法依據(jù)、風(fēng)險假設(shè)等重要信息。這種不透明性削弱了投資者對推薦結(jié)果的質(zhì)疑和判斷能力，增加了被誤導(dǎo)的可能性，違背了金融服務(wù)中的信息披露義務(wù)和客戶保護原則。

“此外，AI在產(chǎn)品推薦方面存在適配不足?！秉S賢文進(jìn)一步指出，現(xiàn)有AI推薦系統(tǒng)多依賴數(shù)據(jù)挖掘和相似性分析，容易忽視投資者個性化、情境化的需求。例如，對于臨近退休的客戶，AI可能仍推薦波動性較大的產(chǎn)品，未能充分考慮客戶的生命周期階段和現(xiàn)金流需求。這種“機械式匹配”可能導(dǎo)致適當(dāng)性原則無法得到嚴(yán)格執(zhí)行，而在財富管理中，產(chǎn)品應(yīng)與客戶的投資目標(biāo)、經(jīng)驗、財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力相一致。

“AI+人工”協(xié)作模式

擺在金融機構(gòu)面前的難題是，如何充分利用AI提升財富管理效率，同時守住合規(guī)底線和消保紅線。

黃賢文坦言，財富管理涉及大量敏感數(shù)據(jù)（如收入、資產(chǎn)、家庭情況），必須建立嚴(yán)格的數(shù)據(jù)采集、存儲、使用和共享規(guī)則，遵守《個人信息保護法》等相關(guān)法規(guī)，防止數(shù)據(jù)濫用和隱私泄露。此外，金融機構(gòu)要向客戶明確告知數(shù)據(jù)使用范圍和目的，提升數(shù)據(jù)使用的透明度。

成都市天府新區(qū)立言金融與發(fā)展研究院理事長，上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛指出，資管行業(yè)創(chuàng)新、發(fā)展迅速，金融消費者和投資者保護環(huán)境日益復(fù)雜，對從業(yè)者提出更高要求。從大資管/財富管理的長期發(fā)展趨勢來看，客戶端（C端）管理能力的重要性已超越投資端。曾剛強調(diào)，隨著監(jiān)管規(guī)則日趨完善和線上化加速，金融消費者（投資者）保護工作需從被動合規(guī)轉(zhuǎn)向主動服務(wù)，通過動態(tài)風(fēng)險匹配、信息披露透明化及科技賦能，構(gòu)建“以客戶為中心”的服務(wù)體系。他呼吁行業(yè)重視消保工作，強化體系建設(shè)，提升數(shù)據(jù)信息與隱私保護能力，并完善金融消費者糾紛解決機制。

對于金融機構(gòu)，應(yīng)注意什么？黃賢文指出，純AI模式適合標(biāo)準(zhǔn)化、低復(fù)雜度客戶需求，但面對高凈值客戶或復(fù)雜資產(chǎn)配置時，仍需引入人工財富顧問。未來應(yīng)推行“AI+人工”協(xié)作服務(wù)模式，人工顧問負(fù)責(zé)綜合判斷和風(fēng)險提示，AI則提供高效篩選和數(shù)據(jù)支持，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

螞蟻集團財保事業(yè)群副總裁祖國明舉例指出，螞蟻集團通過AI提煉產(chǎn)品風(fēng)險要點、動態(tài)調(diào)整用戶風(fēng)險畫像、設(shè)置交易冷靜期等機制，將消保融入業(yè)務(wù)流程。他提出構(gòu)建消?？萍紭I(yè)務(wù)正循環(huán)體系的構(gòu)想，強調(diào)技術(shù)能力先行、行業(yè)協(xié)同共治以及從合規(guī)到共贏的轉(zhuǎn)變。

對于投資者而言，也需正視AI的優(yōu)勢和不足。黃賢文提示道，投資者既要充分利用AI的便利性，也要保持應(yīng)有的警覺和理性判斷。AI推薦的高收益產(chǎn)品往往伴隨高風(fēng)險，投資者應(yīng)堅持風(fēng)險與收益匹配的基本原則，不被短期收益率所迷惑，要關(guān)注產(chǎn)品的流動性、波動性、潛在虧損等多方面信息。同時，投資者應(yīng)及時更新自己的資產(chǎn)規(guī)模、收入狀況、負(fù)債情況及投資目標(biāo)變化，確保AI系統(tǒng)基于最新數(shù)據(jù)進(jìn)行評估和推薦，否則容易出現(xiàn)推薦失準(zhǔn)、風(fēng)險失控的情況。

最后，黃賢文建議，在AI服務(wù)環(huán)境下，應(yīng)出臺新的消費者保護規(guī)定，例如設(shè)立投資冷靜期、引入AI推薦的多樣化驗證（非單一模型決策）、建立爭議調(diào)解機制等，切實保護投資者權(quán)益。

（編輯：朱紫云 審核：何莎莎 校對：顏京寧）