進入2025年，國際黃金價格延續(xù)了2024年的強勁上漲勢頭，并在近期達到歷史最高點。金價在創(chuàng)下歷史新高后迅速經歷大幅波動，在高位出現(xiàn)了震蕩。
北京時間4月22日，國際金價一度突破每盎司3500美元，創(chuàng)歷史新高。緊接著第二天，金價就大幅跳水，最低跌到每盎司3200多美元。隨后幾天則在3300美元左右展開反彈和震蕩。
▲市場分析人士預計金價夏季將進入鞏固整理階段 資料圖圖據(jù)央視新聞
據(jù)新華財經4月29日報道，當?shù)貢r間28日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價上漲1.71%，收于每盎司3354.80美元。避險情緒回歸，加上股市、美元指數(shù)下跌，金價當日再獲上漲動力。
市場分析人士：
黃金期價下一個上行目標價格超3500美元
分析人士認為，近期金價的大漲和隨后的高位震蕩，首先是市場對美國政府政策不確定性所作出的“應激反應”。據(jù)央視新聞4月28日報道，今年年初以來，紐約金價已飆升超過31%，其中近10%的漲幅發(fā)生在美國總統(tǒng)特朗普4月2日宣布所謂“對等關稅”之后。在美國濫施關稅政策的沖擊下，美國股市、債市、匯市出現(xiàn)齊跌，美元資產遭到拋售，投資者轉向黃金這一傳統(tǒng)避險資產。
費爾德報告投資通訊創(chuàng)始人杰西·費爾德認為，通過加征關稅等手段施壓的方式，實際上是為了追求美元貶值以重塑貿易平衡，這可以被稱作“特朗普沖擊”。
其次，對美聯(lián)儲獨立性的擔憂成為催化劑。北京時間4月21日至22日，國際金價連續(xù)突破3400美元和3500美元關口。很重要的一個原因，就是特朗普公開指責美聯(lián)儲主席鮑威爾在降息上反應遲緩。市場對美聯(lián)儲獨立性和鮑威爾可能被解雇的擔憂，推動投資者轉向避險黃金。
摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利指出，美聯(lián)儲獨立性受威脅可能推高通脹預期，而黃金作為抗通脹工具受到追捧。據(jù)參考消息網4月23日援引《日本經濟新聞》報道，投資者對美元信心動搖，黃金作為“無國籍資產”的需求激增。
▲分析稱，當前背景下人們不再涌向美元和美債，而是將錢投向黃金
《黃金通訊》編輯布萊恩·倫丁指出，全球通常有美元、美國國債和黃金三大避險資產，但在當前的背景下，人們不僅不再涌向美元和美債，反而拋售它們，把原本會投入這些避險資產的錢全部投向黃金。巨大的不確定性，成為近期“黃金震蕩”的推動力。
最后，美國政策“反復橫跳”，金價暴漲暴跌，讓黃金投資的風險加大。不過，支撐金價的基本面因素并未完全消失，例如美元信用受損的結構性擔憂、持續(xù)的地緣政治不確定性。因此，金價并未一路下跌，而是在3300美元左右的較高位置區(qū)域震蕩。
據(jù)新華財經4月29日報道，市場分析人士預計金價夏季將進入鞏固整理階段，3000美元左右有支撐。從技術層面分析，黃金期價短期技術優(yōu)勢強勁。下一個上行目標價格為3509.9美元，支撐價位為3200美元。
黃金的貨幣屬性正在回歸
成為多極化貨幣體系信用載體
據(jù)參考消息網4月27日援引彭博新聞社報道，自特朗普1月20日重返白宮到4月25日，美元指數(shù)下跌約9%，到4月底有可能創(chuàng)下尼克松時代以來美總統(tǒng)上任百天內的最大跌幅。美國在1971年采取的被稱為“尼克松沖擊”的舉措導致美元貶值，實際上終結了二戰(zhàn)后建立的實行固定匯率制度的布雷頓森林體系。
加拿大蒙特利爾銀行全球資產管理公司董事總經理比潘·拉伊表示，美元的泛用性依賴于人們對美國機構的信任、較低的貿易和資本壁壘以及可預測的外交政策，但現(xiàn)在這些優(yōu)勢有被削弱的明顯跡象，全球資產配置趨勢的變化正不利于美元，“我們覺得這是一種結構性轉變?！?/p>
據(jù)環(huán)球時報4月28日報道，1971年美元與黃金脫鉤后，國際金價從35美元/盎司開始，經歷了三次標志性上漲：1970-1980年滯脹期（23倍漲幅）、2008年次貸危機（700美元至1920美元）、2020年疫情沖擊和全球貨幣寬松（突破2000美元并開始新一輪牛市）。
20世紀70年代滯脹期間，布雷頓森林體系的解體、高通脹、地緣政治風險等因素共同推動了黃金價格的大幅上漲。黃金體現(xiàn)了其作為避險資產和抗通脹工具的價值。美元失去了黃金的支撐，大幅貶值。
而在金融危機前后，2007年到2012年期間，美國金融衍生品泡沫破裂和金融危機全面爆發(fā)引發(fā)市場避險需求，美聯(lián)儲量化寬松政策則加劇了美元貶值預期和通貨膨脹擔憂，黃金作為避險資產和價值儲存工具受到重視。
當前，美國關稅政策疊加聯(lián)邦債務膨脹、金融武器化，美元在全球外匯儲備中的占比已從2000年的70%降至57%。黃金的貨幣屬性正在回歸，成為多極化貨幣體系的信用載體。
盡管存在長期看漲黃金的分析，但近期金價的劇烈波動提示了風險。歷史數(shù)據(jù)顯示，金價每次摸高后常伴隨快速回調。同時，白宮政策的出爾反爾、美國經濟的結構性難題和地緣政治變化等，都將引發(fā)金價的劇烈波動，之前曾經出現(xiàn)過金價在3個月內暴跌18%的情況。
紅星新聞記者 鄧紓怡 綜合央視新聞、新華財經、環(huán)球時報、參考消息網
編輯張尋 責編 官莉
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